重点部分：F10之“公司概况”与“经营分析”
一、基础认识
（1）交易别盲目,基本情况就从“公司概况”与“经营分析”里去寻找。
面对一家 ,如果你在交易前,连其最基本的情况,如经营什么、在什么地方等都不清楚,不是盲目是什么？很多人喜欢忽略最基本的情况,更喜欢去研究其形态等因素,这就好比一个人连马步都站不稳,就要去研究“九阳神功”一样,无基础、无根基的研究最终只会让人变得更盲目、更投机。
因此,面对一家 ,准备交易前,请记得跟自己说“该公司基本情况是什么要先搞清楚。”。在F10里,“公司概况”与“经营分析”就是让你了解一家 基本情况的地方。
（2）别小看基本情况,炒作过程中,价值会很突出。有些人喜欢忽略基本情况,也有些人虽然不忽略基本情况,却对基本情况看不上眼,总觉得这里的信息无关痛痒,没有太多价值。其实这是非常错误的,尤其是在操盘进人深化阶段,市场热点非常热闹的状况下,这里的价值将变得非常突出。为何？道理很简单,在炒作过程中,当区域板块火爆的时候,你是不是要从这里去探寻相关信息呢？当参股题材火爆的时候,你是否要从这里去研究相关机会呢？当行业板块火爆的时候,你是否要从这里去探寻经营中是否有关联机会呢？其实,这些都有用得到这里的地方,就看你懂不懂得去利用与把握。
（3）功夫更多需要平时积累,基本资料是不要用的时候也需要去看、去研究的。
这里的内容,平时就应该经常去翻阅,就好像在练基本功一样,翻阅越多印象越深,一到关键时刻,你的反应也就越快,把握机会也就越容易。要知道,一旦相关行情爆发,有时候就要看你平时的积累够不够了。你不能够临时去抱佛脚逐一寻找,那样虽然有时候也能把握不错,但终归不踏实,更应该在平时就多多研究,多点心眼。尤其是自己熟悉的领域,更应如此。只有平时充分积累,到关键时刻,才能发挥奇效。切记,基本情况,不是要用时才去看,而是平时也需要去看、去研究。
最新提示司况财务分析殿东研究本股改风因素公司报道行业分析公司大鄱港分折k分形主力追踪分红扩股高层治理白家争吗关联个股 的基本情况,如上市地点、经营状况与参股或控股公司等都在这两个栏目里可以找到、基本情况时时都要去看、去研究。
图98
二、操盘论道
1.学会有所侧重以及把握关联企业战机
（1）可以有所侧重,部分细节必须要好好关注与研究
面对“公司概况”,没有必要面面俱到式的阅读,可以有所侧重,有些细节是必须要好好关注与研究的。如图99,圈中部分其实都是需要关注的细节,对这些的了解有利于形成对该公司基本情况的轮廓。
比如,注册地点跟办公地点,就让你清晰认识到该公司身处海南,公司发展过程中大的机会必然是跟海南紧密相连。海南板块一旦爆发,其二级市场必然会有所动作。
再比如,“经营范围”与“主营业务”这里,“主营业务”是重点。从图99的信息很容易就明白其水上运输的煤炭、矿石或化学品等都是相对比较大宗的商品,也是跟电力钢铁煤炭等行业紧密相连的。这些特种运输品的运输,显然是带有一定垄断性,经营业绩是相对比较稳定的,主要围绕海南进出运输展开,是属于区域性运输。所以当一些大宗商品异常火爆,当海南发展出现巨大机会的时候,这种区域性运输,能不极大受益吗？可以说,中海海盛具备了很好的长期跟踪研究价值。
图99
如果对该公司的一些细节情况了解不是特别充分,还可以从这里找到它公司的网站,登录进去,从而寻找更多信息。
（2）“关联企业”蕴涵未来战机,需要好好充分去挖掘,尤其是关联企业较为复杂时更是如此。
如图100,这里是重点,尤其是对于面对一些公司关联企业比较复杂的状况,更是有可能暗含未来战机。在这里,需要逐一观察,尤其是发现跟该公司主业不一致的关联企业,就要注意了,这到底是怎么回事,了解其实质,很可能一些信号就蕴藏其中。
图100
这里的中海海盛,就是一个非常典型的例子,第一行就赫然告诉你它参股了招商证券。近亿元的原始投资,显然,手笔不算小。此时,要马上联想到这部分股权未来一旦上市流通所带来的价值回报。
通过计算,结合当下的市场定位,可能非常惊人。那么,这是否就成了隐藏的金矿呢？其内在的价值是否要进行重新估值？答案显然是肯定的。如果市场刚好出现炒作参股券商的苗头,这里的信息含量是否具备实战价值呢？同时,如果一旦相关行情爆发,也可以大概估算出可能带来的股权投资回报,平摊到每股上会对业绩带来什么影响。按照这种思维如此深入思考下去,就很容易知道,一旦爆发行情,其较为合理的炒作价格是多少,我们也会更敢于杀进与持有。显然,一切就从这里的具体数据开始。
因此,作为操盘手,在战斗前对这个区域做好充分研究,这属于基本功。
2.理解“主营业务”以及“年报、半年
（1）“经营分析”的重点是“主营业务”与“年报、半年报等内容摘要”。图101与图102都是涉及“经营分析”内容的,一个是主营业务,一个是年报、半年报等内容摘要。这两者都有其独特价值,作为操盘手,这里的内容需要好好详细琢磨,以便对该企业形成较为深入本质的认识。
图101图102
（2）主营业务中要抓住三个要点深入研究
主营业务告诉我们的信息其实不复杂,抓住三个要点：第一是“毛利率有多高”；第二是“哪个收入占据主营地位”；第二三是“主战场在哪里”。“毛利率有多高”,透过它的高低我们可知晓其经营领域的竞争情况,以及是否具有核心技术。毛利高往往就意味着竞争不够充分或者本身具有核心技术,这样的企业未来只要能够保持好市场优势并不断发展,空间是比较稳定与值得期待的。如果过低往往意味着竞争过于充分或者本身不掌握核心技术。这样的企业,未来会面临较大困难,如果没有新突破,需要警惕。“哪个收入占据主营地位”,透过这里,可以清晰知道公司到底是做什么的,是多元化发展还是单元化发展,它到底主要靠什么来攴撑自己。这很重要,有些企业,经营很乱,不专一,题材看上去挺多,但你要抓住其最重要的,那才是最本质的,其余都是补充。
“主战场在哪里”,这里包括两点,一是经营的主要范围,二是产品的主要销售范围。经营的主要范围其实就是主营,这里不再赘述,从很多渠道可以知晓；产品的主要销售范围是重点。
要知道,市场决定一个企业未来的空间,如果它目前在地方市场做得很好,这样的企业未来空间是比较大的,因为还有全国市场甚至世界市场相反,如果一个企业本身的市场就已经是全国甚至全世界,那我们就要看它这些市场里哪些是最重要的,看看这些市场销售还有多大的增长空间；然后排除这些市场,去看看哪些是还有潜力的分块市场,结合起来,看看它未来的空间还有多大。
总之,要把握一个思路：做得好的市场看看还有没有空间,没开始做的市场或做得一般的市场看看还有没有大的潜力,保持这两个原则去挖掘信息,就会找到其中的价值。
（3）“年报、半年报等内容摘要”是基本功环节最关键的部分,只有多付出,才能多收获。
“年报、半年报等内容摘要”,这是绝对不容忽视的研究阵地,这个栏目文字内容可能是最多,但需要有耐心,通篇看完它。这还仅仅是摘要,如果觉得有必要,可以去上证所或深交所网站下载下来好好研究。
当然,不是逐字阅读,而是用自己的“火眼金睛”去发现真正有价值的信息,未来的动向以及蕴涵的各种题材等,都可以从其中挖掘出来。可以这样说,懂得阅读年报、半年报的操盘手,才是一个真正合格的操盘手,这里是基本功环节里最关键的部分。
有句话叫做“养兵千日,用兵一时”,这里可以稍微改动引用过来,那就是“阅读千日,用在一时”。
有句话叫做“书到用时方恨少”,如果不在平时多点阅读与积累,以后在具体操盘过程中,往往会感受到类似“书到用时方恨少”的感触。要知道,为何市场有人能够赢呢,除了运气等因素,最关键的是他比那些输的人至少多付出了一分耕耘与努力。
市场上有些人看起来赢得挺简单,但在简单背后,其实是要付出相当的劳动与思考的。作为操盘手,必须切记,只有多付出,才能多收获。
3.涨停的背后原因
（1）要吃到涨停,排除技术等因素外必须要清楚两点图103是具体实战操盘过程中这个大环节的运用案例,事件发生在2009年7月8日中海海盛身上,为何涨停,就是因为其参股招商证券这一题材刚好被市场炒作。
图103
这个涨停能否吃到,排除技术等因素,必须要清楚两点：
一是,参股券商题材自己早已心中有数。否则,就算市场在传其可能参股招商证券,你也分辨不出真假,会犹豫,而一犹豫就很可能失去战机；就算你不犹豫,觉得是真的,你也不是特别清楚具体状况,到底参股到什么程度,能否涨停等,这些都会让自己迟疑,一迟疑机会也就给其他人了。所以,平时要多积累,心中有数,一旦火候到了,你自然就敢于出击了。二是,对中海海盛的基本状况要有一定的了解。否则,就算市场传言炒作开始,一结合大的形态,你肯定会担心这是否是主力要趁机套现等,因为你不知道它本身的情况,现在它是否高估,如果是高估很多,这样的题材,还能让它封死涨停吗？还会有很大空间吗？你会有很多的疑问。一旦你的疑问一多,行动就必然迟钝,最终机会就错失,变成欣赏了。但是,如果你对其基本状况本身已经有所了解,比如你已经在平时阅读过其年报等信息,你知道它本身业务其实就很不错,所在区域未来也将带给它很多机会等。你提前知道了这些,至少在行动上就会果断很多。这就是为何平时要养成“阅读千日”的习惯,才能最终“用在一时”,抓到至少一个涨停就是你过去付出带来的回报。
（2）机会总是留给有准备的人。
任何涨停的背后,总是有这样或那样的原因。要提前洞察资金的流向,就必须对选择品种木身有较为清晰的认识。靠技术层面去把握一些涨停机会,这是一个方法,但纯粹的技术面在具体实战过程中,往往都会遇到这样或那样的瓶颈,更多的是结合消息面、基本面等因素。
爆发的时点往往都是结合消息等因素推动所致,资金的短期流向更多是受到人的情绪波动影响,一旦市场投资者的情绪导向向着预期中的方向走,资金自然就会流向消息所属的品种中去。中海海盛在传言招商证券IPO时涨停的走势就是非常经典的例子。
作为操盘手,不仅要懂得随时留意市场消息的变化,更要提前熟知选择品种的基本面,以便在消息出来后,能够最及时地作出反应。不打没有把握的仗,强调的就是提前准备,机会都是留给有准备的人。
三、温故知新
（1）基本功夫在于平时的积累,基本情况从“公司概况”与“经营分析”中去寻找,别小看它,“阅读千日,用在一时”，一旦用上,价值足矣。平时就要多看、多研究。不必面面俱到,要有所侧重,把握住最有价值的信息,部分细节必须好好研究。
（2）在“公司概况”中,关联企业这一小环节价值突出,很多题材都出自于此,尤其是关联企业众多的 ,更是要特别留意其与主营业务关系不大的关联企业,题材往往就蕴涵其中。
（3）在“经营分析”中,小环节“主营业务”要抓住三个要点进行研究,分別是“毛利率有多高”、“哪个收人占据主营地位”以及“主战场在哪。
（4）在“经营分析”中,小环节“年报、半年报摘要”可以说是最重要的基本功,需要平时多阅读、多研究,别到最后发出“书到用时方恨少”的感叹。
（5）本部分案例中吃到涨停,排除技术等因素,要注意两点：一是参股券商题材自己早已心中有数。二是对中海海盛的基本状况要有一定的了解。涨停机会是留给有准备的人的。
（6）术业有专攻,人的精力毕竟有限,两市那么多 ,要对每一家 的基本情况都了如指掌,不是不可能,而是没有太大必要,主要把握住自己熟悉领域内的 即可。市场机会有很多,把握住属于自己的才是真,这样才会更踏实。所以,平时的积累重在自己熟悉的领域,至于非熟悉领域也不是说一点都不用了解,可以知道,但没必要深入,把更多的时间与精力花在自己熟悉的领域。一旦机会来临,能把握到的概率才会更大,同时也才能真正把握到大机会。切记,研究最忌“点到为止”,务必要“入木三分”,方能“成竹在胸”。
四、市场随笔
1.从心理波动谈如何成为大赢家
市场波动是由参与市场所有人的情绪波动影响而产生的,因此,从根本上说,研究市场的波动就是研究参与大众的情绪波动,或者叫心理波动。买一卖都在人的意识指导之下完成,不论你是机构大户或者是一般散户,无不例外。那么,影响人的意识、影响人的心理波动的因素是什么呢？因素有很多,也比较复杂,比如,一些影响市场的政策,甚至也可能是些影响人情绪的事情,生活中会遇到很多不同的事情,比如家里失窃了,又比如中大奖了,这些看似跟市场无关的事情,由于其会影响到一些参与者的情绪,因此,最终也会间接影响到整个市场。或许那是微不足道的,但在特殊的条件下,那种微不足道,往往可以最终影响到整个市场,这就是蝴蝶理论—在南美洲一只蝴蝶的煸动,最终可以引发印度洋上的飓风。这个市场有时候就可能发生如此奇妙的事情,就比如日本的乌龙指事件,一个不小心的错误下单,就直接引发了整个市场的大跳水。
一旦人的情绪受到影响,而且这种情绪引发的动作在市场有一定人群基础的时候,就很容易引发羊群效应。举一个例子,当有一部分人开始看空做空时,另一部分人看到了,还没明白为什么,反正看到有人这样做了,那也就不管三七二十一,也跟着那样做,慢慢地,人群就越来越多,越来越大,最后演变成市场的绝大多数人的盲日跟随动作。羊群效应的事例是举不胜举的,而这也往往是散户的致命弱点,因此,有时候主力资金利用这一弱点来给散户派发筹码或吸纳筹码。
研究市场,研究的就是人的心理波动,从某个角度看,市场波动何尝不就是人的情绪波动的一种真实反映呢！所谓波浪理论,人的情绪不也如波浪样,有起也有落,起起落落,幅度不一,有大起也有大落,虽然看似复杂,但也似乎有一定的规律可循,只不过要看透这规律是要付出努力的,不是一言半语可道出的,更不是随随便便就可以看清的。这正如人的情绪波动,有时候有点深不可测。
复杂的一面固然有,但简单的一面却是不可忘却,正所谓复杂的背后隐藏着简单,而简单的背后也同样蕴涵着复杂。有些东西看起来很复杂,就如波浪理论,就如人的内心情绪波动,但有时候跳出来看,站高一点,别想得太复杂,平静地去看,其实也没那么复杂了,不就是起落嘛,不是起,就是落,两个结果,看中了起就买起,看中了落则买落,并不复杂,确实是很简单,只不过想复杂罢了。
面对这个市场,不论简单也好,复杂也好,都是必须要去面对的,也只有明白了简单,更清楚了复杂,在这个市场里,成为最后的大赢家才会变得顺理成章,才会赢得明明白白、舒舒服服。
2.认识到风险后再去谈机会
只有充分认识到风险后,再去谈机会,这样才能尽可能让风险最小化我并非刻意放大或夸大市场的风险。虽然在具体操作过程中,尤其是达到了相当层次的时候,市场的风险可以变得相对有限,但在通向个境界前进的过程中,如果没有对风险的充分认识,那么,我认为最终都将不是一个完善的分析系统。
不过我也很清楚,就算如何强调风险性,最终也依然还是会有相当的人无视风险,陷入“盲目的从众”之中,最终成为市场的输家。这其实很好理解,毕竞每个人都有其独特的思想,面对一件事情的时候,不可能都要求达成一致的正确观点,肯定存在着一定数量的不正确观念,这是无法避免的就算在看了我文章后的投资者,对具体内容的理解,我想也是仁者见仁、智者见智,不可能都是一种体会。为何有时候在市场中成功需要一定的天赋呢,我想也正是如此吧。这并非是学会如何技术分析就可以成为赢家的市场,这更多的是一门讲究艺术的市场,能够成为真正的最大赢家,就看你对这市场艺术的理解与把握能力了。
我是从一开始的什么都不懂,到现在能够看透一些本质的东西,虽然不敢说自己有多么多么厉害,但至少有一点是可以肯定的,现在的我,面对市场,显得很从容也很平静,对成为市场的大赢家有一种淡定的自信。我也深知自己的不少东西,肯定能给大部分投资者带来不小价值,对这个市场的理解与把握,我确实是达到了相当的层次,否则也就不会有今天的我了,对这点,我感到自豪与欣喜。
