今日(12月3日)A股三大股指全线低开,盘初惯性下挫,随后维持弱势震荡,临近午间收盘股指才有企稳拉升迹象。
从盘面上来看,稀土永磁、黄金等板块携手发力,截至午间收盘,在稀土永磁板块之中,太化股份、德宏股份等个股涨停；在黄金概念板块之中,东方金钰领衔,周大生、中润资源、赤峰黄金等个股跟涨。
消息面上,据SMM预计后续轻稀土方面虽市场供应增多,但受需求增长预期影响或将小幅上涨。中重稀土方面,市场按需采购为主采购量有限,但大厂报价相对坚挺,预计后续需求回暖或将支撑氧化镝和氧化铽等中重稀土价格进一步上行。
天风证券表示,短期美国经济强势可能延缓降息周期,中期看经济不确定性风险犹存,降息周期还望持续,金价有望震荡回升。国内竣工数据的可能持续收敛带来地产后周期的电解铝价格中枢可能回升。国内制造业PMI重回枯荣线上方,逆周期政策效果可能带来经济企稳,美国经济预期降温可能带来美元指数不断回落,全球范围宽松政策有望刺激铜等品种出现回升。重稀土价格回升。上周钨价回升钼锂回调,前期全球最大钴矿停产的预期影响持续。
另外,天风证券指出,2020年将是海外新能源汽车的元年(大众预计到2029年将生产约2600万辆电动汽车,宝马将其与宁德时代在2018年签署的价值40亿欧元电池订单增加到73亿欧元(约合人民币569.01亿元,合同供货时间为2020年至2031年)。5G手机需求有望在2020年开始放量,保持超过100%的增速,同时单位带电量提升加速需求增长。锂钴的需求边际改善显现,龙头有望充分受益供给结构优化。
此外,光大证券认为,展望2020年：(1)美元指数或趋势下行：一方面,美国经济仍存较大变数,美联储仍存降息可能；另一方面,欧元区制造业PMI下降有企稳态势,迭加英国脱欧有望落地,欧洲经济或有望触底回暖。(2)供给端：我们对于有色金属供给整体看平,但不排除环保政策、安监事故,罢工活动等扰动因素所带来的间歇性有色金属供给短缺。(3)需求端：2020年如若缓和,有色金属价格有望迎来需求及情绪面双修复行情。基于三点,我们推荐与宏观经济面最为密切的两个品种：铜、铝。与此同时,投资建议：铜、铝、钴、锂四个板块现阶段均处于历史估值底部(PB),也均出现了一定的边际改善。2020年,我们看好品种价格触底回暖以及板块估值修复的行情机会。
安信有色齐丁团队也表示,短期来看,国内外逆周期宽松政策逐渐落地,对短期经济恐慌和衰退担忧缓解,需求预期得以修复,库存周期启动及市场风险偏好上行,市场重拾对周期的信心,工业金属及小金属相继会有表现。看好供应面收缩强度足够、需求有边际好转的品种,如铜、钴、锡,同时也看好符合产业升级方向的金属新材料公司。长期来看,看好贵金属的配置逻辑不变。
