技术指标是按一定的数学方法对行情数据进行处理之后得到的结果,这个结果就是技术指标的数值。将连续得到的技术指标绘制成图表,根据所制成的图表对市场进行行情研制,这种方法就是技术指标法。
每一种技术指标都是通过一定的方法对证券市场行为的原始数据进行部分或全部变形而产生的,是从某个特定的方面对市场进行的观察因此,通过一定的数学公式产生的技术指标,反映的是市场某方面深层的内涵,原始数据是远远达不到这种效果的。此外,技术指标可以进行定量分析,使得具体操作时的精确度进一步提高。
顾名思义,这些指标是用来预测将来的市场趋势的。经过众多市场专家、数学家以及分析师的研发, 目前已经有几种判定市场趋势的指标。常用的主要有以下两种趋势指标。
(一)移动平均线MA(moving averag )
1, MA的计算公式
MA是将包括当天在内的最近一段时间(假设n天)的收盘价相加,再除以交易天数(n),得出当天的价格平均数,这样由每天的平均值绘制而成的曲线称为移动平均线。从某种意义上讲, MA就是股价最近n (参放)天的平均成本价。
例如,如果参数选择为10,要计算今天(1)的MA就把包括今天在内最近10天收盘价相加,然后被10除,就得到今天的10日移动平均线的值,用符号MAt (10)表示。此外,如果选择其他的时间单位作为交易周期,可以得到其他形式的MA ,如周线的移动平均线。
2, MA的特点
(1)追踪趋势。MA是对收盘价进行移动平滑的产物,这样做有两种效果:一是通过平均,抵消了一些偶然因素的影响,使MA消除了价格变
化过程中的小起伏,从而保留价格趋势本质性的东西;二是通过移动平均,使MA始终处于纳新弃旧的运动状态,从而保证了MA追随主要趋势的及时性。因此, MA能够表示价格的趋势方向。
(2)滞后性和稳定性。短时间内, MA的数值发生比较大的改变(无论是向上还是向下)比较困难,除非当天的价格有很大的变动。因为MA
的变动不是一天的变动,而是几天的变动,一天的大变动被几天分摊,变动就会变小而显现不出来。这种特性的优点是使MA不被暂时的小波动所迷惑,缺点是在价格原有的趋势发生反转时, MA反应迟缓,速度落后于大趋势。
(3)助涨、助跌性和支撑压力性。当价格突破了MA时,无论是向上突破还是向下突破,价格有继续向突破方向再走一阵子的愿望,这就是MA的助涨助跌性。这其实是MA发挥支撑线和压力线的作用。MA被突破,实际上是支撑线和压力线被突破,只不过MA是曲线,而不是直线。
参数的选择对MA特性的影响很大,参数选择越大, MA上述的特性就越强。根据参数选取的大小, MA可相对地分为长期、中期和短期三类。
3, MA的应用--葛兰微(Granville)法则
西方证券投资家葛兰微曾就MA的应用提出了八项原则,这八大投资法则是MA经典的应用方法,包含了背离、交叉、支撑和压力等思想。
四大买入信号:
(1)当MA由下降逐渐转平或回升,股价从平均线的下方向上穿过平均线时,为买入信号。
(2)股价连续上升远离MA,而后突然下降并跌破平均线,但平均线在短期内继续上升,而股价回跌幅度不大,并马上恢复再次向上穿过平均线时,为买入信号。
(3)股价连续上升远离平均线后出现大涨小回的突然下跌,但并未跌破平均线又再度上升,仍可视为买入信号。
(4)股价跌破平均线后,突然连连暴跌,远离平均线,属于超卖现象。当股价向平均线方向回升时,是短线技术反弹的有利买入时机。
四大卖出信号:
(1)当平均线由上升逐渐走平转弯下跌,而股价从平均线上方向下跌破平均线时,为卖出信号。
(2)股价虽向上突破平均线,但又立即跌到平均线之下,而这时平均线仍然继续向下,为卖出信号。
(3)股价跌落于平均线以下,然后向平均线弹升,但未升穿平均线即又告回落,为卖出信号。
(4)股价升穿平均线后,在平均线上方急速上升,距平均线越来越远,且上涨幅度相当可观,属于超买现象,随时会因获利回吐产生卖压,为卖出信号。
对葛氏法则的理解和记忆,只要掌握了支撑和压力的思想就不难。常说的死亡交叉和黄金交叉,实际上就是向上或向下突破支撑或压力的问题。
应当注意的是,在盘整阶段或趋势形成后的中途休整阶段、局部反弹或回档的情况下, MA的信号出现得很频繁,极易发生错误的信号,这是应用MA时最应该注意的。
(二)平滑异同移动平均线MACD (moving average convergence and di-vergence)
1. MACD的基本原理
指数平滑异同移动平均线,简称指数离差指标。它是根据移动平均线较易掌握趋势变动的优点发展起来的一种技术分析工具。其基本原理是运用两条不同速度的指数平滑移动平均线(一条为快速移动平均线,即短期移动平均线;另一条为慢速移动平均线,也长期移动平均线)来计算两者之间的离差状态(DIF)作为研判证券价格变动方向的基础,然后再对DIF进行9日平滑移动平均即MACD线。MACD实际就是运用快速(短期)与慢速(长期)移动平均线聚合与分离的征兆功能,加以双重平滑运算,用以研判买卖证券的时机和信号。
2. MACD的运用
一般说来,在证券市场行情持续的涨势中,快速移动平均值必然大大超过慢速移动平均值,因此,两者会出现很大的正差离( +DIF),且+DIF之值会越来越大,当上涨迫近头部而涨速成缓慢+ DIF便逐渐变小,差离曲线缓慢上升开始回头转向0轴。当证券行市持续超跌时,差离值便会变负(-DIF),且-DIF之值会越来越大,当跌至谷底时, -DIF值则逐渐变小,差离曲线再度调头转向MACD正是通过正负差离值与9日平滑移动平均线(9日EMA)的相交点作为研判买卖时机的依据。
(1)牛市与熊市的研判
当DIF、MACD或BAR值大于0时,一般可以认为大势处于牛市状态;反之,当DIF、MACD或BAR值小于0时,一般可以断定大势处于熊市状态。
(2)买卖信号的研判
①当DIF,MACD在0轴上方时, DIF曲线向上延伸并穿过MACD线,为买入信号;当DIF, MACD在0轴下方时, DIF曲线向下跌穿MACD线, 为卖出信号,但如果DIF曲线向上突破MACD线时,则可作空头暂时补空。
②DIF曲线向上延伸突破0轴线时,为买人信号。
③DIF曲线向下延伸跌穿0轴线时,为卖入信号。
④DIF与MACD高位两次向下交叉,预示价格要大跌,为卖出信号。
⑤DIF与MACD低位两次向上交叉,预示价格要大涨,为买入信号。
⑥牛差离:股价出现两三个近期低点,而MACD并不相应出现低点,为买入信号。
⑦熊差离:股价出现两三个近期高点,而MACD并不相应出现新高点,为卖出信号。
⑧就中期操作而言, BAR由下向上突破0轴线时为买进信号;由上向下跌破0轴线时为卖出信号。
⑨就短期操作而言,在0轴线上方, BAR由大变小为卖出信号;在0轴线下方, BAR发出的买卖信号与此相反。
(3)背离信号的研判
证券行市的头部越来越高,可MACD的头部却越来越低,或证券行市的头部越来越低,而MACD的头部却越来越高,这便是背离走势,为反转信号,前者意味着价格由涨势转为跌势,后者则反之。
4、对MACD的评价
MACD技术分析,运用DIF与MACD线之相交形态及BAR值的大小与背离现象,作为买卖信号,尤其当市场基本走势为明显时, MACD则可为投资者从事证券投资提供较为准确的决策据,与移动平均线相比,MACD还具有既能消除移动平均线频繁的假信号缺陷,又有确保移动平均线最大战果的功效。但MACD无法预知证券市场价格水平的高点及低点,特别是当市场处于牛皮盘整状态时, MACD所发出的买卖信号的错误率比较大。此外,运用柱形(BAR)的变化虽然可提早作买或作卖,免得失去一段行情,但有时也会因贪小而失大。