图9-1为万通地产(600246) 2008年11月11 日至2009年3月11日期间走势图，此股于2009年2月6日开始启动，短短的两周内股价实现了翻倍走势.直到此股于2009年2月20 日公布了高送转预案，市场才恍然大悟，原来主力是在炒作此股的高送转题材。那么什么是高送转题材呢?这一题材为何会获得主力的青睐呢?
所谓高送转，就是指大比例地以资本公积金转增股本或者是大比例送红股.比如每10股送10股或每10股送5股转增5股等形式，高送转行为对公司的净资产收益率、公司的盈利能力等方面并没有任何实质性影响，它仅仅是股东权益的内部结构调整，在净利润不变的情况下，由于股本扩大，资本公积金转增股本与送红股将摊薄每股收益。
在国内股市中，高送转题材以其极强的历史底班而获得了主力的青睐，主力妙作它的原因主要有两点:一是由于中小企业的高速成长的过程往往也是一个其股本的快速扩充的过程.因而‘，高送转”向市场传递了 成长性突出这样一个特点，而且国内股市中确有不少实施高送转的 有极好的成长性，比如苏宁电器、贵州茅台、驰宏锌锗等，这些 在除权后由于其业绩能够保持高速增长，还会走出“填权”行情;二是高送转是扩大股本的过程.但由于高送转并不改变公司的总利润、净资产等财务数据，因此，在高送转实施后，股价自然要做出相应的调整，这就是所谓的除权.除权后的股价处于K线图中的低位区。给人一种极强的低价视觉效果，这对此股的真实的高位状态起到了极好的掩饰作用，也方便了主力的继续拉升或借机出货等控盘行为。
图9-2为万通地产(600246)高送转除权后的走势图。可以看到，在此股公布了高送转方案后.再次出现了一波强有力的拉升。一般来说，主力多在高送转方案公布之前.通过其可称的内幕消息来完成对这种个股的主升浪的拉升.至于高送转消息公布后是否仍然借机拉升则更多地取决于主力的目标价位及同期大盘走势。在高送转消息明朗化后去参与追涨，虽然存在着一定风险.但仍不失为一个机会，此时我们可以结合它以前的军计涨幅、同期大盘走势等情况进行综合分析再做决定。随后，当高送转方案实施后.我们可以看到它形成了明显的“低价”视觉效果，这为主力后期的运作提供了基础，主力既可以选择通过这种“低位区”的长期盘整来慢慢出货，也可以选择继续拉升让其走出填权行情。投资者在操作除权后的个股时一定要注盒，那些可以真正走出填权行情的个股多是有 业绩的高速增长为支撑，而对于那些没有业绩支撑的高送转个股来说，其除权后的时间段也就是主力出货的时间段。
