畅销书投资领域案例分析
当要形成一种逆向投资观点时，衡量大众心理是很重要的。媒体会给我们提供一些有用的信息，但是某些最有用的信号来自畅销书单。
也许这方面第一个指标是20世纪20年代埃德加·劳伦斯·史密斯(Edgar Lawrence Smith)在牛市高峰出版的书箱《股票要长语》(Common Stocks as Long-Term Investments)大受欢迎。该书的理论是通过长时间的努力，股票的业绩已经超过债券而这也是投资者投资的领域。从那时起他的言论被证实是正确的，因为1929年以来股票业绩好于债券。问题是这本书的流行表明大众都获知了股票看涨的观点。在接下来的10年里，债券业绩大大超过股票。
畅销书给出此类信号不是经常的，主要是因为市场趋势不常走向极端。亚当·史密斯(Adam Smith)的《金钱游戏》就是这方面的典型例子，它在1968年股市投机泡沫时登上畅销书榜单。威廉·多纳修(William Donahue)的关于货币市场基金的书在20世纪80年代早期荣登杨销书榜单，当时正是战后利率高峰期。它是一个经典的指标，因为一个纯技术的书一般不可能卖出几千本。然而，它却列入畅销书单，因此这说明公众对货币市场基金的兴趣已如日中天。我不是要对此书进行诽谤，而仅仅是让你注意到它的不寻常。
另一本吸引大众的书是拉菲·巴特拉(Ravi Batra)对经济大衰退的预言，当时正值1987年萧条。后来的结果是，市场远离萧条，在接下来几年内开始反弹，价格上涨两倍。
