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阿峰览宏观

①李决定加大对地方财政支持，提高保基本民生保工资保运转能力。

②五部委：对关键核心技术中的重大科学问题给予长期支持

③中办、国办：鼓励发展重大环保装备融资租赁，研究探索对排污权交易进行抵质押融资。

④央行上海总部：加大对重点行业和领域的普惠性优惠利率信贷支持，助力企业复工复产。

⑤财政部：减税降费方面还会有新政策出台。

⑥工信部：各地通信管理局要组织基础电信企业持续加大宽带网络和4G/5G基站建设力。

⑦维生素B1报价325元/公斤，较上月上涨105.70%。

⑧今年前两个月，全国发行地方政府债券12230亿元，其中专项债券9498亿元，近七成投向基建，医疗卫生领域增长较为明显。

⑨据第一商用车网调查，2月份我国重卡市场预计销售各类车型3.9万辆左右，同比下滑约50%，市场转机或最快出现在3月中下旬。

⑩境外机构债券托管量在2月份增长657.17亿元，环比增幅3.48%。外资已连续15个月增持中国债券。

⑪中国工作组考察巴基斯坦蝗灾区，专家表示，目前蝗虫正进入交配繁殖阶段，而这次蝗灾比预想得要严重。

⑫国家税务总局收入规划核算司司长蔡自力表示，增值税发票数据显示，企业复工复产明显提速。

⑬全国总工会：企业应按正常标准向在家上班的职工发放工资。

⑭科技部、发展改革委等五部门印发《加强“从0到1”基础研究工作方案》，《方案》提出，国家科技计划突出支持关键核心技术中的重大科学问题。

⑮石化行业“十四五”规划年内编制完成，今年起炼油、PX及乙烯项目产能扩张将严控。

阿峰挖题材

工业大麻CBD管制或放松、千亿级市场受关注

3月2-6日，联合国麻醉药品委员会将举办第63届会议，会中将讨论“纯CBD制剂从麻醉品清单中删除”等相关事宜。世界卫生组织WHO发出倡议，希望联合国麻醉药品委员会将纯CBD制剂从麻醉品清单中删除。一旦CBD不再被归为麻醉品，企业参与研发、生产和加工的难度有望大幅降低，CBD的应用领域也有望快速增加。

点评：业内分析认为，按照成员国国内政策情况来看，娱乐大麻获得一定程度合法化或者医疗大麻合法化等级低的国家有可能支持WHO的提案，成员国数量超半数。不管会上投票结果如何，大麻素用于医疗健康的趋势已经在全球多个国家和地区兴起，特别是CBD在健康方面的功效已经得到临床试验的支持和发达国家市场的认可。根据Brightfield Group公司数据，2019年美国CBD市场规模增长达7倍，预计到2023年，北美CBD市场有望增长到237亿美元。

相关个股：

诚益通（300430） 斥资亿元在北美拓展工业大麻种植及提取业务。

华仁药业（300110） 与云南素麻设立合资公司，进军工业大麻领域。

仁和药业（000650） 去年种植的工业大麻已完成收储。

全球多家央行推进数字货币研究、相关公司有望受益

据外媒报道，根据国际清算银行的报告，12个国家的央行在研究或试验数字货币（CBDC），现金不再为王，随着移动支付和支付卡的流行，各国央行开始考虑发行自己的数字货币。数据显示韩国的非现金交易占到了86%，瑞典和芬兰占到了80%，美国、英国和荷兰等也都超过了50%。

点评：业内认为，中国人民银行对于数字货币的进展已经进行过多次积极表态，现在可以说是呼之欲出了。持续趋严的监管思路或将为数字货币的快速落地奠定基础。数字货币或将凭借区块链技术，以其可追溯性等特点，重构金融体系，巨大商业机遇孕育待发。

相关个股：

奥马电器（002668）参与了央行数字货币的原型设计。

飞天诚信（300386） 在数字货币方向上目前推出了硬件钱包。

四方精创（300468）近年来持续布局虚拟银行和数字货币领域相关技术的研发。

国常会支持快递物流业 再推一系列减税降费措施

3月3日召开的国务院常务会议确定了支持交通运输、快递等物流业纾解困难加快恢复发展的一系列措施。

点评：疫情导致居民普遍减少出行，也是推动网购渗透率进一步提升，快递需求增加的契机。

相关个股：

顺丰控股（002352）的直营制模式在快递人力资源调配、时效保障等方面体现了优势，1月份业务量逆势大增40%；

韵达股份（002120）是加盟商快递企业精细化管理的典范，近年来市占率持续提升。

我国将加快提高环保装备水平 龙头企业前景广阔

中办、国办近日印发《关于构建现代环境治理体系的指导意见》，提出加强关键环保技术产品自主创新，推动环保首台（套）重大技术装备示范应用，加快提高环保产业技术装备水平。

点评：根据此前工信部发布的《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见》目标，到2020年，我国环保装备制造业产值将达到1万亿元。此外，由于今年以来环保专项债发行规模明显提升，行业融资环境出现较大改善。宏信证券汪翔认为，环保装备企业正逐步向设备制造、工程施工、运营管理一体化的综合服务商发展，龙头企业在技术、资金等方面具有较强综合竞争力，在政策的鼓励和扶持下更为受益。

相关个股：

龙净环保（600388）是机电一体化专业设计制造除尘装置和烟气脱硫装置等大气污染治理设备的国内领军企业；

博世科（300422）核心业务包括水污染治理以及多领域环保装备研发制造等。

发改委部署一批铁路建设项目 行业景气度望提升

国家发改委近日召开第九次铁路建设项目前期工作电视电话会议，要求坚持优先推动重大项目，科学扎实推进川藏铁路建设，加快推进沿江高铁等骨干通道建设，加强中西部地区和普速铁路建设。

点评：截至2月25日，全国533个重大交通项目开复工率为70.17%。发改委已表示，下一步将对重点项目给予政策倾斜，推动“十三五”规划内项目开工复工，并谋划启动一批“十四五”规划内项目。中银国际证券指出，2020年是“十三五”收官年份，随着铁路基建加码预期的兑现，铁路通车里程持续增长，铁路装备订单有望增加，铁路行业景气度有望恢复向上。

相关个股：

中国铁建（601186）是国内铁路建设领域的龙头央企；

中铁工业（600528）是轨道交通工程装备领域的核心企业。

最高性能宽带氮化镓功率放大器研发成功 完美适配5G

全球射频（RF）解决方案龙头Qorvo, Inc.今日宣布，推出全球性能最高的宽带功率放大器（PA）------ TGA2962。这款功率放大器是专为通信应用而设计，拥有多项性能突破，同时减少了元件数量、占用空间和成本。这块功率放大器基于高度可靠的氮化镓 （GaN）工艺技术而构建。

点评：5G对于设备性能和功率效率提出了更高的要求。业内人士估计，中国5G宏基站数量要达到约500万个，这还不算难以计数的小基站数量。由于对发射功率的特殊要求，5G基站对功率放大器提出了更多需求。氮化镓凭借高频、高输出功率的优势，正在成为5G基站功率放大器应用的主流。有统计显示，我国5G宏基站使用的功率放大器数量在2019年达到1843.2万个，今年有望达到7372.8万个，其中基于氮化镓工艺的比例将达到六成。另外，未来随着技术进一步成熟，氮化镓功率放大器应用到手机端，市场空间将更加广阔

相关个股：

海陆重工（002255）旗下江苏能华微电子拥有世界领先的氮化镓高性能半导体晶圆及功率器件研发及制造工艺，建成中国首条8英寸氮化镓芯片生产线，填补国内空白。

亚光科技（300123）氮化镓（GaN）功率放大器已实现小批量量产。公司现有自研射频芯片共计400多款，包括5G使用的低噪、功放、开关、滤波器等。

海特高新（002023）控股子公司海威华芯专注于氮化镓、砷化镓、磷化铟等工艺技术开发，已经具备5G氮化镓基站芯片代工能力，氮化镓功率元器件已经小规模量产。

耐威科技（300456）GaN外延材料已有少量销售且仍在继续拓展市场，GaN器件已处于送样、验证阶段。

全球规模体量最大供应商停产 光引发剂国产替代迎良机

受新冠肺炎疫情影响，全球规模体量最大的引发剂供应商，位于意大利伦巴第大区的IGM（艾坚蒙）公司已经开始停工。

点评：行业龙头企业IGM公司的停工停产，无疑给我国光引发剂市场带来扩张机遇。供给端，在政策规范和环保压力下，国内技术落后、规模小、实力薄弱的光引发剂企业已被市场淘汰，供给收缩将支撑产品价格走高。同时，近年来受益于环保政策影响，下游UV光固化配方产品的需求大幅提升，光引发剂整体供不应求。业内预计，随着下游应用领域的增量以及环保替代，预计未来几年我国光引发剂市场规模将保持高速增长。

相关个股：

强力新材（300429）主营光刻胶专用化学品，包括光刻胶用光引发剂，主要应用于半导体、液晶显示等领域。

容大感光（300576）参股公司宁夏沃凯珑新材料有限公司专注于高端光引发剂的研发生产。

阿峰看研报

1、和而泰：公司近日发布业绩预告，2019年实现归母净利润3.028亿元，比上年同期增长36.46%，华创证券分析师董广阳认为，智能控制器行业当前处于景气度好转阶段，和而泰作为行业龙头直接受益，同时子公司铖昌科技在微波毫米波射频芯片领域稀缺地位，公司估值中枢将进一步提升，将目标价由15.25元上调至23元，同时上调评级至“强推”。

2、补库存、涨价：随着复工率的逐步提升，各行业即将开始补库存。天风证券分析认为，包括电子、机械、化工等领域因为补库存将会出现阶段性供需缺口，部分细分迎来涨价，投资机会可重点关注。相关公司：华鲁恒升、TCL科技、新和成等。

3、杰瑞股份：公司近日公告“奋斗者5号”员工持股计划通过大宗交易受让控股股东所持杰瑞股份股票合计200万股，交易价格31.14元/股，同时控股股东减持计划实施完成，东吴证券分析师陈显帆解读称，杰瑞股份当前股价相对于员工持股交易价具有一定安全边际，公司2020年美国市场份额突破可期，当前价值被市场低估。

4、正极材料、钴酸锂：日韩疫情扩散，锂钴产业链部分可能被打断。中信证券认为，钴酸锂与三元正极材料进口对于日韩依赖度非常大，产业链被打断后这部分需求有望转向国内企业，龙头相关公司受益，包括：当升科技及寒锐钴业。

阿峰点个股

汉威科技：红外热电堆传感器供不应求

汉威科技（300007）在互动平台表示，公司红外热电堆传感器、热成像快速体温筛查等解决方案及系统都可以应用到疫情防控工作中，目前公司红外热电堆传感器供不应求，正在积极安排生产。公司持续深耕传感器技术，横向拓宽压力、流量、红外传感器等多种门类，成功研发出MEMS、热释电等智能传感器并得到市场认证。形成了“传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用”的系统解决方案，覆盖智慧安全、智慧市政、智慧环保、健康家居等众多板块。未来MEMS传感器向消费电子方面应用一定是大势所趋。公司近几年不断加强MEMS传感器的技术研发及市场布局，未来随着MEMS传感器相关产品的逐渐批量生产，有望在消费电子及手机端市场进行大量应用。

信维通信布局滤波器和PA领域

信维通信（300136）在滤波器方面开始产品设计、样品制作和验证，目前，公司的滤波器产品优势在于：产品性能达到国际一流技术水平，基本覆盖各个产品型号；领先的滤波器产品设计能力，具有较高成本优势；公司积极筹备滤波器产品的自主制造能力，为射频前端全部产品线提供足够支撑。在PA方面，公司已经拥有中低端PA的自主设计能力，已通过收购深圳瑞强，整合成熟的PA销售网络；瑞强直接入股WiPAM公司，同时也是WiPAM中国区的唯一销售渠道，公司会借此引入高端PA开发能力。在射频开关和调谐器方面，根据市场需求，公司正在开发多款Switch和Tuner产品。目前已完成流片，性能满足设计要求，预计年内可以形成产品销售和供货。未来将加快开发5G通信市场迫切需求的Switch和Tuner产品，丰富产品线，积极满足客户需求。