技术分析中有许多趋势，但最常使用的是短期、中期和长期趋势。长期趋势往往称为主牛市或主熊市（primary bull or bear market），如图4-1的粗线条所示。一般来说，主上升趋势和主下跌趋势短则9个月，长则3年，甚至更长。由于建设比破坏要花更长的时间，所以主上升趋势持续的时间，通常比主下跌趋势长，前后两次低点相隔略短于4年。现在，只要了解所谓的4年商业周期构成的主趋势概念就可以了。此外，我们不应该只了解主趋势的方向，还必须了解它的成熟度（maturity）。对投资者和交易者而言，这一点很重要。如果你以半年到2年为投资期限，那么在主趋势钟形曲线上选择最恰当的时间点进出场，其重要性不言而喻。但是，投资期限为2-6周的交易者，也应当了解主趋势的方向和成熟度。这是因为主趋势会“浮起所有的船只”，而且短期趋势的强度和可靠性，受主趋势的方向影响很大。稍后还会再谈这一点。
图4-1 市场周期模型
价格不会直线上升或下跌，而是偶尔被中途的反弹和同调打断，如图中的细实线所示，这些中途的波动通常持续6周到9个月。在牛市中，上涨走势持续的时间往往比熊市中的长，反之亦然。某些情况，如有反趋势波动，中途的价格走势可能短到只有3周。中期的反弹和回调走势也会被打断，这一次是被持续2到6周的短期趋势干扰。短期趋势如图4-1中的虚线所示。
趋势不只有上述三种。比方说，持续8-25年的超长期趋势（secular trend），其中包含多个主趋势。同理，短期趋势也可再度细分成更短的期间，根据每个小时或其他的盘中数据画图。但为了说明方便起见，我们只谈短期、中期和主趋势。
选择个股时，确定目前所处的长期周期（如粗实线所示）的位置非常重要。我有一些工具能够协助我们实现这个目标，不过首先有必要进一步认识：为什么了解主趋势对投资者和短线交易者来说都很重要。
