理查德·雷恩沃特投资技巧的特征与他人的不同之处
理查德·雷恩沃特的投资技巧不同于本书中提到的其他人。首先,他喜欢窥探未来,找准一个有发展的行业,并想象出一家能在其中兴旺蓬勃的企业。然后,他会在这个行业集中投资。(到这一步还和很多人一样。)但之后他就不一定会坐着耐心等待了,他会空降到已经投资的公司,大刀阔斧地重塑改革,招聘和辞退员工,进行再融资,兼并重组,直到公司接近他最初的期待。
因此,当大多数投资者在寻找出色的管理层,采取被动态度坐收渔利时,雷恩沃特会想出一个投资理念,然后集投资者、咨询顾问和商业银行家于一身行动起来。(但奇怪的是,他的被动投资,即和其他投资者一样随着大流走,投资回报居然也和他的主动出击一样表现得很优秀。)
雷恩沃特另一个独有特征是:他的合伙人在金融界这个残酷的领域里被誉为最强悍的女子。不仅如此,他合伙人的名字是雷恩沃特太太——他和合作人已结成伉俪。(他之前娶的是高中时代的情人,他们在35年的婚姻里育有3个孩子,现在都已长大成人,住在沃斯堡。和其他很多富家子弟一样,别人说他们多少有些纨绔不羁。)
在他自立门户的投资生涯里,至1998年底,理查德·雷恩沃特的年均复合回报率为26%。这还是因为受到了当年市场灾难般的影响,但也只是第二糟的年头。(作为私人投资者的前5年里,雷恩沃特获得的年回报率维持在70%以上。)在单干之前,他早期最大的成就莫过于成功管理了得克萨斯州沃斯堡声名远播的巴斯家族的财富。在雷恩沃特管理的那些年里,家族资产增长上百倍,从5000万美元涨到几十亿美元。离开巴斯家族独立之后,雷恩沃特投资主要集中于三个行业:石油和天然气、房地产和医疗保健业。如图所示。
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理查德·雷恩沃特的投资行业
通过这些投资,据1999年初估计,他积累的净资产已经超过10亿美元。