传说鱼的记忆只有七秒，七秒后便不记得！而人的记忆有多久呢？沧海桑田，我们有多少人还记得十年前的事情？
十年前，是2008年，也许很多人会说，这是中国的奥运年，因为北京奥运会就是在这年举行。然而这一年，却是人类金融史上不可磨灭的一年！
2008年金融危机的爆发，给全球经济带来了沉重的打击：霎时，经济下滑、物价上涨、股市暴跌……一时间，几乎每个人都受到了这场金融危机的波及。这场灾难是旷日持久的，世界经济衰退，失业率高涨，社会动荡，令人顿生“往事不堪回首”的感觉！
然而致使此次全球金融危机爆发的罪魁祸首是美国次贷危机。实际上，导致次贷危机的次贷债券只有区区6000亿美元，那么次贷危机是如何引爆这次金融危机的呢？
一、美国次贷
在美国，按揭贷款有三个层次，它们分别是：优质贷款市场、抵押贷款市场和次级贷款市场。优质贷款市场和抵押贷款市场都很容易理解，从字面上就可以看出他们分别针对信用良好的优质客户和有抵押品的客户。而次级贷款市场，针对的客户都是信用不太好、没有收入证明、负债较重的人，次级抵押贷款机构主要向他们提供3~7年的短期贷款。
可见，次级贷款市场的客户都是资质比较差的，这些客户可以在没有收入证明的情况下从银行获得贷款。所有低收入的家庭可以在无须提供资金证明的情况下购房买车，过上富足的生活。这看起来的确很好，也许这就是所谓的“美国梦”！（去他的“美国梦”！）
然而，天下并不会平白无故地掉下馅饼，一切的商业行为都是以利为最终目的的。因此，对于次级贷款，银行制订了可调整利率。虽然在还款的头几年里每个月的按揭还款很低而且固定，但是一定时间以后，由于利率的调整，贷款人就会感觉到还贷压力越来越大。银行这样做，利润空间很大，但同时也承担了极大的风险，因为贷款人资质太低，随时都有还不了贷款的可能。
银行为了将这种无法收回贷款的风险转移、尽快回笼资金，于是便以房产抵押为基础，将这些贷款以高利率的债券的方式转嫁到购买债券的人身上。由于此类次贷债券的利率高于优贷的债券，因此得到了很多国际投资机构，包括投资银行、对冲基金等很多投资机构的青睐。而这些金融机构将次级债再次证券化，设计出次级抵押证券，卖给全球的保险公司和对冲基金。而保险公司和对冲基金再次将风险通过次级抵押证券转嫁出去。
次贷通过层层的包装，风险已经将分散到全球。因此，次级贷款市场运转正常便成了决定全球金融市场状况的关键。
二、金融危机的爆发
在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。因为房价一直都在上涨，哪怕次级贷款者无力支付月供，银行也可以转手卖掉房子，不仅不会亏损，还会因为不断上涨的房价小赚一笔。
好花不常开，好景不常在。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。
银行贷出的款项很难在短期内收回，而且由于那些无法偿还次级贷款的人采用房屋来抵押，导致大多数房屋堆积在银行手里。而银行拿房子没用啊，只能够低价处理，所以从2006年开始，美国房价就下跌了。
由于之前的房价很高，银行认为尽管贷款给了次级信用贷款者，如果贷款者无法偿还贷款，则可以利用抵押的房屋来还，拍卖或者出售后收回银行贷款。但是由于房价突然走低，贷款者无力偿还时，银行把房屋出售，但却发现得到的资金不能弥补当时的贷款+利息，甚至都无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。
美国的次贷危机致使银行手上有大量毫无价值的房子，房价下跌。房价泡沫破裂，反过来又使次贷危机进一步发酵，蔓延。房地产市场走差，而贷款机构也无法承担房价下降却仍要支付高额的利息的压力，这条看似完美的风险转移链条便断裂了。这引起了全球的流动性不足，席卷全球的金融危机于是爆发了！
三、次贷危机对中国的影响
中国早已在2001年就加入了世贸组织，经济全球化加速，中国经济也因此和世界紧密联系。次贷危机是全球爆发了金融危机，中国经济也因此受到了很大的冲击。除了由于中国金融机构持有美国次贷金融产品而产生的直接影响外，其间接影响同样不容忽视。
首先，次贷危机的发生使得美国进口需求大幅下降，同时美国政府为了减缓危机对本国经济的冲击而做出美元大幅贬值的举措。这导致了中国出口行业的外部环境严重恶化。数据显示，2008年上半年中国出口的增长速度较2007年同期放缓了5.7个百分点，其中纺织品服装出口增幅下降了11.6个百分点；许多做出口的中小企业进入了经营困难期，全国有大约6.7万家中小企业因此而出现了不同程度的亏损。
其次，美联储进入了降息周期，而且是一连7次降息。在通胀压力下，我们央妈不得不实施从紧货币政策，从而吸引了大量的国际热钱流入中国进行套利。大量国际热钱的涌入，一方面导致仅2008年上半年我国外汇储备新增额就达2806亿美元，总额达1.8万亿美元之多，从而强化了人民币升值预期；同时这也加剧了国内流动性泛滥，使得通胀率和资产价格上升。
最后，次贷危机是全球爆发了金融危机，全球投资者不得不重新评估全球范围内的金融产品的价值，进而改变自己的风险偏好。这就增加了金融市场的波动性，造成中国的股市与房地产市场一度波动加大。沪指也从6124.04点的最高峰跌至1664.93点，跌幅高达72.8%，是A股历史上最惨烈的股灾。而在房地产方面，2008年全国各地房价跌幅几乎均超过3成。
四、2008年金融危机对我们的启示
2008年金融危机源于美国的次贷危机，其实是信用的疯狂扩张（杠杆率超高，一元顶几十元）和虚拟经济引起的经济泡沫破裂所引发的结果。
引起次贷危机的次贷债券只有区区6000亿美元，之所以会起这么大的金融危机，完全是因为金融机构向还贷能力不强或根本无力偿还贷款的人发放贷款；源于投资人低估了本已存在泡沫的房地产市场和证券市场，在这种情况下，将住房抵押贷款作为金融衍生品推向市场并杠杆化交易！归根到底，是这种经济泡沫被次贷危机刺破了！
由于房地产近十年来作为国民经济的支柱，一直被过度推崇，房价已经虚高。中国这几年的经济已经泡沫化，有两三套房子资产就上千万，竟然超过中国三分之二 一年的利润。只要有几套房就是人生巅峰了，谁还想工作？没人想工作了实体经济要怎么搞？何况搞实体经济还不如买几套房子赚得多！躺着就能赚钱的不良之风在蔓延，俨然就是“实业误国，房产兴邦”的态势！
市场经济，利字当先！这话没有错，但是要是房地产泡沫化了，就危险了！幸好高层及时做出“坚决遏制房价上涨”这个高瞻远瞩的定调，只有挤掉房地产泡沫，对经济而言，才是长久之计！
因为每一个泡沫，都有一根针在等着！
为什么接下来一定会发生次贷危机：
1、大量公司债是垃圾债，很多公司的质地很差，根本不具备现金流还款能力，这和美国次贷危机中的次级债券一模一样。比如现在疯狂发债的房地产公司和地方政府债务平台。
2、规模越来越大，利率越来越低，泡沫化越来越明显。现在可以质押融资的规模已经超过3万亿，这个规模还在急剧膨胀中。
3、大量的高杠杆的投机资金。通过滚动质押融资和场外高杠杆配资，杠杆率已经很高，一旦资金链锻炼，或者有其它风吹草动，将会面临崩塌。这和美国次贷危机中的高杠杆一模一样。
4、严重的期限错配。在宽松的货币环境下，可以通过不断拆借短期资金来匹配中长期债务，一旦资金面变紧，那么这种严重的期限错配游戏就进行不下去，会导致资金链的断裂，从而引起连锁反应，这和美国次贷危机一模一样。
5、持有这些公司债的绝大部分是机构，而这些机构的资金又来自杠杆资金、拆借资金、银行理财资金等。一旦公司债市场泡沫破灭，这些机构将严重受损，并导致资本金无法达到资本充足率的要求，导致被动的信贷紧缩和枯竭，这和美国次贷危机一模一样。美国的次贷产品几乎在美国的机构手里，次贷危机一爆发，大量的机构破产，导致了美国金融系统几乎崩溃。
股灾刚结束，真正的中国次贷危机又要来了，而且是不可避免的；一旦爆发中国次贷危机，后果将会比股灾严重得多，因为这将使得中国大量的机构破产、倒闭，严重可能爆发金融危机。
中国的市场，一管就死，一放就乱，现在的公司债市场就是这样，一放，就导致大量的垃圾房地产公司和地方政府融资平台粉墨登场，大量的高度投机的高杠杆资金兴风作浪。
远离股市，远离公司债市场，请相信我的话，继续这样下去，中国一定发生严重的次贷危机、金融危机！
