道氏理论的核心在于“两跨”分析:第一是“跨时间分析”,通过在日线上看行情来摆脱日内杂波的影响,通过三重市场结构来解剖行情,从而得出趋势。第二是“跨空间分析”,通过两种指数的相互参验来确认趋势的开始和结束。道氏理论的相互参验比较简单,但是没有几个道氏理论理论家和实践者把这个问题搞清楚。道氏理论的相互参验其实就是两种指数之间趋势确立信号的相互参验,道氏理论第四代
掌门人杰克·施耐普将其归纳为两种典型的情况,第一种情况是N字结构和N字结构的确认(图9--5),也就是说一个指数出现了向上N字,得到了另外一个指数出现的向上N字的确认,这样,上升趋势就确立了,或者是一个指数出现了向下N字,得到了另外一个指数出现的向下N字的确认,这样下降趋势就确立了。第二种情况是N字结构和2B结构的确认(图9-6),也就是一个指数出现了向上N字,与此同时,另外一个指数出现2B底,或者是一个指数出现了向下N字,与此同时另外一个指数出现2B顶。
图9-5两个N字相互验证
图9-6一个N字和一个2B相互验证
在实际交易中还可能出现第三种情况,那就是2B结构与2B结构的相互确认,具体而言就是一个指数的2B底得到了另外一个指数的2B底确认,或者是一个指数的2B顶得到了另外一个指数的2B顶的确认。
现在,我们需要转到外汇市场,上相互验证的问题,这里就存在如何选择验证标的的问题。根据我们之前谈到的问题,我们以澳元兑美元汇率为例说明如何具体运用2B和N字两种趋势确立信号。
第一种相互验证可以基于两种高度相关的汇率,比如澳元兑美元可以与美元兑加元进行相互验证,当澳元兑美元出现N字底的时候,加元兑美元也出现了N字底,这就表明澳元兑美元确立了向上趋势,至少可能性非常大,从概率上值得我们建立趋势跟踪的底仓。
第二种相互验证可以基于一种汇率和一种商品期货(或者是现货)走势,比如澳元兑美元可以与CRB指数进行相互验证。
第三种相互验证可以基于一种汇率和一种股价指数,比如澳元兑美元可以与澳大利亚综合股票指数进行相互验证。
第四种相互验证可以基于一种汇率与一种债券走势,比如澳元兑美元可以与澳大利亚国债走势和进行相互验证。
其实,道氏理论的伟大之处在于它兼具了实践性和理论性,理论上非常完整,实践中也能迁移和变通,这就是它的奇妙之处。在外汇交易的相互验证中大家还可以发挥自己所长进行创新,这里给出另外一个创新和实践的方向,那就是如何将相互验证与背离统一到一个框架之内。背离涉及到两种信号,而相互验证也涉及到两种信号,只不过背离更多的是关于一个交易标的不同信号源的对照,而相互验证则涉及到两个以上标的的对照。