威廉指标W% R ( Williams Overbought/Oversold Index)全名 为“威廉氏超买超卖指标”，属于分析市场短期买卖走势的技术指 标。W%R与随机指标的概念类似，也表示当天的收盘价在过去一 定天数里的全部价格范围中的相对位置。它是拉里•威廉于1973年 首创的，最早也是被用于期货市场，后来在股票市场大出风头，其 作用也是用于揭示市场的超买与超卖状态的。
计算方法：
W%R= (Cn - Ln) / (Hn-Ln) xl〇〇
Cn为第n日的收盘价。
Hn为n天内的最高价。
Ln为n天内的最低价。 n是一个由分析者自己确定的时间参数
W%R表示第n日收盘价在n日中全部价格范围内所处的相对 位置。如果W%R的值比较大，则说明当天的价格处在相对较高的位置，要提防回落；如果W%R的值稜小，则说明当天的价格 处在相对较低的位置，要提防市场出现反弹。而当W%R的值处 于50°线附近时，说明多空力量处于平衡之中，市场朝哪个方向走 都有可能。
需要说明的是，许多传统的技术分析书籍中，W%R的百分比 刻度与RSI和KD正好相反，即20°线以下为超买区，80°线以上为 超卖区。为符合通常的看图习惯，这里选用的图表中将W%R的坐标倒过来了，其技术分析意义与传统图表完全等同。
分析要诀
W%R的一个显要特点是，它与市场运动的周期联系密 切，其常用的时间参数n—般为周期长度的1/2,这就意味着，如 果按2周、4周、8周这几个常用周期来推测n的数值，则W%R 的时间参数可以设定为5天（2周共10个交易日的一半）、10天 (4周共20个交易日的一半）、20天（8周共40个交易日的一半〉。 我们知道，在MA中我们也常用到这几个时间参数。在这里W%R
图194 W%R的超买与超卖问題分析。这是沪股上海三毛(600689)的日线图和W%R走势曲线。W%R经过调整，80°〜100° 线超买，0。〜20°线超卖，符合一般分析者的阅读习惯。当股价创下6 元新低时，对应的W%R也处于20°线以下，显示市场超卖。当股价 一路狂升至19.19元时，W%R早已接近或达到100°线的极值位置, 并且连续撞顶，随后股价更是一路下行；股价出现反烊高点时，对应 的W%R也是在超买区间内折返，显示超买，有回调的必要。
与MA在时间参数上竟有点不谋而合。不过，由于我国股市的历 史仍然十分短暂，至今还难以发现其中存在明显的周期，4周周期 是否明显，还有待进一步的验证。所以W%R的时间参数并不一 定限定在5、10、20这几个常规数字上，应该进行多次反复试验， 才有可能发现最适当的时间参数。
W%R在摆动区间的位置显示市场是否出现超买与超卖。 一般来说，当W%R高于80°线时，市场处于超买状态，行情有见 顶的迹象，应当考虑将股票卖出；当W%R低于20%时，即说明 市场处于超卖状态，行情即将见底，是考虑逢低建仓的时候了；当 W%R处于50%位置附近时，说明市场暂时没有方向，应该持观望态度（图194)。
W%R的曲线与KD指标一样具有传统趋势线和价格形态 方面的分析意义。但W%R的背离信号还是有其独特之处的。当 股价继续上升时，W%R可能已经进入超买区，领先于股价见顶而 转折向下，W%R不能配合股价的进一步上扬，说明股价已接近顶 部，可以考虑先卖出；W%R可能领先于下降趋势而出现见底转折 向上，W%R不支持股价的进一步下挫，说明底部已经不远，可以 考虑逢低买入（图195)。
