简单而且有效的分析方式我们论述得差不多了，最后我们附上一个所谓复杂且严密的论证，用一个失败了的例子给大家做一下对比。
2013年董宝珍为贵州茅台赌约裸奔事件。
2012年9月，北京否极泰投资咨询中心执行合伙人、首席执行官董宝珍，和另一位投资人打赌，约定如果茅台的市值跌破1500亿，他就裸奔而且现场直播。值得注意的是，当时茅台的股价还在200元之上，市值也高于2000亿。没想到，一年过去了，茅台在2013年9月18日的收盘价是141.9元，市值1496亿元，681亿元市值蒸发，缩水幅度超3成。董宝珍总不得不兑现承诺，宣布并将于中秋节期间进行裸奔，然后发布视频到网络。愿赌服输，董宝珍还算挺爷们。
董宝珍对于茅台的分析做过很多次，每次都是数据很扎实的长篇大论，但是为什么结果却是输到去裸奔呢?我们节选一小段他的分析来看看。
2012年茅台销售了14000吨，40%的三公需求对应的是5600吨，剩下的8400吨是民间需求，这5600吨的三公消费，因为反腐从2012年末到2013年初将直接投入到市场，由民间需求来承接。在2012-2013年之间，茅台的市场供给比往年多出了两部分，一是原来由三公消费买单的约5600吨转而投入了市场，另一部分是由于价格特续暴跌导致的渠道库存全面杀出，这个库存量大概也在5000吨左右。因此，在这个时间段集中发生的一系列变化，造成了民间需求的承接量由原来的8400吨/年，突然变成了19000吨/年， 一下子扩大了一倍多。在这种情况下我们才看到了价格在2013一季度飞流直下跌到900元，
2013年前半年茅台真实的市场总供给创纪单达到了6600吨，这是历史上同期没有的，这个价格有巨大的战略意义。在一个传统的淡季里，在一个由于价格持续下跌、囤积性需求消失、纯消费需求为买家的背景下，消化了6600吨的供给。茅台的民间需求潜力非常大!目前茅台经销商的手里没有库存了，二级、三级经销商手上的库存也不多了，整个集道几乎空空如也。而下半年因为旺季的来临，其需求量至少要比上半年高50%，假如价格不变，全年可以消化16600吨的茅台酒。这时投放多少茅台酒就变得非常关键，它决定了茅台下半年的价格走势，甚至也决定了民间化战略能不能成功启动。假如茅台不向市场投放3000吨的供给,则市场从茅台手里能得到的供给只有5400吨。5400吨的供应量在旺季里会出现较严重的供不应求，于是价格将大幅暴涨，价格大幅暴涨会严重伤害茅台民间化的启动。民间化战略要求价格与大众收入水平有一种稳定的关联。现在茅台额外追加投入3000吨，合计供给为8400吨，他使得价格因为供不应求导致的暴涨不至于再次发生，又使得投放过量导致的供大于求不至于发生。下半年，8400吨的供给量，以上半年6600吨供应量对应的价格推算，大约对应的价格区间在1100-1300之间，这个价格水平对经销商也非常合适，其所能得到的毛利率在40%-60%之间，这个利润率是非常高的!
这段节选是一个典型的关于基本面的所谓严密分析，但是我们仔细去深究文中的细节会发现，这个分析过程中,最基础数据的选择和来源是准确的，但是在推论的过程中，却开始出现大量的“大概是多少““大约是多少”这样的统计数据，而到了最后一步,在总结所有历史数据的基础上推断未来的业绩，并使用这个业绩数据去判断股价，这个过程又是一个模糊判断的过程。即使对未来业绩的整个推导过程都保持严格的精确度,市场中转期首先也要服从供求关系而非直接反映股票的内在价值。价值和价格之间的匹配度又是一大难题。所以说这样的过程得出的只能是一个人约是多少的数字,或者是一个区间值，而非以一个确定的时间点和个确定的具体价格出现的。
所以我们看到董宝珍裸奔了，李大宵被网友反复嘲笑。但是破嘲弄过后比较长的一段时间过去之后，股价和大盘的走势却开始逐步接近他们所说的情况。总的说来，这种分析方式，还是适合去分析和判断整体性的大方向，而不可能去预判一个时间段内是否高于或者低于某一个绝对的具体数字。
