远期外汇交,是指买卖双方在成交之前,先就交易的货币种类、价格、数量以及交易的期限等达成协议,并用合约的形式确定下来,在约定的交易日双方再履行合约,办理有关货币金额的结算手续。
什么叫做远期外汇交易?
例如,外汇交易者从外汇银行买入1000万欧元的远期合约,汇率为EUR0. 8025/US$1,期限3个月。合约到期日,外汇交易者将向银行交付1246.12万美元,并收到1000万欧元,远期外汇交易合的确定之后,不管未来汇率如何地变动,买卖双方都必须按事先约定的汇率进行交易。
远期外汇交易的期限通常在一年以下,有1个月、2个月、3个月、6个月和12个月之分,合约期限的长短直接决定了远期汇率的高低。
交易者选择远期外汇交易方式的目的是为了预防未来汇率上升,将花费更多的本币用以兑换外汇,从而加大兑换成本。而交易者卖出远期外汇交易合约的目的则是为了避免未来汇率下跌,卖出的外汇兑换的本币减少,遭受损失。当然,选择远期外汇交易也可能是出于投机的目的。在预测外汇即将上涨或下跌的情况下,只要市场现时的远期汇率报价低于或高于相应的预测值,投机者就可以进行远期外汇买卖。若预测准确,则可获利,否则,就将承担损失。
但不论交易者是买入远期外汇交易合约或是卖出远期外汇交易合约,当汇市行情发展的对他们不利时,他们都可以在期货合约到期之前就结束合约,即通过一个同品种合约的相反的买卖来冲抵原来的交易合约。这样在远期外汇交易合约到期日,交易者既不须接受这种外汇,也没有提供外汇的责任。
通常,在外汇市场中将那些未冲抵的远期外汇交易合约总数称为“未平仓数”,它是衡量市场流动性的一项重要指标,大多数远期交易合约都可通过对冲了结,在交割日,只有极少数远期外汇交易合约需要通过实际交割来终结。
远期外汇交易是有效率的外汇市场中必不可少的组成部分,这种交易方式产生于第一次世界大战以后,只不过当时主要发达国家均实行固定汇率制,客观上对于远期外汇交易的需求并不强烈,70年代初期,国际范围内的汇率体制从固定汇率制逐渐解体,转向以浮动汇率制为主导的汇率体制,伴随着各国利率管制的逐步放松,国际现汇金融市场的扩大,外汇交易的汇率波动加剧,汇市投机频繁,导致了多次金融危机,进而也推动了远期外汇交易的发展。