为什么说善良为先呢?这主要是基于资产管理行业的特征与我们肩负的信托责任。这里涉及到客户利益与公司利益的关系,公司利益与员工利益的关系。
首先,从客户利益与公司利益的关系来看我们所处的资产管理行业的特征。
一般的行业,如制造业、甚至高端制造业,一般是制造商和客户事先沟通,客户需要什么样的产品,制造商就 生产什么样的产品,并且要给出最好的性价比。大部分的行业,大部分的产品,出来的结果都是你基本可分辨的,而且用不了多久就能够清楚的知道它的质量怎么样,性能怎么样,所付出的价格是不是合适。
对于一般的行业,消费者都有定价能力和分辨能力的。 但资产管理行业比较特殊,是后端提供服务的,而且纵使你享受到它的服务,享受到它的业绩,也不代表着它是实实在在最可信的。实物的产品,比如说iPhone7出来了,定价 7 千块,忽然之间说打对折,客户肯定排队购买。但股票不是的,指数涨的时候,从3000 点到 5000点,甚至到6000点的时候,大家认为就是好,认为以后肯定要涨到一万点、两万点。
好的投资
霍华德·马克斯有一篇文章《市场知道些什么》,其实市场不知道的东西太多,老百姓知道的更少。资产管理行业具备这样的特征,所以保护消费者的利益是非常重要的一件事,那我们资产管理行业应该怎么生存,怎么长期生存?
信托责任是什么呢?基于信任,我们的客户把养育孩子的钱、养老的钱托付给我们。现在即使是兄弟姐妹之间借点钱都不容易,但是那么多客户能够把钱托付给你,这就是信托责任。信托责任重于泰山。对于年轻人来说,投资失败,推倒重来还有机会;如果是五六十岁、七十岁的人,是承受不了推倒重来的,因此我们说不是所有的客户都适合做股票投资的。
我们需要仔细想想,客户的利益真正得到了极大的尊重了吗?公司的利益是不是置于客户的利益之上了呢?在资产管理行业,一个公司要想长期致胜,如果不能把客户的利益置于公司的利益之上,最终总会遇到大问题的。
第二个是关于个人利益和公司利益的问题。
人多的地方不能去。我们作为资产管理机构,必须明确资本市场存在的意义是为了资产配置效率的提升,为了支持优秀企业的发展。因此,我们的投资必须是支持优秀企业的发展,与优秀企业一起成长,赚企业成长的长期收益,这是我们的价值投资理念。回归资本市场的本质到底是什么,存在的理由到底是什么?我们在投资的道路上一定要反省,是不是偏离太多,尤其是所有的人都走在这条道路上的时候,那么踩踏事件是必然的。
人多的地方是不能去的,何况不合理的东西还有这么多人去效仿。身处资本市场,如果没有强大的内心,是很痛苦的一件事情。
善良为先
投资的本质是你把钱交给了一些你信得过的优秀的人在帮你打理,钱生钱,这是最本质的过程。实际上,投资人把钱交给你,就是相信你,相信你的品德。品德里面有很多种,比如诚实、正直,但我还是觉得善良为先,因为资本市场诱惑太大了,离钱太近了,如果你品德不太过关,不够善良,想占别人的便宜,就容易走歪路。
一旦走歪路,你还自鸣得意,还没有反省,就是典型的“极度聪明却没有智慧”的人,最后一定是会翻船的。善良是最重要的品德,在资产管理行业里叫仁义。善良不仅仅是一种信仰,还能够带来感恩,带来正能量,是一种力量。我们讲“感恩、责任、梦想”,现在我讲“善良、智慧、奋斗”,善良放在最前面,善良为先。为什么这么说呢?大家都知道,资产管理行业最重要的是能够长期生存下去。
中国资本市场一般不到十年就会有一次危机,美国市场一般是十年一次危机,一个善良的管理人,不受贪婪的诱惑,才能长期发展。资产管理行业非常典型的就是,慢就是快,快就是慢。“一年五倍者如过江之鲫、五年一倍者却寥若辰星”,这个就是典型的道理,慢就是快,快就是慢。
智慧为道 财富与真理同在
智慧为道,这是什么意思呢? 资产管理行业陷阱特别多,其中大部分的原因都是贪婪,对自己的欲望无法掌控,而且不够善良,不把别人的钱当钱,只把自己的钱当钱。当然,还有一种人在这个市场上走不远,就是无知者,虽然你品德过硬,但是你确实是没有智慧。财富与真理同在,是我们这个行业的可以作为座右铭的。如果你知道这些真理,财富会随之而来。但是怎么样才能获得真理呢?就是凭借智慧,一步一个脚印地走下去。
奋斗为本
奋斗为本,什么意思呢?前面谈到的问题是,道路问题、是非问题,方向问题。后面谈的这个问题,是执行问题。在执行层面,为了达到我们的理想——受人尊敬的资产管理公司,我们应该怎么做?受人尊敬的资产管理公司是什么含义?肯定不同于规模最大的资产管理公司,也不同于收入最高的资产管理公司,但是基本上等同于业绩最好的资产管理公司。
我个人认为要想把资产管理做好,主要是要想清楚三点。
第一点资产管理机构的钱是客户的钱,要对客户有充分的认识,选择满意的客户,让客户满意。你必须认清楚客户,然后要选择客户,为他尽心尽力地服务,让他满意。最后的目标,像管着自己的钱一样去管理客户的钱,也希望客户真的把你当作是他值得托付的管理人,把钱交给你。如果说能做到这一点,那么客户问题这个困扰就没有了。
第二个问题就是认识市场。
市场到底知道什么?你怎么去看待这个市场。如果你没有认清这个市场,比如说你认为市场是完全不可战胜,就去买指数降低成本,这是你的道路。但是你认为不是这样的,认为市场是可以战胜的,但是有条件的,你就去满足你的条件。当然我们认为市场是可以战胜的,但是有条件的,而且我们认为是越来越有信心,市场是可以战胜的。关键问题是怎么战胜,认识这个市场是每个资产管理人必须想清楚的一个地方。
第三个问题是认识你自己。
认识你自己的意思是必须得知道,我们自己最擅长做什么,我们公司最擅长做什么,我们每一个投资经理最擅长做什么?一定要做自己最擅长的,不要以自己的短处攻击别人的长处,这绝对是配置低效的表现,而且一定会失败的。
所以一定要清楚我们的长项是什么,比如说,我们已经寻找到了做价值投资的一些规律,或者说我们更加有信心了,我们更加集中地去做这样的投资。
回归最后这个话题——奋斗为本。何为奋斗者呢?奋斗者一定会非常勤奋的热爱自己的本职工作。
当然首先我们要认可,有些人是一般的奋斗者,有的是优秀的奋斗者。有的人可能是属于一般的奋斗者,但是我们也应该有非常好的保证。我们在业内一定要处于优秀的或者说至少前四分之一的位置,对于我们的员工要有回报。我们最应该奖励和激励的、最应该去保护、维护和支持的,就是优秀的奋斗者。他们为公司冲在最前面,作为他最大的爱好、乐趣,这些是我们最核心的奋斗者,也就是因为有这样的人,带领了大家,才能够越过一个一个困难险阻,才能够获得成功。
每个人在做自己事情的时候,都会面临着高潮和低潮。顺境者多想想别人,逆境者多相信自己,相互尊重,相互体谅,相互包容。
智慧为道,这是什么意思呢? 资产管理行业陷阱特别多,其中大部分的原因都是贪婪,对自己的欲望无法掌控,而且不够善良,不把别人的钱当钱,只把自己的钱当钱。当然,还有一种人在这个市场上走不远,就是无知者,虽然你品德过硬,但是你确实是没有智慧。财富与真理同在,是我们这个行业的可以作为座右铭的。如果你知道这些真理,财富会随之而来。但是怎么样才能获得真理呢?就是凭借智慧,一步一个脚印地走下去。