在企业运营过程中，管理层大部分关注的是其自身待遇及福利，而股东重视的则是企业整体的盈利状态，二者关注点是不一样的。随着 的所有权与管理权的逐渐分离， 股权激励制度建设问题已逐渐提上日程。在当前企业管理过程中，合理处置企业的所有权、经管权对于企业的发展、壮大，意义不容小觑。由于管理者与所有者目标利益的分歧，对企业的管理者来说，存在一定障碍，所以，为了解决好委托代理关系，建立一套合理的激励机制是很有必要，而股权激励机制的产生与发展正好可以为此提供相应的办法。
一、企业股权激励与 绩效管理
（一）股权激励的概念
1.股权激励
股权是投资人在公司出资而获得的、可以买卖的一种权利，凭借它，投资人可以得到企业的利益。股权激励是指投资人拿出部分股权给公司经理人，使其同时也成为有决策权、分红等权利，与此同时也和投资人一样承担整个企业的风险，这样可以促使经理人将企业当作自己的企业来精心管理，从而达到双赢的目的[1]。它是 以企业股票为核心的长期的，对监察人，股东，高级经理人和其他优秀骨干的刺激政策。
2.股权激励的形式
（1）股票期权制(Executive Stock Options，简称ESO)。指企业授予其管理人员在某一规定的期限内，按约定的价格（即行权价）购买本公司一定数量股票的权利。参与者可以在这段时间使用此权利，甚至也可以不要它，但不能用在转让、质押或者偿付债务上。经理人获得该权限后，在该期间买入股权，根据买入与抛出的价格差额和数量得到利益。
（2）股票增值权（Stock Appreciation Rights，简称SARs）是指公司授予激励对象在一定的时期和条件下，获得规定数量的股票（权）价格上升所带来的收益的权利。股权激励对象不实际拥有股票，也不拥有股东表决权、配股权、分红权，股票增值权不能转让和用于担保、偿还债务等。激励对象不用为行权付出现金，行权后获得现金或等值的公司股票。激励对象不用实际买卖股票，仅通过模拟股票认股权方式获得股票增值权。
（3）限制性股票(Restricted Stock，简称RS)
限制性股票是事先授予激励对象一定数量的公司股票，但对股票的获得、转让等有一些特定的限制条件，一般只有当激励对象完成特定目标（如扭亏为盈）后，激励对象才可转让限制性股票并从中实现利益。
（二）公司绩效的定义与影响
1.股权激励影响公司绩效
企业将股权激励政策实施在企业经营管理中，利用股权激励作用，将管理者同企业的前途相连接，对于促进企业绩效，意义重大。管理者精心经营的付出情况、专业性敏锐度、个人综合实力等，体现管理人对公司付出多少劳动；对公司的付出的多少对于公司来说有着直观的显示；企业的收益一旦改变最直观的就可以看到它的股票价格波动情况；这样最终会影响经理人所获得的差额收益。在正常的情况下，经理人越用心经营越能够提高企业的整体收益，最终也间接的提高了自己的收益。经理人用专业的态度对待企业，那么企业总收益会提高，相对应的就是股票价格逐渐升高，最终就是全体股东都赚到了钱，同时经理人也是最获益的一方。即：股权激励政策——经理人与所有股东权益相同——经理人用心经营——企业总体收益提高——股价上涨——所有股东赚取更多财富，经理人得到认可，同时还有收益。
2.股权激励制度不利于公司绩效提升的表现
首先，管理者的努力情况与绩效考核的关联性、绩效与股票价格关联性会受到很多的阻碍：比如企业里其他方面的制度规定、政府部门的监管、企业外部经济市场的监察等。
其次，内部执行与经理人的精心经营情况关联性制约的因素有：组织构架不全面、内部人操作等情况。比如在实际企业经营中，由财务部门负责制定薪酬指标、对员工实施激励，会出现不切实际的情况。
再次，公司绩效制约着股权激励效力的发挥
两者是相互作用力的体现，不但激励政策会带给考核的影响，同时也具有反作用力。通常情况下，人们认为，经营管理成效较高的企业，采用股权激励制度的可能性越高。总体而言，公司不管是基于整体效率角度着手，还是高层管理者为了自身薪资福利的最优化，采取股权激励措施，可以说在企业在向积极的方面发展的时候，具有很好的业绩的时刻就是执行这个政策最好的时机。
二、我国 股权激励制度实施的现状及存在问题
（一）我国 推行股权激励制度的当前现状
截至2014年末，全国有25家企业，实施了股权激励制度，一定程度上，对全国其他企业，乃至整个经济市场，都产生了积极作用。
1.我国上市企业推行股权激励制度的时间
我国实行股份制度改革是2005年，自那之后，全国各类企业纷纷实施起了股权激励政策，国家政府部门出台相应政策后，股权制度改革力度有所加大。在2013年度，全国17家企业将股权激励制度运用到企业经营管理过程中，占据了实施该制度企业数目的68%。
利用股权激励制度的企业，以制造业为主，大约占据了实施该制度企业数目的一半左右，其次是房地产公司，这类型企业数目有四家，占据了实施该制度企业数目的16%；采用信息技术企业的数目有3家，比重为12%；另外还有部分企业推行了该激励制度。
2.实施股权激励机制企业总资产规模情况
表1：实施股权激励机制企业总资产规模情况
从选择的公司来看，截至2014年末，企业总资产为10—100亿元的企业数目为16，占据总样本数目的64%。其中，双鹤药业的资产量最低，只有5.87亿元；而中信证券公司的资产量最高，为1896.54亿元。不同规模的企业，都在实施股权激励制度。
（二）我国上市企业实施股权激励制度中的问题
1.股权激励计划实施效率的指标存在问题
上市企业在引入股权激励制度时，往往会选取企业净资产收益率为评价该制度实施效率的指标，一般情况下，将指标定为企业经营收益的增长率达到10%，才为该制度实施有效。然而，该指标设置存在问题，较为不合理。第一，净资产收益率，是企业在短期内，获得了成效，它一定程度上，反映了企业的盈利能力，但是不能评估企业的长期发展情况，因此，该指标不能作为评估股权激励制度实施成效标准。倘若以此为指标，企业极有可能为了短期获利，较大程度上的追求股票权而采取了失当行为，这不利于企业的可持续发展。对于一个企业来说，要想很长远的发展，那么就不能单单只注重企业短期的利益。另外，企业经营性质的差异，不同企业应选择适合企业发展的指标，来评估股权激励制度实施的效果。
2.股权激励支付方式单一
在当前，我国诸多推行股权激励制度的企业，大多采用现金结算的方式，向高层管理者支付股权。这种单一的形式，使得企业短时间内丧失了流动资金，倘若管理方式不当，极有可能会给企业带来损失。而权益结算的方式，可能会有更好的效果。对于上市企业而言，使用股权激励制度时，尽可能的采用多种股权支付方式。
3.出现过度激励问题
我国 在经营管理过程中，过于重视人为手段对企业实施内控。当前，股权制度改革力度有所加大，然而这种问题极为严重。企业在经营过程中，股东负责制定能够为企业带来利益的股权激励计划，因此，极有可能出现过度激励的现状。此类激励方式，造成了公司业绩大幅度下滑，不利于企业的长期发展。
4.道德风险的存在
在企业推行股权激励制度时，由于企业会给管理者一定企业所有权，受到利润的吸引，高层管理者极有可能利用职权之便对股票期权“做手脚”，让股票上升。在股市不景气的情况下，管理者利用权限让股票价格下跌，这就会为股东带来巨大损失，然而高层管理者却可以采用重新规定股票价格的方法从中获利。在此情况下，倘若外部监督力度不够，股权激励制度就可能变为高层管理者操纵股市获利的手段。
5、披露不充分问题
证监会负责人指出，在2014年度，诸多上市企业在进行企业财务信息披露时，都符合会计制度要求，披露的信息也较为准确、完善，并未存在胡乱利用公允价值的现状。由此可见，新会计制度的实施，取得了一定成效。然而其中不乏存在相应问题，比如，部分企业在披露股权激励成本时，选择了不恰当的价格预估参考指标，设置的参数也存在问题，并未将企业相关信息充分披露。
三、对我国 股权激励制度实施的建议
（一）把握推出激励的时机
在适当的时机做适当的事情，如果已经做好了前期的调研和准备工作，了解了公司内部与外部的实际情况并能够把控市场的变化趋势，这样才能够尝试着去执行它，否则时机不适宜，将会大打折扣，最终迫使终止。目前很多企业没有看清市场的大方向，使得宏观经济的动荡最终影响的执行的效果。
（二）增加激励有效时间
激励有效期指的是，企业设置的激励有效期限。有效期和激励的约束成正比，且每期必须面对激励约束，这样就可以减弱管理者相应的操纵活动指数能力。目前大部分激励有效时间为3—5年，过短的激励有效时间可能会让公司的管理者产生追求短期利益的心态，对于企业来说是不利的。虽然利用股权激励制度，可以让所有者得到自己想要的结果，但同时也增加了企业高管的权利。
（三）设置合理的激励水准
股权激励水平的上下波动会直接牵连公司绩效，并且高管所有的公司股份比例也要合理合适，因此我们需要制定出合理的股权激励标准。《 股权激励管理办法》中也没有对股权激励水平进行明确得要求，仅仅规定了上限。企业在推行股权激励制度时，应该考虑到企业的整体实力，设置合理的激励指标，减少过度激励或激励力度不够情况的出现。
（四）完善法人治理结构
有效的监督机制有赖于一个完善的法人治理结构。对于企业而言，首先应重视财务管理，注重将企业的财务信息适时上报、交由相关部门审批、监督等，同时，注重对企业财务信息的事前监督、事中监督、事后监督等，避免企业财务状况出现问题，让企业的激励制度能够真正发挥作用；其次，证券监督部门对上市企业的高层管理者相关信息要进行充分披露，确保管理者将股权激励制度认真贯彻实施；另外，市场上的资产评估部门、事务所等机构，要充分发挥自身的职能，对企业加强监管。
四、结语
对于上市企业而言，科学合理的利用股权激励制度对高层管理者实施激励，能够帮助企业吸引大批的管理人才，进而显著提高企业的绩效。我国市场经济尚不发达，市场上的企业，经营性质千差万别，并不是每一个所有的企业都适合用股权激励制度，它跟企业所处的生命周期有关系。所以企业在实行该激励制度时，要结合自身的实际经营情况，设置合理的激励指标对管理者进行激励，只有这样，才能让股权激励制度发挥其应有的功能，促进企业健康长远发展。
