1994年6月，人民银行公布了7月的长期储蓄保值贴补率为4.58%,6月初深圳股市只是微跌0.9个指数，6月8日便作出一些反弹，这种情况是否说市场对利空冷淡？
储蓄利率与股价的关系是什么？
“该跌不跌”能否认为大势已经好转？事实不尽然。储蓄利率的消息早一周已经在传开，一些消息快的市场人士早已空仓等待。有关人士已在股评中提醒投资者，所以，等消息公布，指数实际上已下行了一段时间。6月8日上海市场反应比较敏感，一举击穿536点支撑位下探至529点收市。一周来的超跌使深沪两大A股市场均巳超卖，尤其上海6日强弱指数己创新低，其他指标严重超卖，跌无可跌，技术有反弹之要求，上海在爱使、小飞乐、申华等原先的收购概念股带动下作出反弹顺理成章，并非“该跌不跌”，而是“该跌已跌”。深圳的情况几乎与上海相同，6月8日反弹纯属技术要求。
这种情况下，深股的反弹上方可能达到什么位置？下方又在哪里呢？在市场没有新的利空利好消息影响下，技术指标就比较有效。由于股价已跌穿5天、10天、30天移动平均线，成空头排列，那么5天、10天、30天移动平均线都会对近期的股价造成反压，形成阻力线。当时深股的5天移动平均线为137点，所以6月8日反弹至136.9便顺势回落，可以说不越雷池一步。同时它的下方支撑位便是轨道线的一方即132点，6月8日深股行至133.2点又自然反弹，收市报136点，回到轨道中下方，所以说走得很规范。
那么当时公布的储蓄贴补率是否还会对股市造成负面影响呢？由于3年以上定期储蓄存款保值贴补率为4.58%,那么根据原来3年、5年、8年期的定期储蓄存款贴补率相加的话分别会达到17.72%、19.5%、22.22%,这已接近历史最高即1988年通胀最严重的水平。这说明两个问题：一是通胀的压力尚未减缓，二是中央对控制通胀的决心措施非常坚决。这么做等于号召大家有钱存银行，流入股市的资金进一步分流，利空出尽，股价不会大幅挫低，但也要看到这条利空消息会在一段时间内发挥作用。深股大势好转尚需耐心等待，这对投资者来说是一个心理考验。聪明的投资者并不惧怕利空对股市的负面影响，相反会利用股市的最后一跌大捡便宜货。
最后一次银行加息也许会酿成深股“最后一跌”的契机。美国联邦储蓄银行在1994年四次加息，造成美国股市及全球股市在二季度大幅下挫，但它在4月份的最后一次加息反而引起股市全面回升，为什么？只因投资者认为利空出尽，最坏的情况巳经发生，大市见底，所以股市也大幅反弹。
当时定期储蓄贴补率提高，活期和一年期的利率似乎也应“水涨船高”，投资者会担心这一点。有些心理准备的投资者虽属保守型，也许不会在底部接到最便宜的货，但至少不易套牢。以储蓄利率参考标准，深股的股价下行还有空间，尤其是一些业绩不好的三线股。至于一些业绩优良的高速成长股在比价结构的调整中说不定还会上浮。大盘下沉，优质股坚挺，这是对未来走势的一般判断。至于股价在什么标准方为合理，只能见仁见智了。
