电子一通回调,医药集体下挫,新的一年就要来了,布局哪些板块才能过个好年？不妨看看之前爱答不理的大基建。
最近20个交易日,钢铁、建材涨幅位居申万行业首位,分别为8.64%和7.62%。
是业绩改善,还是预期生变？
从各方表态来看,上述理由都存在。一方面,行业公司纷纷报喜,传递出产能发力、需求旺盛的景气态势；另一方面,机构对未来一段时间的基建投资寄予厚望,将其视为经济稳健增长的重要抓手。
中国工程机械工业协会12月10日公布的数据显示：2019年11月,共计销售各类挖掘机械产品19316台,同比涨幅21.7%。国内市场销量17159台,同比涨幅21.2%；出口销量2157台,同比涨幅25.6%。
从全年来看,挖掘机销量也在创出新高。前11个月共计销售各类挖掘机械产品21.6万台,同比涨幅15%。国内市场销量19.2万台,同比涨幅12.8%；出口销量2.4万台,同比涨幅36.6%。
徐工机械11月25日在接受机构调研时表示,目前专项债落地、新项目开工,环保趋严加速更新力度等,利好因素较多。公司预计未来3年市场增长保持相对景气,龙头份额相对提升。
据悉,一些省份已经出现了水泥价格上涨,个别地区甚至有供应不足的情况。
塔牌集团12月6日在接受机构调研时表示,预计未来几年粤港澳大湾区基础设施建设将进一步加大力度,对广东水泥市场形成需求的持续拉动。同时,广东省将对粤东西北地区加大补短板的力度,公司覆盖的粤东市场,基建投资和新农村建设投资将保持较高增速,广东水泥需求有望稳定。
塔牌集团表示,第三季度尤其是9月份公司水泥销售实现了量价齐升的局面,第四季度系传统水泥市场旺季,有望延续量价齐升的局面。
钢铁方面,川财证券提出,10月份,基建同步指标挖掘机、重卡等产量在去年高基数基础上分别同比增长11%和10%。周边水泥、钢材需求更是超预期,11月份以来,福建、广东、浙江等省份水泥区域性供不应求,整个11月华南和华东钢材降库速度仍然维持旺季水平。
韶钢松山11月27日在接受机构调研时称,公司订单比较饱满,广东省今年约有2000万吨的建材需求,公司主要螺纹产品完全可以在省内消化。
此外,公司之前钢材产品主要大批量批发钢贸商进行销售,现在70%至80%属于直销。同时,公司24小时到货率在不断提升,通过服务增值,提高客户黏性。
三钢闽光在接受机构调研时表示,省内基建钢材需求较好,主要项目有莆炎高速、新泉铁路、浦梅铁路、新福厦铁路,明年双龙铁路即将开工,钢材需求较大。
申万宏源认为,预计2020年新增专项债3万亿元至3.2万亿元,或有更多基建项目落地,基建投资或主要集中在三大城市群。考虑到部分地方政府去杠杆压力,基建发力方向或以收益机制良好的项目为主。
信达证券提出,在逆周期调节过程中,基建投资的重要性凸显。基建投资增速在未来几个季度将逐步修复。
华泰证券提出,2020年是经济与政策的关键之年,市场对基建逆周期发力抱以较高期待。相比于2019年,专项债用作资本金等政策调整更加到位,财政预算或更多向基建倾斜,投资增速有望反弹。
方正证券提出,8月份之后对于基建支持的政策陆续出台,包括提前下发1万亿元专项债额度、交通强国战略以及项目资本金下调等,并且要求提前下发的1万亿元专项债不得用于土地储备和棚改,这对于基建投资提升有所帮助,预计2020年基建投资将延续修复性的增长。
高盛投资策略组亚洲区联席主管王胜祖日前表示,看好大消费和基建行业投资。长期来看,大消费行业是未来中国经济稳定增长的必由之路；短期来看,目前基建行业已下滑到低谷,应有触底反弹的情况,并拉动大宗商品、建材行业等增长。王胜祖认为,全球经济复苏的下半场,市场风险偏好提升,有利于权益类资产投资。
太平洋证券认为,三大抓手将成为基建主要发展方向：老旧小区改造、5G建设、高铁城市网。
