分析认为,代表社会经济发展方向的相关个股将成市场焦点,建议在医药、新能源汽车、计算机等板块中挖掘投资标的。
下周一,科创板开闸,首批25家公司带着光环登陆资本市场。面对诱惑,科创板设置了50万的投资门槛。因此,并不是所有投资者都有机会参与科创板的投资。
在此背景下,分析人士建议,不妨关注A股市场上的科技蓝筹阵营。尽管近期白马股出现不同程度的回调,但是随着半年报的临近,绩优成长股依然值得长期布局,尤其是代表社会经济发展方向的科技蓝筹股。具体而言,建议关注医药、新能源汽车、计算机等板块。
医药板块投资性价比较高,有行业人士表示,首先科创板即将落地,其中生物医药板块是重点领域方向,从而有望带动A股中优质创新标的的估值提升。此外,从业绩和估值角度来看,目前已有130只医药股披露半年度业绩预告,有超六成个股业绩同比预期,板块估值则处在相对合理区间。整体来看医药板块目前仍具有较高的性价比。
财富证券分析师刘丛丛指出,目前我国医疗改革进入白热化,行业政策加快出台,产业变革进程提速,受政策影响行业内部将持续分化,建议投资者把握成长性与政策免疫主线,建议重点6个方向：第一是在医保支付结构“腾笼换鸟”政策引导下,创新药增量市场有望快速增长,仿制药市场格局重塑,建议关注创新药与仿制药企业,如恒瑞医药、科伦药业、京新药业；第二是血液制品行业渠道库存已基本出清,行业迎来复苏,建议关注血液制品龙头企业,如华兰生物、天坛生物；第三是受医改政策影响小,盈利能力持续提升药玻龙头企业山东药玻；第四是估值较低,业绩快速增长,现金流持续改善区域性医药商业龙头柳药股份,及规模持续扩张,受集采政策影响小医药零售公司,如一心堂、益丰药房；第五是核药业务快速发展,同时受益肝素价格上涨的核药龙头东诚药业；第六是估值偏低,业绩稳健增长,盈利能力仍有提升空间的中药企业济川药业。
公司是中国创新药的龙头企业,业绩持续稳定增长。公司多年来大力投入创新药研发,2019年上半年多个创新药品种取得重要进展。光大证券指出,随着研发实力不断壮大,公司逐步具备追赶全球创新的实力。2019上半年,公司自主研发并对外授权的JAK1抑制剂SHR0302将评估期延长至2020年1月1日,并开展国际多中心临床；引进抗真菌药物VT-1611,临床II期数据优秀,有望成为抗真菌药领域的me-better甚至me-best。随着公司重磅品种陆续获批上市放量,同时创新药在研产品线丰富,长期空间大。
公司业务立足于血液制品和疫苗制品,2018年三季度起血制品价格出现企稳回升趋势,一季度部分地区已有产品价格上调。公司业绩增长主要来自于血制品业务增长,2019年一季度收入增速超过25%,明显高于2018年增速。中信建投证券指出,公司发展战略明确,从血制品到疫苗、及单抗药物的生物制品全品类创新发展思路清晰。作为行业龙头地位稳健,2019年公司有望受益血制品需求回暖；另一方面,疫苗业务在2018年尚未释放全部产能,今年在一季度流感疫情严重的背景下,有望实现满产800万支销售,公司整体业绩有望继续保持快速增长。
公司的盈利能力自2014年以来持续提升,毛利率和净利润率提升带来公司净资产收益率持续提升。广发证券指出,玻璃药包材下游需求稳定,受宏观经济周期影响很小,注射剂新的一致性评价推进将带来中硼硅玻璃产品渗透率提升,公司将充分受益。此外,药用玻璃模制瓶供给格局稳定,同时有一定进入门槛,公司具备定价能力,2017年底开始进行结构性提价,财务数据显示效果显着,目前公司模制瓶产品中仍然不少品种处于亏损状态,提价仍然具备可持续性；最后棕色瓶、丁基胶塞、海外市场存在放量预期,未来3年公司净资产收益率和规模仍将处于扩张态势。
公司依托旗下蒲地蓝、小儿豉翘等独家剂型,业绩保持快速增长,市场规模不断扩大。国联证券指出,继2018年流感高发后,今年流感发病情况依然严重,对于清热解毒及小儿感冒类药品的需求较大。蒲地蓝口服液为公司独家剂型品种,未来通过医院及药店覆盖率的提升、中药注射剂替代、扩大医保覆盖范围及成人科室推广等维持稳定增长,预计未来3年复合增速近20%。小儿豉翘清热颗粒被推荐为治疗流感常用药,医院和药店覆盖率都有较大提升空间,此外,高毛利无糖剂型的放量将进一步提升盈利水平。公司业绩增长稳定,当前产业政策对其影响较小。
B
计算机
医疗信息化和云计算领域被看好
有业绩支撑,题材充足的计算机板块一直是市场关注的焦点板块之一。从业绩角度来看,在计算机行业众多的细分行业中,医疗信息化、云计算等绩优细分领域被机构普遍看好。
就医疗信息化行业来看,从2018年开始行业已经经历了持续6个季度的业绩加速,从订单层面分析,行业龙头2017年、2018年的订单增速均超过 40%。申港证券分析师曹旭特指出,站在当前时点,复盘行业实际驱动因素,并以此来判断业务延续性就显得尤为重要。政策细化迭加技术进步有望助力医疗信息化行业龙头公司业务持续高景气。
从云计算行业来看,IBM宣布其史上最大收购340亿美元红帽收购案完成,结合谷歌宣布收购云存储服务提供商Elastifile等,云计算领域价值再次凸显。国联证券分析师吴金雅指出,对比国外收购的如火如荼,国内云计算市场亿元级别的大额投融资也是频频出现。目前国内巨头在公有云市场的布局正逐步成形,但私有云、混合云还未形成绝对龙头,同时垂直领域细分市场也是值得关注的重点领域。
机会方面,中银国际证券分析师杨思睿指出,中报预告显示业绩确定性增强,估值也受科创板带动较难再下探,因此进一步预计为单边上行行情。建议重点关注业绩预期较好的板块和个股,包括医疗IT领域的卫宁健康、创业慧康, SaaS云软件领域的用友网络、超图软件等。
公司2019年上半年预计盈利15435万元-17810万元,同比增速30%-50%,符合市场预期。医疗IT行业景气度提升,公司作为行业领军企业充分收益。基于互联网公开的招投标信息,公司2019年上半年的新签订单金额实现超高速增长,为公司业绩的持续性高增长奠定良好的基础。东北证券指出,2019年上半年公司“4+1”创新业务有序推进：云药业务加速推进,收入同比高速增长；云险业务进展顺利,中标国家医保局医保信息平台建设工程项目第6包“基金运行及审计监管子系统、医疗保障智能监管子系统”,利好公司医保控费业务全国性地推广。
公司已经成为了医疗信息化领域的领军企业,形成了医疗信息化、医疗互联网、医疗物联网的产品布局。西南证券指出,从2017年以来政策发布的密集程度来看,可以与2009年医改比肩,医疗信息化作为必不可少的支撑,有望在政策助推下开启新一轮景气周期。公司不管是从业务布局的完善程度还是积累客户的数量与质量都凸显了自身的竞争优势,未来三年归母净利润将保持27%的复合增长率。
公司发布新一代大型企业数字产品NC Cloud,是公司在中大型企业Saas市场拳头产品。目前NC Cloud已取得积极进展,后续公司有望借力NC Cloud中大型企业转云过程中占得先机,引领市场。天风证券指出,iUAP方面,截至一季度,iUAP云平台的生态伙伴数超过3500家,上架生态产品及服务突破5500 款。2019年二季度,公司发布财务、营销、数据、制造四大中台,中台战略起航。中台战略开拓了解决企业创新的新思路和新方法,有望助力公司占领企业数字化进程中的制高点。公司转型迎来拐点,且深度受益国产化浪潮。
公司20年聚焦GIS领域,近10年来保持每2年一次基础软件迭代,并且顺应潮流首创性提出二三维一体化等主流GIS厂商从未发布过的产品,树立软件技术壁垒,反超ESRI等海外厂商,市占率达到32%成为国内率第一。未来有望通过把握CCTB技术趋势,市占率继续上升,远期目标为60%市占率。申万宏源证券指出,回顾公司历年年报,公司总能在如不动产登记、三调、时空信息化云平台等下游行业需求爆发之前完成并购或产品准备,充分享受下游细分领域红利；未来随着地理信息化在军工、城市规划多规合一、2B企业等领域的延伸,业绩有望持续高增。
由于补贴过渡期错位带来的基数效应,今年新能源汽车5月销量整体增速刹车,6月销量增速环比回升、同比高增长。分析人士指出,市场对全年的销量过于担心,由于2019年是部分大厂新车型大量投放的第一年,换挡期后经过一段时间调整销售势头将恢复强劲。
就数据来看,根据中汽协统计,今年6月我国新能源汽车产销分别完成13.4万辆和15.2万辆,同比分别增长56.3%和80.0%。其中,纯电动汽车产销分别完成11.3万辆和12.9万辆,同比分别增长78.0%和106.7%；燃料电池汽车产销分别完成508辆和484辆,同比分别增长9.8倍和14.6倍。上半年,新能源汽车产销分别完成61.4万辆和61.7万辆,同比分别增长48.5%和49.6%。平安证券分析师朱栋指出,过渡期结束,新能源汽车冲量导致6月增速大幅提高。双积分政策颁布,进一步从市场化角度出发促进新能源汽车的发展,且将兼容多种技术路线,激发自主创新能力。预计国内新能源车销量2019-2020年仍有望保持一定增速,自主品牌在此期间具备先发优势,关注相关产业链。
申万宏源证券分析师韩启明表示,保持对全年销量的积极态度,看好海外供应链主线,建议投资者关注宁德时代、璞泰来、恩捷股份、欣旺达、卧龙电驱、亿纬锂能、新宙邦、当升科技等。
公司是全球动力电池龙头,利用与宝马合作开发动力锂电池机会迅速成长并获得国内外客户广泛认可。2016年-2018年销量分别为6.8、11.84、21.31GWh,国内市场份额连续多年保持第一,海外先后与戴姆勒,大众、宝马、沃尔沃、丰田等签订大额供货协议。未来随着全球电动化,作为龙头将充分享受行业红利。万联证券指出,长期来看,全球电动化浪潮开启,预计未来十年复合增长率30%以上,2025年全球范围我们预计电动车销量1500万辆。公司2018年底32GWh产能,2022年规划产能至148.9GWh,积极扩产迎接电动全球化到来。
公司是典型的技术与资本结合型公司,通过内生发展和外延式并购完成了产业链的横向和纵向扩展,形成了以负极材料为主,锂电设备为辅,涂覆、铝塑膜及涂覆材料协同发展的业务布局。国信证券指出,公司专注中高端市场,从3C消费市场起家先后进入ATL、三星SDI、LG化学等供应链。2019年公司在稳步提升消费电子市场的基础上,加大在动力类产品的投放,重点面向LG化学、宁德时代、三星SDI等全球动力龙头企业,同时公司形成了高端负极材料一体化布局,2019、2020年形成一体化产能5、8万吨,未来三年公司负极材料业务将处于快速增长阶段。
公司原主营业务为卷烟包装及无菌包装产品,通过并购引入隔膜业务。2018年隔膜实现营收13.28亿,占公司营收54%,实现归母净利润4.76亿元,占公司归母92%,已成为公司盈利增长主要动力。国金证券指出,成本方面,公司隔膜产品成本控制能力强,毛利率和净利率较同行分别领先11%和15%以上；产能方面,公司2020年湿法基膜产能将达40亿平,扩产规模大幅领先国内对手最高的4.7亿平和国际对手最高的19.5亿平。成本和产能大幅领先使得公司掌握市占率提升主动权,2019年全球市占率有望达20%以上。
公司在动力电池模组领域深耕多年,积累了丰富的动力电池电芯技术基础数据,形成了动力电池领域的自主研发技术实力。公司积极开拓海外市场,成功进入雷诺日产供应链,产品性能进一步得以验证。渤海证券指出,2019年4、5 月获得两批百亿级订单,预计可在2020-2025年每年贡献30亿营业收入、1.5亿净利润。2019年3月公司在南京建立动力电池生产基地,项目达产后可形成30GWh的产能。通过电池领域的后发优势,使得公司减少了在技术路线选择上所付出的时间及技术成本,有助于公司实现动力电池出货量的快速突破。
（文章来源：金融投资报）
