在下图中,A1表示2001年2月下旬到4月上旬这一时间段内每日的上证指数,B1表示与A1相对应的每天的股市成交量;A2表示2001年4月中旬到6月中旬这一时间段内每日的上证指数,B2表示与A2对应的每天的股市成交量。我们可以看到2001年大牛市的顶部出现了非常明显的放量滞涨现象。B2区域的成交量与B1区域的成交量几乎相当,甚至还略微超过一些。按照量价配合的原理,B2所对应的A2区域的指数涨幅至少应该不低于与B1对应的A1区域的指数涨幅。但是,实际的情况却是,A2的指数涨幅明显趋缓,远小于A1的指数涨幅。这种情况就是放量滞涨,是一种明显的见顶信号,提示你该走了。如果此时还执迷不悟,则会损失惨重。
2009年的阶段性牛市,其顶部区域也表现出了放量滞涨的见顶特征。细心的读者可以仔细地比较一下。
大家需要注意的是:2000年之前,国家政策对股市的干涉更加直接,股市2001年大牛市顶部时的上证指数的正常运行往往会因为受到国家政策的干扰而中断。2000年之后,国家政策对股市的影响力渐渐变小,股市更多的是按照自己的运行规律在运动。因此,运用上述两种典型图形判断顶部对于2000年之后的股市更有意义。
2001年大牛市顶部时的上证指数
如果觉得仅凭上面的两种图形判断顶部不太保险,那么你可以用第十二章学到的知识,观察是否出现了空头共振。在第十二章的表12-2中我们可以看到在2001年熊市和2008年熊市出现时,大盘都无一例外出现了空头共振的现象。因此,空头共振往往也是见顶迹象。
你还可以利用在第九章学到的知识,看看正在炒股的人口是否出现了激增,众人是否都已出现疯狂。众人是不是异口同声地唱多,你曾经谈股色变的朋友是不是已入市炒股,在公交车上、地摊上、甚至去打个酱油是不是都会听到有人在高谈阔论股票,所有媒体是不是都在高喊奔向XXXXX点,有没有人高呼中国股市的黄金X年已经来临?如果是,那可能就是顶部到了。
你还可以利用在第八章学到的知识,看看国家是否正在发布越来越密集的利空政策。如果十条政策里面,有九条都是利空的,剩下一条不好不坏,而且这所有政策都是在一个月甚至半个月之内发布的,那么十之八九大顶快到了。
你更可以利用在第七章学到的知识,看看股市的平均市盈率在剔除了中国石油、中国石化等12只超级大盘股之后,是否已高于45倍。如果是这样,那么股市离见顶已不远了。
如果上述情况是存在的,那么你可以断定,你从两种典型见顶图形中判断的大盘见顶情况是属实的。