现代金融经济学认为，市场的非均衡性是有悖于一价定律的，因此，人们可以利用非均衡来为自己获取利益。人们利用市场的非均衡来为自己谋利的行为就是套利行为。而套利的过程，就是市场走向均衡的过程。具体来说，套利对于金融市场均衡机制的形成具有以下两方面的作用。
套利对于金融市场均衡机制的形成有什么作用？
第一，发现金融市场制度和运行机制的缺陷。
金融市场无法达到均衡的一个重要原因是金融市场制度和运行机制本身存在缺陷，有时体制内的人往往很难发现这些缺陷但是，在利益的诱惑下，套利者将会发现并利用这些缺陷进行非正常的套利活动。此时，政府金融管理部门只要对这些套利者的行为进行分析也就能轻易发现这些缺陷。
第二，促进金融市场的一体化，平衡各地区、各金融子市场之间的利润率。
套利资本跨时间、跨空间所展开的套利活动，在客观上会促进各地区之间、各金融子市场之间以及市场内部各不同金融资产间价格的联动，从而促使各地区、各金融子市场逐渐形成统一的价格机制。因此，套利活动会客观上促进金融市场的一体化，平衡各地区、各金融子市场（如股票市场、债券市场、货币市场、金融衍生品市场等）之间的利润率。
但是，套利活动能否顺利展开还取决于金融市场品种和市场交易机制是否完备，这是一个国家或地区金融市场制度建立与完善的问题。一般来说，在有效的金融市场上，市场参与者的套利行为以及对套利工具的创造均不受限制。在有效金融市场上，如果套利机会存在，套利者可以通过构造套利组合不断地进行套利活动，从而使得被低估的金融资产的需求不断增加、价格不断上升，而被高估的金融资产的供给不断增加、价格不断下降，直至利差消失，市场重新恢复均衡。
通过上述分析，我们不难发现，金融市场定价效率比一般商品市场高得多的根本原因在于以下三个因素：金融套利工具的创造基本不受限制，金融市场套利的无风险或低风险性以及金融资产头寸的买卖没有数量限制。这三个因素使得金融市场的套利力比一般商品市场强大得多，市场均衡恢复的速度也快得多。
由于套利与金融市场均衡之间存在这样一层特殊关系，因此，现代金融经济学把有无套利机会作为判断金融市场是否均衡的标志。当金融市场不存在套利机会时，这样的市场就是均衡市场。
