据《证券日报》研究部统计,在已公布2020年中报的281家公司中,有29家公司前十大流通股东出现险资身影,占比10.32%。
由于险资入市规模逐步增加,险资动向对市场影响扩大。7月27日,银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》,明确了保险公司在偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标合理的情况下,八档权益类资产监管比例,最高可到占上季末总资产的45%。
可以预见的是,随着险资入市规模的提长,其投资方向对A股市场的影响力也在增长。从已披露数据看,截至2020年6月30日,险资持仓14类申万一级行业,持股市值达116.24亿元,其中,食品饮料(56.25亿元)、汽车(11.06亿元)、农林牧渔(8.18亿元)等3类行业居前,合计持股市值达75.49亿元,占比64.95%。
上述险资持仓居前的行业均属消费类行业,表明了险资对大消费明显偏爱。
具体个股新进增持方面。今年二季度,险资新进包括梅花生物、齐心集团、圣农发展等在内的13只个股,新进持股数量达到13868万股,持仓市值20.44亿元。险资对金城医药、东珠生态、世嘉科技、鸿路钢构、华峰测控、贵州茅台6只个股进行加仓操作,增持数量合计为1357.29万股,增持市值合计17.75亿元。值的关注的是,贵州茅台险资持股市值增长达到14.68亿元,居二季度持仓市值增长第一位,大消费为险资带来了较高的投资回报。
花辉创富投资总经理袁华明对《证券日报》记者表示,保险资金投资时需要在安全性、收益率和流动性几方面进行平衡,通常情况下青睐高分红、高ROE、盘子大的股票。消费品企业大多经营稳健,现金流和业绩确定性突出；龙头企业还长期受益于行业集中度提升趋势,表现出强者更强特征；加上这两年消费型企业受外部环境冲击相对较小,因此成为包括险资在内的各类资金抱团追逐的热点。
接受《证券日报》记者采访的玄甲金融CEO林佳义认为,在历史上,保险资金之所以青睐消费股,主要源于以下三个方面的原因：一是消费股商业模式上的优势,通常较为稳定。二是消费股通常都不是重资产企业,资产质量较高,具备创造更高的ROE优势。三是企业在形成品牌护城河之后,不需要过度依赖资本开支来维系经营,从而能够具备持续的回购及分红能力。上述三个方面原因非常匹配险资追求更稳定、更可持续的回报,也非常适合长期持有。
私募排排网未来星基金经理胡泊对《证券日报》记者表示,大消费类个股受益于中国人口红利,表现出业绩确定、防御性强等特点,因此深受险资等机构资金青睐,抱团现象明显。
险资持股的动向能给投资者带来什么样的启示？胡泊认为,今年来,疫情冲击下,消费板块中如食品、医疗医药等成为为数不多的业绩确定的板块。同时大消费具有非常强的刚需属性,与生活息息相关,主要以内需为主,业绩确定非常高；历年来,大消费板块作为长期牛股频出的板块,是稳健、优秀的投资标的选择,值得长期配置。
对于险资持仓股的评级情况,机构以推荐居多。最近30日内,上述险资持仓的29只个股中,共有25只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,占比近九成。
