今日(1月23日)A股三大股指集体低开,早盘维持弱势震荡之后,午后沪深两市全线走弱,呈现脉冲式下探格局,临近尾盘股指维持低位盘整,弱势格局一览无遗。
从盘面上来看,医药产业链板块成A股避风港。截止收盘,鲁抗医药、海王生物、联环药业等多只个股涨停,香雪制药、莱茵生物、太龙药业等多只个股大涨。
消息面上,中金公司表示,受春节长假前流动性因素影响,部分投资者选择在累积一定收益后提前获利了结,但这并不影响A股市场未来3-6个月走势偏积极的主基调。
广州万隆分析,由于黑天鹅持续发酵,而且时间节点上又到了节前的最后一个交易日,市场做多动力严重不足,从而导致A股再次陷入到了下跌状态。
国信证券指出,带量采购趋于常态化,仿制药降价将成为长期趋势,未来预计将继续扩大品种和地区范围。行业集中度持续提升,发展方向加速向创新药转型,建议短期关注本轮集采中标企业业绩弹性,持续关注研发能力较强的国产创新药、创新器械企业及CRO/CDMO企业。
信达证券表示,医药是最具有长期增长持续性的行业之一,对企业而言,每一个历史阶段都有最契合时代背景的小公司成长为大公司,但成为行业龙头则要求公司结合资源禀赋、行业现状、政策趋势做变革与调整。从2017年开始,行业个股分化开始加剧,在一批公司估值不断突破新高之际,另一批公司持续业绩的成长都抵不住估值的“塌陷”,我们已经观察到部分医药公司积极尝试差异化定位自身业务和发展的特点,以寻求得到更为合理市场估值,对投资而言,不同的资金属性、风险偏好和预期收益率意味着“由小变大”、“价值重估”、“长情陪伴”都是可选的策略。
信达证券进一步分析,五大思路,布局2020年。在政策趋势引领的产业逻辑下,寻找具有产品和服务定价能力的公司。①产品创新度高、成本控制能力强、个性化需求满足能力强的公司,将获得来自注册审评、医保准入、医院需求、医生需要等多维度全方位的支持；②美好生活向往将是未来十五年的核心主线,能够提供优质产品和服务的公司将受益；③工程师红利驱动下的制造业升级,在全球产业链分工体系下仍将持续演绎；④两病专项将是医保2020年最核心任务之一,渗透率如显着提升,糖尿病领域相关标的有望受益。⑤部分企业有望通过自下而上的价值重估在2020年成为“奇兵”。
天风证券认为,坚守创新系列及医药消费主线,关注低估值存在积极边际变化板块和个股。医改带来的产业周期有望延续,以创新为核心竞争力的领域(创新药、创新医疗器械、创新服务商等)及自我保健意识持续提升带来的医药消费将继续成为重点的投资主线。
