近期,特斯拉产业链在A股表现火热,新能源汽车相关基金产品也受到市场关注。机构对此纷纷表示,汽车行业的电动化趋势已不可逆转,新能源汽车行业或迎来爆发,而电池等优质零部件企业将会受益。机构认为,目前新能源车行业仍处在发展早期,未来空间广阔,谁将成为龙头,仍值得期待。
近期,特斯拉产业链行情在A股十分火热,数据显示,年初至今,特斯拉指数区间上涨14.12%,而从2019年12月初特斯拉概念股启动至今,区间特斯拉指数涨幅高达34.97%。与此同时,新能源汽车相关基金受益于此波行情,涨幅大幅超过行业平均水平。
对此,北京和聚投资新能源及公用事业行业首席分析师邹序元表示,“展望2020年,我们认为,新能源汽车行业处于爆发期。在需求上,2020年可能是海外市场和国内市场共振的节奏。在海外市场,以特斯拉为代表的新进入者正在迅猛发展。传统车企方面,电动化的趋势已经不可逆转。在国内市场,除了造车新势力以外,传统的车企也在积极转型。虽然全球汽车市场整体销量比较平稳,但电动化结构性的增量是确定的,2020年可能是全球新能源汽车的爆发之年。”
星石投资指出,过去从消费者的角度来讲,新能源汽车存在三方面的痛点：续航里程不够,充电桩覆盖率较低且充电速度过慢,价格偏高。但这些痛点都在慢慢地被消除,降价之后的Model 3,和同等级的竞品价格之间已经相差无几,甚至有了一定的价格优势。按照规划,到2020年底,在我国生产的特斯拉将实现全部零部件的国产化,涉及到国内数十家供应商,将进一步有力推进国内相关产业链的发展。
虽然未来新能源汽车产业链的景气度持续向上,但机构普遍认为,这并不意味整个产业链都值得投资,优质电池等高质量零部件最可能从中受益,更具有投资价值。
某公募基金的基金经理表示,现在新能源车行业分化较大,真正做高质量零部件的企业会从中受益。
从上下游来看,看好电池、热管理等细分领域。“未来将是中高端车的市场,价格在20-30万元、续航里程在400-500公里且驾驶舒适感提升的车型将最受欢迎。目前,新能源汽车产业链产能过剩,质量差、性价比低的企业很难长久,质量和成本管控优秀、单品竞争力强的企业才能存活下来。”
星石投资认为,目前确定性较强的还是新能源汽车产业链中的核心零部件环节,核心零部件一般都有两个特点：一是技术要求非常高,特别强调前期的技术积累；二是技术迭代非常快。“经过多年的发展,国内企业无论是技术还是其他方面,都已经居于全球领先水平,部分企业甚至已经进入海外巨头供应链；迭加中国作为全球最大的新能源汽车市场,我们国家完全有能力培育出像智能手机领域的高通那样的核心零部件供应商,这是确定性比较强的。”
邹序元表示,“电池环节是强者恒强的状态,行业壁垒非常高。一旦一个电池厂商确定了行业地位和技术优势,就会形成相对寡头垄断的市场格局,所以在电池领域看好全球的龙头公司。”从材料的产业链来看,邹序元认为,更多材料公司的机会来自于给那些优势的电池厂做配套。
另外,上游资源也是邹序元看好的环节。“在资源端,产品属性决定了它的通用性会非常的强。像钴、锂这种资源品,只要有量的增加,对于行业来讲就是明显的需求拉动。而且目前股价处于历史的底部区间,供给也在持续收缩,一旦需求端有边际上超预期的变化,就会带来产品价格的变动。”
