各种消息是影响股市波动的重要因素之一。其中，政策信息的影响力最大。不管这些政策信息出发点如何，落脚点在哪，都可以成为引起投资决策变化的重要因素。政策信息也划分为利好信息和利空信息。利好政策出台，股民欢欣鼓舞，股价扬头向上；利空消息出台，股民垂头丧气，股价也就掉头向下。纵观中国股市十几年来的每一次起落，每一次波动，无论大盘是“井喷”上冲，还是“飞流”直下，我们无一例外地看到，政策在其中起了关键性的主导作用。
股市政策主要包括对股市的基本政策和具体政策两个方面。通常而言，基本政策是长期的，如国家对股市发展是支持还是限制，是稳步发展还是加速发展，等等。就我国来说，国家鼓励和支持股市发展的基本政策是一贯的，也是不会改变的。
股市政策的第二个方面是具体政策。在基本政策已经确定的情况下，股市具体政策变化，虽然不能最终改变股市的发展方向，但却能暂时改变股市的发展进程。中国股市十几年发展的历史清楚地表明，每一项涉及股市的具体政策出台后，都会有一波或大或小的股市波浪。而每一次股市起与落的后面，我们也都能看到政策的影子。
一条暂停国债期货的消息可以让大盘连刮3日飙涨风暴，而随之而来的一纸重开新股发行的通知又可以将前3日的胜利果实一口吞没；一篇《人民日报》的特约评论员文章，可以将大盘连砸三个跌停板，也可以让指数井喷般地暴涨数天……据对上海股市波动情况的资料进行分析，在导致市场波动的因素中，政策因素占了34%，在各种因素中居于首位。
2005年，如果你能揣摩政府解决股权分置问题的决心，把握政策面的变化，坚决持有未股改的股票，那最终没有不大赚的。2007年5月底，如果你能仔细分析政策面的信息，及时撤出股市，则可以避免遭受巨大亏损。2006年，中国开始了一轮波澜壮阔的大牛市。尤其是进入2007年后，股市火暴达到了极点。股票指数连创新高，个股价格芝麻开花节节攀升。3月下旬至5月，中国股市仅仅用了32个交易日的时间，就上涨了1000点以上。股市的火暴，吸引了数亿人的目光。许多人开始头脑发热了，认为现在是大牛市，入市就赚钱，买股就获利，于是，把所有的钱都往股市里投，有的甚至把住的房子也抵给银行来贷款炒股，把养老金也拿出来买股票。受赚钱效应的刺激，各路人马纷纷杀人股市但求一搏。每天在各证券营业厅开户的深沪股民数以十万计，进入5月份竟然每天有30多万人拥入股市，一个月的开户数就是前两年的总和。到股市大跌前（5月29日），沪深开户人数已经超过1亿户。
股市出现了明显的过热现象，一些亏损股、题材股被无理性地过度炒作。在此情况下，管理层通过不同方式，共计对股市直接或间接地发出八道“金牌”，其中包括央行四次上调存款准备金率、两次上调存贷款利率、证监会连续发出两次风险提示，以此给过热的股市降温。但许多股民不以为然，没有正确理解与对待管理部门的良苦用心，没有认识到政策调控的极大风险。结果在管理层使出最后一道杀手铜—调高印花税后，才知道了政策调控的威力：5月30日，受财政部调整证券印花税的影响，股市放量暴跌，沪综指暴跌6.5%，两市跌停的非ST类个股超过850只，其状之惨，为中国股市建立十几年来所罕见。以后连续4天股市继续暴跌，几百只股票价格惨遭腰斩，跌了一半，大多数股票也都跌了1/3。许多股民这才感叹：“炒股还真得跟着政策走!”
实际上，世界各国的股市也都无一例外地要受到政策的影响，美国股市不同样要看美联储的眼色行事吗？股市是一个高风险高投机的场所，没有政策的调控显然也是不可想象的。作为中国股民，如果不对政策信息保持高度的敏感性，不牢牢地把握政策的脉搏，甚至逆政策而动，则无疑会损失惨重。
