避免成为“羊群”中的一员
杜会公众心理因素对股票市价有着很大影响。法国学者密特朗在对影响股票市价变动因素做了归纳研究后认为，股价变动的依据主要是市场心理，并且进行了实证分析。这个结论或许不够全面，但至少可以看出社会心理因素在股价变动中的作用。
杜会心理因素对股价变动的影响主要表现在：如果投资者对某种股票的市场前景过分悲观，就会不顾发行公司的盈利状况而大量抛售手中的股票，致使股票价格下跌。有时，投资者对股市行情吃不透看不准，股价就会盘旋呆滞。这种倾向不但可以操纵很多人的情绪和行为，有时甚至可以成为左右股市行情的最大力量。当股市人声鼎沸，大多数人会受到感染争相入市，股价自然攀升；当这种倾向趋于冷漠，大多数人悲观涣散，抛售离市，股价就会下跌。
但这种倾向往往与市场的基本因素没有紧密的关系，没有逻辑性，原则上是非理性的。因此，这种非理性现象是大户操纵股市时的最佳也是最终利用对象。
初入股市的人往往都有这样的经历，看见大家都在购入股票己唯恐丧失时机，马上跟进，偏偏刚买到手就开始下跌。大家都在争相出售，自已也就迅速脱手，可是刚刚卖掉，价格就开始回升，似乎总是事与愿违。
其实问题很容易想明白：当大家都认为有利可图争相购人时，股价已经涨到高位，庄家大户和一批先行者已经赚足了利润马上清仓离场，价格必然回落；而当大家竞相出货时，恰恰是庄家在震仓洗盘，甩掉包袱，目的达到后自然要开始拉高。
这种跟风的现象，也被人们称之为“羊群效应”。
据说，羊的视力非常差，只能看到近处的东西，远一点的事物看不清楚，于是只好跟着眼前的那只羊走，而前面那只就只好跟比它前的那一只走，结果，整群羊都好像走向同一方向。但只要有牧羊人领着其中一只走向另一边，其他的羊就会跟随，最后整群羊又向另一方向走了。
羊群心理是形容有些人做事没甚主见，唯一准则是先看别人的举动，这种人的任何决定都不是经过自己独立思考的，而是基于“人做我做”，这样的投资者在证券市场上具有盲目跟风的心理，他们自己本身没有主见，觉得跟着大众走会安全一些。然而，事与愿违，在羊群中，投资者输钱的机会往往比较大。
具体来说，羊群效应在股票市场主要会带来下面的危害：
（1）从大的方面来说，“羊群行为”由于具有一定的趋同性，从而削弱了市场基本面因素对未来价格走势的作用。当股市存在“羊群行为”时，许多交易者将在同一时间买卖相同股票，买卖压力将超过市场所能提供的流动性，从而导致股票价格的不连续性和大幅变动破坏了市场的稳定运行。
（2）如果“羊群行为”超过某一限度，将诱发另一个重要的市场现象——过度反应的出现。在上升的市场中，盲目的追涨越过价值的限度，只能是制造泡沫。在下降的市场中，盲目地杀跌，只能是加快危机加深的速度。投资者的“羊群行为”造成了股票价格的较大波动，使证券市场的稳定性下降。
（3）所有“羊群行为”的发生基础都是信息的不完全性。因此，旦市场的信息状态发生变化，如新信息的到来，“羊群行为”就会瓦解。这时由“羊群行为”造成的股指价格过度上涨或过度下跌，就会停止，甚至还会向相反的方向过度回归。这意味着“羊群行为”具有不稳定性和脆弱性。这一点也直接导致了金融市场价格的不稳定性和脆弱性。
我们在实际操作中常碰到的问题就是难以摆脱羊群心理的困扰。特别是身处在营业部进行交易的投资人，经常会被身边的集体效应所感染，比如大家在恐慌时会集体抛售；而当市场人气高昂时，也极易加入到迫涨的行列中去。能够遵守纪律，管住自己的可谓少之又少。在这种情况下，大多数人都做了羊群中的一员。而一些投资的大户往往对市场和走势比较有远见。由于他们财力雄厚，所以他们不做羊群中的一员，而是羊群的领导者。但是需要值得我们注意的是，这样的羊群领导者没有义务照顾好羊群中的投资者。有的时候反而会利用羊群效应为他们自己的利益做打算。羊群运动的速度会比羊群领导者的速度要慢得许多，大户如果觉得赚够了，就可以大手笔平仓，将利润装进口袋。而一些小型投资者，却往往没有这样的速度，市场一旦下跌，便难以招架。
因而，投资者跟随羊群是永远不可能处于市场的前端，只能处于被动的局面。真理不会因为人们的蜂拥而上就掌握在多数人手中，旦风险来临，都没有对抗风险的能力。所以，要想避免成为“羊群中的一员，投资者一定要有自己独立的思想，按自已的判断行事，有的时候要采取逆向思维方法，反“羊群”之道进行交易，这样才能有所收获。
我们在股市进行分析时，通过统计、归纳、加工和整理，观察行情走势背后或深层的实际，从而去粗辨伪，把握由此反映出来的发展趋势，而不应一哄而上，全然不顾旁边虎视眈眈的“狼”，或是看不到还有更好的“青草”。
