交易闹铃
隆利科技（300752）发行价20.87元/股，申购上限1.8万股，公司主营发光二极管（LED）、背光源、电子产品的技术开发与销售。
阿峰览宏观
1、发改委：深入推进重点领域价格改革促进市场价格有效形成。
2、外交部：刘鹤将访问德国并出席第八届中欧论坛汉堡峰会。
3、消息人士：公募基金投资范围料不会扩大至“非标”。
4、央行副行长范一飞：希望商业银行优先解决民营企业融资难问题。
5、上海加快存量低效用地转型，研究建立“腾笼换鸟”专项资金。
6、MSCI计划明年推出A股ESG领导者指数，该指数将在每个行业板块中选择ESG排名前一半的公司。
7、参考战略新兴产业规划推50家企业，上交所联系老牌创投。
8、山东摸底调查全省轮胎企业，或对省内的轮胎企业进行排序，并在用电、用水、信贷等方面实施差别化产业政策，推动实现优胜劣汰。
9、拼多多美股盘前涨逾10%，此前公布财报显示三季度营收同比增长697%。
10、腾讯游戏与区块链游戏竞技平台合作推出直播频道。
11、三星电子正准备在Galaxy S设备10周年之际推出四款旗舰版Galaxy S手机，其中包括5G版设备。
12、国新办将于21日举行记者见面会，新希望集团刘永好、正泰集团南存辉、小米集团雷军、红豆集团周海江将围绕"改革开放与民营经济发展"与中外记者见面交流。
13、发改委副主任胡祖才表示下一步将深入推进重点领域价格改革，适时放开竞争性环节价格，完善教育、医疗、养老等领域价格改革。
14、截至第三季度末，信用卡逾期半年未偿信货总额环比增长16.43%至880.98亿元，信用卡不良风险上升势头不减但仍在可控范围。
15、中免集团与阿里巴巴20日签署战略合作备忘录，携手打造免税新零售、旅游购物领域新模式。
阿峰挖题材
全国首条固态电池产线投产、相关参股公司受关注
据媒体报道，11月19日，清陶（昆山）能源发展有限公司对外宣布，其建成的全国首条固态锂电池产线已于11月正式投产。清陶能源计划一年成为固态电池行业首家独角兽企业，三年实现国内A股上市。
点评：固态锂电池摒弃了易燃易爆的危险化学品——电解液，具有能量密度高、安全可靠、可实现柔性/微型化等特点，是目前学术界和产业界公认的下一代锂电池发展方向。包括丰田、东芝、苹果以及宝马、奔驰、大众等国际知名企业都在这个领域有所布局。专家表示，清陶能源脱颖而出，成功研发高安全高能量密度固态锂电池技术，并成为行业领跑者。这意味着我国已突破固态锂电池研发和产业化核心技术。目前，清陶能源已经开发出单体能量密度达到430Wh/kg的高能量密度全固态电池，在量产阶段可轻松达到300Wh/kg以上，可应对到2020年实现国家要求的300Wh/kg的挑战。
相关个股：
浙数文化（600633）和江苏国信（002608）均通过创投公司间接持股清陶能源。
广东自贸区或扩至汕头、深汕合作区迎发展机遇
据媒体20日报道，广东省省长马兴瑞在18日召开的省政府常务会议上强调，紧紧抓住粤港澳大湾区建设重大机遇，抓好自贸试验区改革试点任务落实，高标准建设广东自贸试验区，打造对外开放新高地。
点评：业内认为，上海之后的自贸区（除海南外）均不超过120平方公里是“不成文的惯例”。此次上海自贸区增设新片区且范围“相当大”，将为其它自贸区扩区打开空间。全国首批经济特区中，深圳、厦门、珠海和海南相继获批自贸区，仅剩汕头未能入围，因此成为扩区首选。广东自贸区如能扩至汕头，地处深圳与汕头之间的深汕合作区将迎来重大发展机遇，有望成为南方版“雄安新区”。
相关个股：
深物业A（000011）、深振业A（000006）等深圳市属房地产开发企业
招商蛇口（001979）等珠三角区域龙头房企将率先受益。
“嘉定一号”卫星成功发射、中国航天步入商业化
20日，我国首颗由商业航天公司独立自主研发及制造的高性能微纳卫星“嘉定一号”，在酒泉卫星发射中心搭载长征二号丁型运载火箭发射升空。
点评：商业航天产业蕴含巨大的商业价值，“嘉定一号”卫星成功发射标志着低成本、市场化、高可靠度的商业航天模式从研发真正走向应用。当前，我国航天技术已到了实现广泛商业化应用的关键阶段，国家相关扶持政策已出台，我国发展商业航天的大气候已基本形成，商业发射服务市场切实感受到加速的态势。而微纳卫星因其成本低、研发周期短、功能密度高已成目前卫星主流。有机构统计，未来十年中国将发射的微小卫星将超过2100颗，其中，由民企发射的卫星将超过1500颗。
相关个股：
欧比特（300053）从事宇航电子、微纳卫星星座及卫星大数据、人工智能技术和产品的研制与生产；
三力士（002224）此前公告通过下属凤凰研究院与国科大吕梁研究院战略合作打造“空天地海一体化”平台，共同研发无人系统、微纳卫星等系统；
中国卫星（600118）是国内卫星研制与应用服务的龙头企业，专业从事小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统及设备制造和卫星运营服务。
云南海关禁止缅甸矿进口、稀土边际改善可期
据机构研报，11月初，缅甸方面传出“中央”与“地方”因利益分配不均，导致缅方开始禁止我国企业运输稀土矿开采辅料。本次闭关影响30%以上进口供应，预计国内稀土矿成本将继续抬升。
点评：近日工信部组织六大稀土集团召开座谈会，彰显监管部门整顿稀土行业决心。目前八部委联合工作组已进驻地方，开始抽检产业链相关企业，且稀土收储普遍预期在12月初，稀土成本端推动的价格利好有望开始发酵。加之下游需求处于长期增长通道，稀土板块修复行情可期。
相关个股：
上海全面推进高质量用地、工业用地资源受关注
上海市政府20日举行新闻发布会，介绍《关于促进资源高效率配置推动产业高质量发展的若干意见》和《关于本市全面推进土地资源高质量利用的若干意见》。在打造产业新区方面，上海将大力实施"3+5+X"区域整体转型高质置发展战略。
点评：在增设中国上海自由贸易试验区新片区、设立科创板并试点注册制以及长三角一体化发展上升为国家战略推动下，上海将全面推进土地资源高质置利用,在建设用地硬约束下谋发展，严守总量、盘活存量、提高土地利用质量和利用绩效。工业用地资源有望受到市场关注
相关个股：
申达股份（600626）、龙头股份（600630）在上海有工业用地。
民营火箭企业获大额投资、商业航天迎发展热潮
北京蓝箭空间科技有限公司（简称"蓝箭航天"）20日宣布，已完成B+轮3亿元人民币融资，截至9月底的累计融资金额超过8亿元。
点评：不仅是蓝箭航天这样的民企，几家央企航天集团也在积极发力商业航天：航天科技集团正在推进全球低轨卫星移动通信系统"鸿雁星座”，由数百颗低轨卫星组成，计划今年12月发射首颗试验星；航天科工集团攻克了快舟十一号运载火箭关键技术，一次可将8到10颗百公斤级小卫星送入轨道，更为经济实惠。商业航天的快速兴起，有望大幅增加对于航天器的数量需求。
相关个股：
航天动力（600343）是中国液体火箭发动机研制中心一 一航天科技集团六院旗下的唯一上市平台；
航天电子（600879）今年成功签约中科遥感新型卫星星座首发星"深圳一号"，迈出了向军民融合应用市场发展的重要步伐；
中国卫星（600118）+1.88%在国内小卫星制造领域占据主导地位。
阿峰看研报
高送转
11月5日正元智慧打响高送转预案第一枪，今年在严监管环境放松的背景下，未来1-2月市场有望重拾对于“高送转”主题的关注，届时相关公司也将迎来最佳布局期。天风证券刘晨明梳理了一份年报高送转名单，历年命中率超过30%供投资者参考。
一、历年“高送转”情况回顾
2018年4月份，沪深两所发布的《 高送转信息披露指引》，将高送转比例与公司业绩、重要股东减持、限售股解禁等挂钩，明确规定亏损/净利润降幅超50%、送转后每股收益低于0.2元、重要股东前3个月存在减持或后3个月计划减持、限售股解禁前后3个月等情形下，不得披露“高送转”方案。
正元智慧“高送转”公告的顺利通过，一定程度上体现了严监管的环境在今年得到一定程度的宽松。基于以上原因，未来1到2个月市场有望重拾对“高送转”主题的关注，届时布局2018年年报“高送转”公司的最佳窗口期将乘势而来。
二、什么时间是布局“高送转”的最佳时机？
从2010年以来“高送转”公司相对沪深300的3个月涨跌幅来看，此类题材的公司绝大部分时候取得了较好的收益。从整体情况看，“高送转”公司2010年至今3个月涨跌幅均值为8.02%，而对应时间段内沪深300的涨幅均值仅为-0.2%。
“高送转”预案何时披露是需要了解的第二个关键点，目前看年报“高送转”预案多集中在3、4月份披露。从梳理的数据看，大部分 会选择2月年报发布的时间节点来陆陆续续披露“高送转”预案，到3月、4月则是 披露“高送转”预案的一个高峰期。从数据可以看出，如果在“高送转”预案披露前1周进行买入，其所能获得的日均超额收益率最高。
三、从当前市场和业绩表现看，哪些公司有望成为潜在“高送转”标的？
“高送转”公司大多符合“三高一低”特征，即较高成长性、高留存收益、高股价和低股本，筛选条件如下：
①一季报、中报未实施分红送转，且截至目前未披露三季报分红送转预案；
②高成长性方面包括两点：最新一期财报净利润增速＞20%；考虑到高成长性公司体量尤其是流通盘规模相对较小，资本扩张潜力大，此处假设按市值从小到大排序，总市值位于前70%分位，其中流通股市值位于前30%分位；
③高留存收益方面，假设最新一期财报的每股资本公积+每股未分配利润＞3元/股；
④股价按从高到低排序，位于前1/4分位；
⑤总股本＜4亿。
天风证券根据这几个条件及剔除严监管的条件，经两轮筛选以11月19日收盘价计，共34家公司入围“高送转”潜在标的：
除2017年，严监管导致的年报“高送转”公司数量大幅减少的大背景下，这一测算模型的命中率降低至个位数之外，其余各年份其命中率基本保持在30%以上，这也验证了筛选名单的有效性。
电解液
根据中国化学与物理电源行业协会讯，截至11月18日，上周六氟磷酸锂探涨，涨幅在3000-8000元/吨，上涨动力主要来自原料氢氟酸价格的大幅上涨，以及大厂对电解液的需求尚可。现六氟磷酸锂主流报9-9.5万元/吨，部分高报12.6万元/吨。
天风电新杨藻认为上游氢氟酸涨价短期内推高六氟磷酸锂价格，供给面行业开工率不足支撑价格长期处于高位逻辑。另外碳酸锂价格下降对电解液价格影响有限。综合上述因素天风电新杨藻认为当前电解液是整个锂电池产业链重点降价和盈利风险释放的板块，推荐关注新宙邦(sz300037)、天赐材料(sz002709)。
核心观点
浅层次价格上涨原因是上游氢氟酸涨价带动6F涨价
上周，6F市场出现探涨，浅层次来看氢氟酸、碳酸锂涨价为6F价格探涨创造条件，其中氢氟酸从9月下旬1.03万/吨，上涨到11月中旬1.47万/吨。
深层次价格上涨原因是开工产能不足，6F企业挺价意愿强烈
6F厂商挺价意愿强烈。虽然整个市场6F实际产能并不短缺，但除了多氟多(sz002407)龙头外，内销9-9.5万的价格对二三线企业来说并不赚钱，因此6F企业宁愿搁置产能也不开工，叠加Q4电解液需求旺盛，开工产能不足带动涨价。
这波涨幅能持续，但不会出现2016年涨幅翻倍，价格超越40万/吨的盛况
主要原因系2016年的涨价本质是6F产能短缺，故这仍是一波以修复为主的涨幅，根据中国化学与物理电源行业协会数据，碳酸锂市场售价7-8万元/吨（含税）、6F市场售价9.5万/吨（含税），目前生产的毛利率接近15%，预计这波涨价6F毛利率有望恢复到20%。同时，6F的探涨电解液企业也做好了准备，后续电解液有望小幅跟涨。
如果碳酸锂价格没有见底，电解液的价格下跌空间有限
Q3电解液价格有所恢复，以6F9.5万/吨（含税）和电解液4.5万/吨(含税)的价格计算，目前电解液的毛利率在27%左右。而市场关心在碳酸锂-6F-电解液这条链条上后续价格如何表现，我们测算假设碳酸锂在现价基础上下跌10%，则电解液成本下降1%；如果碳酸锂下跌30%，则电解液成本下降2.5%。因此碳酸锂价格变动对电解液价格影响有限。
联讯证券医药行业分析师李志新最新报告认为，今年流感疫苗供应紧张大局已定，一针难求。华兰生物(sz002007)今年受长生生物影响，四价流感苗生产批签发低于预期，结合明年各生产要素准备充分和新疫苗上市，预计明年才是公司疫苗放量大年。预计公司四价流感苗批签量1200万剂（+50%），明年贡献归属 利润约4亿元（120元/剂中标价，75%疫苗公司权益）。
血制品方面，李志新认为，目前渠道去库存完成，生产端重新放量，行业之前担忧因素消除。后续需要关注的核弹级催化剂是CFDA跟随EMA、FDA政策，限制羟乙基淀粉使用范围（重新打开白蛋白需求空间，大幅提升白蛋白使用量）。
一、全国流感疫苗供应紧张局面已成定局
今年流感疫苗生产批签接近尾声，截止11月12日，全国流感疫苗总批签发量约1454万剂，仅为去年一半，创下近十年历史新低，主要原因是疫苗生产CR5企业中几个主要生产商（ST长生、北京科兴、赛诺菲）退出或者大幅减产。
终端方面，各地接种单位流感疫苗一针难求，甚至高端私立医院也预约排到了明年一月，今年流感疫苗行业呈现供应严重不足，需求持续旺盛的市场局面。
二、华兰生物(sz002007)明年迎来疫苗大年
截至11月12日，华兰流感疫苗批签发约703万剂，其中三价流感苗330万剂，四价流感苗373万剂，批签发市占率48.7%，预计全年约800万剂批签发，略超去年批签量。明年各生产要素有充足时间准备，叠加儿童型四价流感苗和狂犬病疫苗（Vero）上市，需求端鉴于今年短缺情况，明年有积极采购备货动力，明年才是公司疫苗大年。
三、血制品渠道去库存接近完成，行业担忧因素消除
两票制带来的中小渠道商去库存，是影响近期血制品行业增速的主要因素。结合下游终端医院需求端、上游制造企业生产端、中游渠道代理商库存等多方面论证血制品行业渠道去库存接近完成。
华兰是国内血制龙头，年采浆量1100多吨，单位浆站年采浆量领先（45吨以上），远高于行业平均水平；血制品产品线完备，多个血制品市占率领先，三大特免中乙免、破免排名第一，狂免今年批签翻倍，市占率提升近10个百分点，凝血类龙头地位稳固，凝血因子VIII占1/3以上市场，人凝血酶原复合物批签市占率66%以上。
四、风险提示：产品质量风险；四价流感疫苗生产批签不及预期；进口白蛋白冲击加剧。
军工
11月20日讯，11月5日，国睿科技发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案，拟向十四所、国睿集团等发行股份注入资产。11月14日洪都航空拟筹划资产置换暨关联交易的提示性公告，拟将部分零部件制造业务及资产与洪都集团相关防务产品业务及资产进行置换。
接连的两大事件预示着军工资产证券化的节奏明显开始加速，目前军工资产证券化率仅为25.78%，后期军工行业资产证券化将迎来高峰。天风证券邹润芳在11月19日发布《洪都资产置换，资产证券化投资浪潮开启19连续主线》报告中，建议关注军工行业资产化主线个股：中航电子(sh600372)、中航机电(sz002013)、航天电子(sh600879)、四创电子(sh600990)、航天发展(sz000547)等。
一、继国睿后连续重大注入，洪都航空拟置换注入集团防务资产
11月14日晚洪都航空发布公告拟将部分零部件制造业务及资产与洪都集团相关防务产品业务及资产进行置换。这也是在11月5日国睿科技重大资产重组后又一项军工重大注入事件，随着十三五‛后期的临近，目前军工资产证券化率仅为25.78%，距央企平均的68%存在较大差距。‚十三五‛期间军工资产证券化率有望达到50%，资产证券化将迎来高峰，投资方向主要为多轨并行的院所资产上市、企业化资产上市。
二 、A股市场偏防御型的配置思路有望加强，军工配置机遇将再次出现
三季度板块配置比例显著上行，已走出洼地开始进入配置拐点。
从2016年至2018年10月26日，中信国防军工指数相对于万得全A超额收益率，这两者的相关系数为-0.89449。可见，军工行业与市场整体呈现出负相关性，防御性质良好。
三、关注2019年或将进入高峰的资产证券化主线
任务节点临近，缺口较大，院所改制超预期进入多轨并行阶段、公司制资产注入亦进入快轨，两条主线关注相关进展：
①国睿科技本次的14所资产注入打破了前期的改制流程判断，批量试点并非唯一受理途径，前期如2016年航天九院（航天电子）、2017年航天十一院（南洋科技）等的事业部资产的直接企业化上市模式依然延续执行。
院所资产上市处于多轨并行轨道，关注具备资产稀缺性的骨干研究所上市平台。近期关注41家首批改制获批与大体量院所集合上市平台（如中航电子(sh600372)）。天风证券邹润芳建议关注中航电子(sh600372)、中航机电(sz002013)、航天电子(sh600879)、四创电子(sh600990)、航天发展(sz000547)等。
②随着近年中航飞机、中船防务、内蒙一机、中航沈飞、洪都航空的连续资本运作步伐，总装类防务资产上市路径已明晰。天风证券邹润芳建议关注中直股份(sh600038)、中航科工及中航工业小市值 。
阿峰点个股
电子城：合作伙伴华平投资欲在华再加40亿美元
投资据报道，电子城（600658）的合作伙伴——国际创投巨头华平投资计划成立第二只专注中国的私募股权基金，规模高达40亿美元，为华平提供更多资金在中国进行交易。华平投资是国际领先的私募股权投资公司，与黑石、红杉等国际创投齐名，其在中国的投资公司为东久中国，后者为电子城第三大股东。今年4月，电子城与东久中国合作设立电子城华平东久（宁波）资产管理有限公司（持股50%），实现电子城集团在智慧园区、科技咨询、科技金融等重点领域的影响力，助力电子城集团向科技服务业全面转型。作为北京电控下属唯一产业园区上市平台，电子城与东久中国携手共建科技发展服务产业基金，肩负着加快北京市高科技园区建设的光荣使命，将依托大股东北京电控的产业背景优势，充分与大股东旗下丰富的高科技企业紧密合作，提质增效，加快科技服务产业发展。
通鼎互联：直接间接投资多家独角兽企业
通鼎互联（002491）互动平台表示，公司参与设立深圳市华泰瑞麟股权投资基金合伙企业（有限合伙），截至目前公司实际出资1亿元，占该基金实际出资规模的20%。该基金自成立至今主要投资了UCould、小i机器人、猎聘网、36Kr、Arcsoft、乐元素等知名项目。小i机器人入选了2018年度上海市科技小巨人工程，UCould是中国领先中立云计算服务商以15亿美元的估值入选2017中国独角兽企业榜单此外，公司还直接投资参股上海智臻（小i机器人）2.86%的股权、车险无忧10%股权、杭州数云技术11%股权、南京云创大数据17.78%股权等众多股权投资项目，公司将支所持投资项目中具备IPO条件的公司通过IPO实现上市。
