今年6月12日晚，证监会发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等系列有关创业板改革并试点注册制相关制度规则，并自公布之日起施行。与此同时，证监会、深交所、中国结算、证券业协会等也发布了相关配套规则，创业板注册制真的来了。
创业板注册制改革是今年A股市场的头等大事。从6月12日晚出台的创业板注册制改革的一系列文件与配套措施来看，创业板注册制改革涉及到多方面的内容。不过，在一些主要内容方面，创业板注册制改革“向科创板看齐”的特征比较明显。比如，注册制下IPO的条件放宽了，允许未盈利企业上市，允许红筹企业上市；又比如，放宽涨跌幅限制，新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，5个交易日后改为20%的涨跌幅限制等，这些基本上与科创板保持一致。
虽然创业板还增设ST、*ST制度，在退市制度方面也予以了完善，新增设了“连续二十个交易日每日股票收盘市值均低于3亿元”、“公司因触及财务类指标被实施*ST后，下一年度财务报告被出具保留意见的，也将被终止上市”等退市标准，但给市场的总体感觉是创业板注册制改革对科创板的突破不大。而实际上，创业板改革是完全可以取得更大突破的，在一些制度建设方面可以走在科创板的前面。
毕竟科创板注册制改革走在前面，有探路的性质，是摸着石头过河。创业板注册制改革，已经有了科创板的经验，是站在科创板的肩膀上进行的，因此，理应取得比科创板更进一步的突破。而且经过一年的发展，A股市场的形势也发生了许多的变化，包括创业板改革本身也有不同于科创板的地方。比如，一年后的今天， 财务造假行为更是千夫所指，对其“零容忍”的呼声很高；又比如，创业板对投资者的准入门槛为10万元，远低于科创板50万元的资金门槛，这意味着创业板更应该重视对投资者利益的保护等。也正因如此，市场更期待创业板改革能进一步突破。实际上，创业板改革至少应该在这三个方面取得突破。
一是 的股权结构应该得到完善。实行注册制，其中一个很重要的原因，就是希望通过注册制让更多的企业能够上市融资，以此更好地支持实体经济的发展。对于A股市场来说，支持实体经济发展是其首要任务。所以，支持企业上市是无可厚非的。但A股市场面临的问题是，企业上市支持的不单纯是 融资，更是支持 控股股东等原始股东上市套现圈钱。而且 重要股东套现的金额甚至远远超过了 的融资金额。这就意味着资本市场的宝贵财富——资金资源大量被重要股东套现抽走，这显然是不利于支持更多企业上市的。
之所以出现这个问题，关键在于 股权结构不合理。总股本4亿股以下的IPO公司，限售股是首发流通股的3倍，4亿股以上的IPO公司，限售股是首发流通股的9倍，这样每一家公司上市都给市场带来大量的限售股，股市也因此成为这些限售股股东的提款机。因此， 股权结构不合理的问题，显然是应该尽早得到解决的。解决了这个问题，股市就可以更好地支持实体经济的发展。
二是让财务造假公司直接退市。对财务造假公司“零容忍”，这是市场各方共同的心声，从金融委到证监会，再到市场上的投资者，对待财务造假的态度几乎是一致的。但目前的退市制度并不能让财务造假公司直接退市，但不退市显然就谈不上“零容忍”。所以，创业板改革需要顺应这一呼声，将财务造假公司直接退市，而不是进行*ST处理。
三是尽快推出T 0交易制度。这是由创业板的特性决定的。科创板的投资者门槛是50万元，把绝大多数中小投资者挡在了科创板之外，所以科创板是否推出T 0，对于保护中小投资者意义不大。而创业板的投资者门槛是10万元，而且原来已经开户的投资者（没有资金门槛限制）也可以继续投资创业板，这意味着创业板有众多的中小投资者。由于创业板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，而且创业板股票的涨跌幅放宽到20%，这就意味着创业板股票振幅加大，投资风险也相应增加。在这种情况下，更需要早日推出T 0交易制度，方便投资者及时纠正自己的错误操作。
