筹码选股策略模型
为了考察筹码集中度高的股票是否能带来较高的预期收益，本策略中选取三个有关筹码集中度的指标：股东户数(季度增长率)、户均持股数(季度增长率)、机构持股数(季度增长率)，并结合涨跌幅指标对备选股票进行双重筛选，最终精选出符合标准的50只股票构造投资组合，希望在目标投资期内获取超越市场墓准的绩效表现。详细的股票筛选方法和投资组合的构建流程如下。
1、样本测试时间
考虑到在股改之前的A股市场并不是全流通状态，则按照定义的筹码集中度指标并不具有实际意义，因此选择2006年5月8日为第一次建仓日。
2、假设
假设1：所有相关指标的原始数据来源是正确无误的。
假设2：我们的投资组合初始构建日定为2006年5月8日，以后每季度再调整日发生在5月8日、9月1日、11月11日。
年报披露的截止日期为每年的4月30日之前。
第一季报披露的截止日期为4月30日之前。
半年报的披露截至日期为8月31日之前。
第三季报的披露截止日为10月31日之前。
假设3：可以用收盘价买到需要购买的股票，不考虑冲击成本和流通成本，交易费用0.15%(双边)。
3、筛选方法
假设：截止到 季报最后发布日，如果季报中3个指标较上一季度有所增加，则表明该股票的筹码集中度增加，预示着市场主力资金在本季度增加了对该股票筹码的收集，预计在下一季度或将来，该股票很有可能会掀起一波行情。循此思路，对股票池进行双重筛选。
首先，在每季度末，从股票池中根据筹码集中度(股东户数(季度增长率)、户均持股数(季度增长率)、机构持股数(季度增长率))对所有股票进行排序，选出其中增长率最高的前100只股票。
其次，再依据涨跌幅指标，对上一轮筛选出的100只备选股票进行由高到低排序，并淘汰50只涨幅最低的股票，保留另外50只在本季度表现最优的股票。
4、筛选步砚
(1) 投资组合初始构建日定为2006年5月8日，在每年的5月8日、9月1日、11月1日在最新的季报完全公布后调仓。
(2) 由于ST的股票风险较大，因此剔除当前被ST的股票，剔除筛选指标在考察期内没有记录的股票样本，从而形成初始股票池。
(3) 在步骤(2)的基础上，分别根据股东户数(季度增长率)、户均持股数(季度增长率)、流通股中机构持股数(季度增长率)、单个指标及其分层组合和打分组合进行选择。
(4) 对最后精选出的n只股票按照等金额构造期初投资组合，以后每季度仍遵循步骤(1)～(3)对组合进行调整。在目标投资期末，将评估该优化选股策略的投资绩效，并与市场基准作对比。
5、业绩评估基准
关于业绩比较的基准，选取上证A股综合指数。
