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投资者购买ETF ，除了可以获取同步于指数的收益外，还可以利用ETF的规则进行套利交易。包括瞬时套利、延时套利、事件套利三种模式。具体应用中还包括看多股票套利、看空股票套利，多空市场环境都有套利机会。下面的案例是事件套利中的看多股票套利，也是市场应用比较广泛的ETF套利模式。

一般套利需要考虑以下因素：（1）评估停牌事件对股价是利多还是利空；（2）看大盘所处的市场环境。

长安汽车（000625）从2008年10月10日停牌到2009年2月16日复牌，期间深证成指上涨30 %，汽车板块整体表现良好。一般B股回购意味着大股东看好公司的未来发展，也属利好。所以预期复牌后长安汽车会有大幅上涨（见图7-7）。

图7-7 长安汽车

长安汽车套利操作指南：

（1）从二级市场购买含长安汽车标的的易方达深100ETF （159901）

（2）将ETF赎回换成股票，卖出除长安汽车外的其他一揽子股票。

（3）继续用手中资金重复第二步骤，买入ETF，卖出除长安汽车外的其他股票。

（4）股票复牌择高卖出，套利完成。