这是很有趣的一个现象，不过事情还得从3年前讲起。
敌人的敌人就是朋友。为了对付共同的敌人——京东，本应当是竞争对手的阿里巴巴和苏宁联合到了一起。2015年8月，苏宁和阿里巴巴进行了一场大规模的换股。其中，阿里方面以282亿元的价格认购苏宁19.99%股份，为其第二大股股东；苏宁则以140亿元的价格认购了2632.47万股阿里巴巴的股份。
计算下来，阿里买入苏宁的成本价是15.23元/股，苏宁买入阿里的成本价是81.51美元/股。
和现在的分光不同，那个时候的阿里巴巴和苏宁日子都不好过。当时正值A股股灾末期，苏宁股价一度从23元的高位跌到13元，跌幅超过40%；而阿里巴巴当时上市后1年，股价一度跌破发行价。
苏宁和阿里相互持股，除了对付京东，还有本身两者业务有一定的互补性。当时O2O的概念还比较热闹，阿里需要打通线下，苏宁需要搞好线上，两者通过相互持股，相互参与到对方的管理当中，理论上就能将线上线下很好地结合起来。所以，在阿里入股苏宁后，苏宁股价一度4个连续涨停，最高价达到21.43元；而在美国上市的阿里，股东们却并有太看好这个交易，其股价一路继续大幅下跌。
所以从最初的情况来看，是阿里买入的苏宁一度大赚了一笔，最多的时候大概赚了115亿元；而苏宁买入的阿里股票最多的时候亏损了42亿元。
但很难想到，情况发生了变化，阿里股价在57.2美元触底后很快攀升到200美元以上，涨幅高达160%！而苏宁股价则一路跌到了9.83元，阿里巴巴账面最多浮亏高达100亿元。
如今，苏宁开始在阿里股价高位的时候减持套现，按照最新股价计算，其140亿元的总投资，回报在203亿元左右！而苏宁2017年全年利润也才40亿元。
本来，阿里和苏宁联手，是用股权作为纽带，想要深度捆绑，但现在苏宁开始减持阿里的股份，这一强联盟变成了弱联盟（甚至隐含的意思是，苏宁更看重的是短期的财务汇报，而不是长期的合作回报），最高兴的应当是京东了。
对阿里来说，投资苏宁显然就不如苏宁买自己的股票了，如今苏宁股价刚刚迈过16元，算上财务成本，阿里顶多算不赔不赚，但它却给苏宁贡献了200亿元利润，而苏宁和阿里的合作，起码从消费者层面也没有看出什么成果，不知对于这一结果，马云作何想法，但有一点是肯定的，张近东定然偷着乐。
