经历周一(5月6日)暴跌后,A股意料中迎来反弹,但ST股则继续上演“灾难”,截至当天(5月7日)收盘,板块中56只个股跌停,占A股跌停公司数(66只)比85%。
其实,自4月18日,大盘开始回调之前,ST板块便已开启了大跌通道,至今的11个交易日,最大回撤22.2%,已技术性走熊,同期上证指数最大回撤是11%,创业板指是16%。
而在此之前,ST概念可是风光无限的,从年初至4月17日上涨了43.2%。期间的2月1日至4月17日的48个交易日,涨幅更是达到了53.29%。
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板块中56只个股涨停,也是2018年以来的第四高,居首的是本月6号,有101只个股跌停。
此外,在ST跌停公司数超过20家的22个交易中,日内(5月7日)跌停公司占A股跌停公司比是最高的,为85%。
虽说ST股是“风险”的象征,但是今年以来,涨停数最多的公司却出自这一板块,即*ST毅达,年内录得34个涨停。(剔除年内华体会赛事竞猜 ,以下同)
此外,年内涨停天数前十公司(因并列,实际是12家)中,还有5家ST类公司,*ST凡谷录得25个涨停,排在第三位。而顺灏股份以26个涨停排在第二,成为非ST公司的“涨停王”。
进一步的,从年内连续涨停天数来看,前三名公司均来自ST板块,居首的是*ST毅达和*ST皇台,均录得11个连续涨停,其次是*ST赫美,录得10个涨停。
相反,从跌停的角度看,不管是年内跌停天数还是连续跌停天数,排名前十位的公司中,基本上被ST公司包圆了。
*ST康得和*ST盈方以20个跌停成为年内最能跌的公司,而*ST九有则以11个连续跌停,成为年内连续跌停最多的公司。
从ST概念指数的走势,以及年内涨跌停板的分布来看,为何在年初的时候,ST公司会成为“香饽饽”呢？
华泰证券就表示过,ST公司基本是基本面不好或者业绩差的“垃圾股”,而这类公司具有没有业绩、生产经营未见边际好转、股价低、市值小、超跌等特征,是公开市场交易中A股价值的最底层。
此外,因ST公司股价普遍较低,正如海通证券的一份研究报告发现,回顾2005-2007年以及2009年的牛市,低价股均在牛市中期有一轮近乎疯狂的表现。海通证券认为,这可能与资金入市的节奏相关。在牛市第一波,市场炒作的热点通常是具有政策刺激催化,或是基本面发生变化的板块,投资者相对还比较理性。但随着行情的深入,股市赚钱效应开始吸引更多中小投资者入场。中小投资者对基本面的关注更少,加之前期高价股多数已高处不胜寒,所以他们更倾向于去投资那些股价低、涨幅少的公司,从而直接催化了低价股的崛起。
而近来,ST公司为何又遭到了市场的抛弃呢？
首先,就是业绩暴雷。随着2018年报的披露,是否“披星戴帽”就成为了既定事实,此前的博弈也就失去了意义,连续跌停便在所难免了,而一旦共识形成,股价被抛压就不稀奇了,像近期实施ST游久游戏和北讯集团均连续跌停
其次,是被实施其他风险警示的公司,其中以涉及非经营性资金占用的公司较多,如康得新、银亿股份等,也是难逃连续跌停命运。
还有,就是当前的壳资源正在急速贬值,一方面与A股退市制度趋严、科创板提速推进等有关,另一方面与A股市场并购重组的难度加大也密切相关。拿近来较为典型的ST慧球来说,其去年12月初,因可能的资产重组,连续多个一字板涨停,此后股价一直活跃走高。可4月30号,公司却发布公告,表示重大资产重组仍存在重大不确定性风险。
当然,这也与当前的市场结构有很大的关系,今年以来,互联互通市场,以及QFII等外资流入通道更为活跃,外资在A股的话语权越来越高,这也在无形中影响了A股的投资风格,使得垃圾股的炒作正在淡化。
（文章来源：东方财富证券研究所）
