3月18日,A股白酒板块大涨,9家白酒公司涨停,掀起涨停潮。贵州茅台再度爆发,收盘股价站稳800元高位,市值站上万亿大关。
从2011年持续跟踪买入茅台的“铁粉”对证券时报·e公司记者表示,“这两年是茅台做T的天赐良机”,他指出的价格区间为“目前适合以800元为中轴做滚动,年底后至2020年或将可以抬高至900或1000元为中轴做滚动”。
3月18日,A股白酒板块全线大涨,白酒板块指数最高涨8.75%,收盘涨幅8.52%。白酒个股方面呈现批量涨停,股王贵州茅台也再度爆发,股价站稳800元上方,市值站稳万亿大关。
泸州老窖、金种子酒、口子窖、古井贡酒、顺鑫农业、口子窖、酒鬼酒、五粮液)、今世缘等九股涨停,其余白酒股也均大涨。
股王贵州茅台早盘便一度涨4.79%,股价创出历史新高814.53元(不复权,下同),同时市值再次突破万亿。虽然贵州茅台的万亿市值、800元高价早已不是新鲜口号,但这次是真正收盘站上这些关口。“这是两年茅台数次冲击800,这次可以站稳了。”茅台“铁粉”深圳张先生激动地告诉证券时报·e公司记者。
这已经是贵州茅台第四次冲击800元高位和第六次冲击万亿市值。2018年1月15日、2018年6月6日、2018年6月12日、2018年6月13日、2019年3月4日,贵州茅台市值曾五次冲击万亿市值大关,但均是盘中短暂停留几分钟；另外,贵州茅台在2018年6月6日、2018年6月12日、2018年6月13日还曾盘中短暂站上800元股价高位。
贵州茅台也因为上市以来163倍的涨幅受到关注。另外如果从2003年贵州茅台底部算起,贵州茅台涨幅已经超过220倍。不过,A股白酒股中上市以来涨幅最高的并不是贵州茅台。根据统计,泸州老窖上市以来涨幅高达188倍,为白酒股之冠。另外山西汾酒、五粮液、水井坊、古井贡酒、舍得酒业等上市以来涨幅也均超过100倍。
“这两年是茅台做T的天赐良机,”张先生讲到,“茅台是一个明牌,每个人都知道他手里有什么牌,这两年的瓶颈就是产量。”
张先生是深圳一家员工过百的公司老总,同时也是一位茅台“铁粉”。据他介绍,从2011年便开始买入贵州茅台,不过买入之后就经历了2012年的塑化剂风波等一系列对白酒行业影响极大的事件。
“当时大部分的钱已经用来买了茅台,在跌得非常厉害时,心里也确实没底,”他介绍,“当时想事情还是会过去的,如果酒这个行业都有塑化剂的话,茅台不行了整个中国的白酒行业也都是要垮掉的。”
正是基于对贵州茅台的看好,之后他不断加仓,并且越加越大,“每次大跌就加仓”,现在大概有60%—70%的仓位是贵州茅台,茅台持仓中70%“打死都不卖”,其余仓位用来做滚动,“滚动不是不看好公司,而是为了提高资金利用率,为了更多地买入茅台股票”。
在盈利方面,他表示：“准确地说,2012年之后加仓更多,不好去算倍数,但雪球肯定是越滚越大。”
茅台之外,他还买入古井贡酒和五粮液,但对贵州茅台仍是情有独钟。在上周白酒股上涨之后,张先生曾发朋友圈感慨：“我的古井贡和五粮液的涨幅的确远超我的茅台,毫无疑问,短期涨幅超过茅台的股票会有很多,未来两年内可能也是这样的。但未来10年或20年甚至更长时间茅台的确定性远超其他白酒公司。”
“长期来看,茅台是更有前景的,”作为一个茅台铁粉,张先生对证券时报·e公司记者讲到,“整个A股几千家股票里面,就稳定性而言,应该没有能超过茅台的。”
之所以说适合做滚动,张先生这样分析：受限于产量因素,贵州茅台近两年上下空间有限,但两位数的业绩增幅也是确定的,“股价很快冲高的话就是不合理的,除非市场太疯狂才有一定高估,也需要卖掉一部分”,对于价格区间他认为“目前适合以800元为中轴做一些滚动,到今年年底业绩数据出来,大盘也同步向上后就可以900或1000元为中轴做滚动,到了2020年之后,等到茅台产量提升之后,股价就会上升比较快了”。
因此他表示,近两年会利用茅台适合做滚动的好时机,继续加仓茅台,并适时减仓其它股票,并将资金转移至茅台。
在近期上证综指调整中,白酒板块逆市上涨显得格外耀眼。从3月11日至3月18日6个交易日时间,白酒指数涨幅达19.16%。其中,今世缘、顺鑫农业、古井贡酒等涨幅居前,期间分别涨32.61%、29.97%、27.46%。
白酒股近期的涨幅,除了受行情因素影响外,也有着一定的业绩支撑。以公布2018年年报的几家白酒公司为例,顺鑫农业2018年营业收入121亿元,同比增长2.9%；净利润7.44亿元,同比增长69.78%。舍得酒业2018年营业收入22.12亿元,同比增长35.02%；净利润3.42亿元,同比增长138.05%。值得关注的是,去年舍得酒业的净利润规模比过去5年总和还高。
另外,从业绩预告情况来看,相关白酒公司在2018年均取得不错成绩。金种子酒预增超10倍,公司预计2018年净利润将增加1.06亿元到1.12亿元,同比增加1294%到1368%。另外,老白干酒也预计业绩增长超1倍,其它上市白酒公司2018年业绩大部分增长也超过30%。
华创证券分析,短期的流动性宽松、基本面预期改善以及外资持续流入预期带来的估值体系重构等积极因素仍将利好板块投资情绪,3月在基本面预期改善及本周糖酒会预计反馈正面的判断下基本面风险不大。标的上,稳健品种继续推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒等,短期关注一季度业绩预期良好标的山西汾酒、今世缘等。此外二三线低估值品种预计仍有一定补涨机会。不过,华创证券表示,白酒板块目前估值继续向上修复空间有所收窄。
另外,国金证券称,预计糖酒会释放稳健信号,重点关注低估值且基本面良好的白酒公司。国金证券认为,顺鑫农业年报超市场预期,也推动板块持续估值修复。预计一季报将大概率超出前期悲观预期。糖酒会大概率将是较为稳健的信号,能够支持当前白酒估值的同时为当下持续创造较好的买入点。整体来说,白酒长周期向上仍在途中,建议在持续观察茅台批价走势的同时,坚守业绩确定性较好的一线白酒,并持续关注低估值且基本面仍然稳定的品种,如口子窖、酒鬼酒等。
（文章来源：证券时报）
