业务乏味是这类公司的有利因素,当看到这家业务乏味的公司的股票悄悄地持续上涨的时候,一点儿也不祜燥乏味。——彼得.林奇
公司的业务非常乏味,这是彼得.林奇喜欢的另一类公司。他认为一家业务枯燥乏味的公司与一家名字枯燥乏味的公司对投资者来说几乎一样好,而当一家公司业务和名称都枯燥乏味时那就是最好不过了。从股票市场投资的角度来说,投资者见到这类的公司会不屑一顾,因为太平淡无奇了,没有概念和高的预期。这样就能保证够避开那些所谓专业投资者们的关注,直到最后他们才发现各种利好消息,这才促使他们买入这种类型公司的股票,从而进一步推升股价。如果一家公司盈利水平很高,资产负债表稳健,从事的业务枯燥乏味,那么你就会有充足的时间以较低的价格买进该公司股票,那么当它变成投资者争相追捧的投资对象非且价格又被高估时,你就可以把它转手卖给那此喜欢追风的投资者们。
对此彼得.林奇举例说明,类似瓶盖瓶塞封口公司这样的生产罐头念瓶盖的公司,还有比这更乏昧的业务吗?在主流媒体上,也不会看到对这样的公司领导者的任何采访报道,这种情况,恰恰是这家公司前优势所在而最重要的是,这样的公司,其股价走势一点也不让投资者感到厌烦如七棵橡树公司,其业务是处理顾客购物时交给超市的优惠券,组然费等很乏味,但在不知不觉中,股价从4美元涨到了33美元。
再如美国的租车代理人公司,这其实是一家设备齐全且质地很不错的公司。但其业务很乏味,当一个火的汽车在车行修理时,它可以提供上过了保险的汽车。当从事这样业务的公司以4美元的价格上市时,华尔街几平无人没有注意到它的存在。而傲慢的大亨们哪会去考虑当人们的车在车行修理时他们以什么代步这样的问题呢?同时,租车代理人公司的招股说明书更是让人看了昏昏欲睡。但就是这样的公司,它的股票上涨到了16美元,涨幅高达400%。
在我国也有这种公司。比如珠海中富00900主营业务就是包装业务,包括塑料PET饮料瓶、瓶胚系列等,业务比较单一和乏味。但珠海中富是中国PET饮料包装的龙头企业,目前其生产的PET饮料瓶已占可口可乐,百事可乐在中国市场所需包装量的50%以上份额,公司已有11条饮用水代加工生产线,月均生产能力超过100万箱,主要为“两乐"和“统一”等大型企业配套,尤其是可口可乐,其所有的瓶装水基本上是由公司贴牌生产的。虽然公司产品简单却支持了公司的发展,也留下了行业整合并购的期待。2007年3月26日,亚洲瓶业以16.5亿元50倍市盈率的高益价收购珠海中富29%的股份,成为第一大股东(见图7-2)。
其实,公司业务是否属于“乏味型需要放到特定的环境下进行分析。如同样属于废品处理的公司,一般情况下,这种公司的业务肯定属于业务绝对乏味型的,但在一定条件下,当它冠以环保概念时,又可以成为一个时髦的业务而受到投资者追捧。再如,公司业务是否乏味,还是一个相对概念。当一家从事一般性业务的公司,与一家业务很时髦的公司同时上市时,这一家原本从事的业务并不乏味的公司,也会变得相对乏味,而受到投资者冷落,而这恰恰是这一类公司的机会。