上市后,股票市场就可以充分发挥作用。公司已经而且准备全面扩展业务,或者原先只是计划开设一家商店,当这家店成功之后,该公司就计划第二家、第三家店接连开下去。这种野心勃勃的行动,需要更多的资金支持,那些天使投资者与风险资本家已经不能完全满足这种资金需求,这时最好取得资金的方法就是面向公众发行股票。
公司决定公开上市就好比一个人决定参加竞选公职一般,这是一个很重要的决定。一旦做出决定，就得开放自己允许新闻媒体刊登内部信息,并且一举一动接受政府机关的监督。当公司决定从私人企业转变为 时,就好像成为一个政治人物一样,你的私人生活已经不再只属于自己,而是公诸于众。
私人企业何苦要寻求上市,而忍受任由人们百般挑剔的痛苦呢?这是因为,成为 是其募集足够资金以发挥最大潜力的最佳选择。
有两个重要的生日:一个是创立日,一个是上市日,这个隆重的大事被称为新股上市(initial public offering,IP)每年都有数百只股票在承销商的辅助下以公开发行的方式上市交易。
承销商的部分工作是将股票卖给有兴趣的投资人，这个过程称为承销(underwriting)。他们通常会展开一连串的“路演”(road show),去说服潜在的投资人购买股票，这些潜在的投资人会收到一份“ 公开招股说明书”(prospectus),公开招股说明书会说明该公司的所有状况，其中也包括一些提请投资人注意的不利事项，而且这些风险提示还会用大号红色的字体印刷，所以投资人不能视而不见，将来不应追究公司的风险责任。华尔街俗称这些警告标识为“红鲱鱼" (red herrings)。
在公开招股说明书中，这些承销商一般会预估其发行价格，他们通常选一个价格区间(例如12~ 16美元),完成路演之后，再根据客户反应确定最后的发行价格。
最后，为了广而告之，承销商会将承销公告刊登在报纸上，因为公告看起来就像碑文，所以有人就戏称其为“基碑”(tombstone), 而在上面显著位置上会标示所谓的“主办承销商”(lead bank)的名字。你可能会很惊讶这些承销商为了争当主办承销商而激烈竞争。
