原标题：投行自营增收 券商期中报喜
券商2020年上半年业绩报陆续放榜。截至7月26日18时北京商报记者发稿,共有8家A股上市券商发布2020年上半年业绩快报或业绩预告,8家公司上半年净利润较去年同期均有不同程度的增长,更有券商实现同比接近翻倍的增幅。放眼行业,根据中国证券业协会(以下简称“中证协”)最新数据显示,2020年上半年134家券商整体实现净利润831.47亿元,同比增长24.73%。有124家实现盈利,占比超过九成。其中,自营业务为营收贡献最多,而投行业务成为上半年同比增幅最大的业务。
尽管一季度业绩回调,但受益二季度行情回暖市场交投活跃,券商2020年上半年仍然表现亮眼。在已公布业绩的8家A股上市券商中,中信建投净利润最高,为45.78亿元,同比大增96.54%；其余均是中小券商,东吴证券净赚10.31亿元暂列第二位,同比增长37.33%；东北证券、浙商证券、国元证券、国海证券4家券商上半年净利润超过6亿元,分别为6.66亿元、6.58亿元、6.18亿元、6.05亿元,4家券商净利润同比增幅介于12%-56%之间。
第一创业、华林证券均披露的是业绩预告,其中第一创业预计上半年净利润3.97亿-4.39亿元,预计同比大增90%-110%。华林证券目前净利润最低,预计实现2.75亿-2.85亿元,预计获得50.27%-55.74%的同比涨幅。
从业绩增长原因看,上述券商均表示与上半年市场证券交易量和市场活跃度明显提升相关,大多提到业绩增高主要为自营业务、经纪业务、投行业务收入相比去年同期均有较大幅度增长所致。
2020年,受新冠肺炎疫情影响,全球经济受到不同程度冲击,资本市场先抑后扬,几经波折后逐渐企稳,证券交易量和市场活跃度明显提升。数据显示,二季度上证综指涨幅8.52%,创业板指涨幅30.25%。从最新情况来看,截至7月24日收盘,上证指数今年以来涨幅4.81%,进入7月,更是突破3400点,在7月13日最高达到3458.79点,创下52周新高。
从上半年行业整体情况来看,券商依旧赚得盆满钵盈。7月24日,中证协对证券公司2020年上半年度经营数据进行了统计。证券公司未经审计财务报表显示,134家证券公司2020年上半年度实现营业收入2134.04亿元,同比增长19.26%；2020年上半年度实现净利润831.47亿元,同比增长24.73%。当期134家券商中,有124家实现盈利,占比92.54%。
具体从各主营业务来看,今年上半年,证券公司证券投资收益(含公允价值变动),也即自营业务累计实现收入702.74亿元,同比增长13.24%,在各主营业务中,营收占比为32.93%,贡献最大。
国盛证券金融行业首席分析师马婷婷表示,近年来,券商自营业务收入占比持续提升,基本上位于30%左右的比重,对于券商经营业绩具有较大影响,二季度随着股市好转,明显提振自营业绩。
同样受益于行情回温,市场交投活跃,券商经纪业务表现也可圈可点。上半年代理买卖证券业务净收入(含交易单元席位租赁)523.1亿元,同比增幅17.82%,在券商各主营业务中贡献排名第二位。
伴随着资本市场深化改革持续推进,券商投行业务量显着提升,成为上半年业绩增长最快的业务。行业承销保荐业务收入同比增幅排名第一,净收入221.1亿元,同比增长49.37%。而受益于市场改革红利推动,今年券商IPO承销业务斩获颇丰。数据显示,2020年上半年40家券商IPO承销总收入达65.18亿元,同比增长111.19%。
值得注意的是,财务顾问业务净收入32.07亿元,同比下滑35.37%,成为各主营业务中唯一一项收益同比下滑的业务,业内分析这主要是受疫情影响,华体会赛事竞猜 并购业务展业受到影响较大。就后市表现,中航证券金融研究所分析师胡江指出,近期市场每日成交额、两融规模大幅提升,券商板块全年业绩预期将继续向上修正,下半年估值有望在业绩带动下继续提升。
眼下券商中报密集出炉,因此部分券商上半年计提减值情况也一同浮出水面,而这一点正令券商持续“失血”。比如国海证券2020年上半年计提资产减值准备金额共计1.88亿元,将减少公司当期利润总额1.88亿元,减少公司当期净利润1.41亿元。在国海证券当期计提资产减值中,买入返售金融资产减值最多,为1.72亿元,主要受股票质押式回购业务计提减值拖累。
东北证券2020年上半年计提信用减值损失1.17亿元,转回3935.11亿元,公司信用减值损失净发生额7799.65万元,减少报告期合并利润总额7799.65万元,减少报告期合并净利润5849.74万元。此外,中原证券、东方证券两家在6月业绩发布之际便披露了计提资产减值准备大致情况,直接拖累公司当月净利润大幅下滑。
如今,下半年角逐大幕拉开,券商后市如何表现备受市场关注。7月以来,增量资金加速入场,投交活跃度景气,7月24日,沪深两市成交额连续第17个交易日突破万亿元。业内预计,交易量的提升可为券商带来经纪及两融业务增量收入,7月券商业绩将持续增厚,全年业绩可期,把握券商板块长期配置价值。
山西证券非银金融分析师刘丽指出,综合来看,资本市场改革加速推进下券商机遇和二级市场成交活跃是决定券商板块表现最重要的两个方面,在目前时点,这两个方面的表现均有利于券商行情的延续。受益改革红利、业务综合发展、风控能力较强的头部券商具有投资价值,次新、中小券商弹性较大,更易受资金青睐。
