9月26日,华致酒行股票评级被调高。与此同时,德赛电池、四通新材等17家被首次覆盖。
近日,华致酒行发布了2019年半年报。报告显示,2019上半年公司实现营收18.92亿元,同比增长 32.89%；实现归母净利润2亿元,同比增长45.4%。
中信建投证券点评称,上半年公司业绩超预期,再次验证华致酒行的成长逻辑。其认为该公司在渠道、品类仍有巨大成长空间。
渠道方面,截至2019年上半年,公司各类渠道网点总数近 5000 家,认为公司线下营销网络体系存在10倍空间,全渠道网络有望从 5000 家提升至 50000 家,包括华致酒行、华致酒库品牌终端,以及扁平化直供网络(零售网点ka 卖场团购客户电商客户)；同时线上渠道存在与互联网龙头深度合作的可能。
品类方面,华致酒行在做强名优白酒的同时,有望加大高端定制酒占比,并在红酒方面与世界名酒庄合作提升占比；此外,公司亦有望凭借其产品保真影响力在老酒市场、非酒品类进行开拓。
预计华致酒行2019-2021年归母净利润分别为 3.2、4.1、5.0 亿元,对应 PE 为 28、22、18 倍,鉴于公司空间广阔,高成长性不断获验证,我们调高公司评级至“买入”。
国盛证券当天发布的研报指出,德赛电子受益着整体消费电子行业,因为5G的到来致使的新一轮5G手机换机潮及5G搜集所带来的的高功耗,将会进一步带动单机内电池Pack及BMS的价值量增加。
再到公司层面来看,随着德赛电子在下游客户中的份额逐步提高,同时消费电子市场前五家的市场占有率不断提升,德赛电子在绝对值以及份额占比两方面都将迎来提升。预计德赛电子将在2019/2020/2021年实现营收189.74/220.10/253.12亿元收入；归母净利润分别为4.97/5.84/6.94亿元,对应目前PE分别为21.1/17.1/14.1x,首次覆盖予以“买入”评级。
以下为9月27日被机构首次覆盖的 名单：
