基建固定资产投资累计同比增速持续下降至 3.7% 。2018 年 1-9 月,我国基础设施建设固定资产投资完成额(不含电力)达 10.29 万亿元,同比下降 3.7%。其中 9 月,我国基础设施建设固定投资完成额(不含电力)达 1.46 万亿元,同比下降 1.8%,环比上升 20.5%。
纵观过去 10年历史,基建投资总在特定的历史时期起到其“稳经济”的宏观调控作用。2018年对内经历去杠杆,我国经济面临较大压力,基建作为稳经济抓手有望再一次发挥关键作用。2018年前三季度基建增速又一次经历了大幅下滑,同比增速仅 0.26%(含电力)；723国常会强调存量项目保证推进,731政治局会议提基建补短板,预计 2019基建增速有望企稳回升。基建相关板块包含建筑、机械设备、水泥和钢材,机械设备中又分工程机械和轨交装备。从相对沪深 300指数来看,机械设备在前两轮基建复苏期两个子行业分别涨幅弹性最大。分别是轨道交通和水利建设。
据不完全统计,有 27 个高铁/城际项目将在 2018 年下半年到 2019年陆续开工,投资额有望再上一个台阶。所以本次基建稳投资,判断轨交产业链机会更大一些。
投资建议：按照投资+施工+通车的时间顺序和节奏,建议投资者重点关注建筑施工+轨交设备,投资标的方面,重点关注中国铁建、中国中铁、中国中车、新筑股份、鼎汉技术、晋西车轴等。
（文章来源：巨丰投顾）
