[管清友股市分析]6月份仍可能出现负油价 永远别担心投资者不会再犯同样错误
腾讯财经4月23日讯，在需求低迷、库存高企的双重压力下，国际油价近日剧烈波动。4月20日，国际油价大跌，美国WTI原油期货5月合约暴跌超300%至-37.63美元/桶，创下历史首次负值纪录。
国际油价本轮剧烈波动的原因是什么？未来油价将怎么走？国际油价暴跌，可以抄底吗？目前市场上有哪些产品可以抄底？油价超预期下行引发市场对于海外信用风险的担忧，会不会导致外围市场出现二次探底？国际油价上演史诗级暴跌，对A股市场有何影响？针对这些热点问题，4月23日晚间，腾讯财经邀请6位业内知名专家一起和广大网友做在线互动。
这6位专家分别是中国能源研究会常务副理事长、国家发展改革委能源研究所原所长周大地，厦门大学中国能源政策研院院长、长江学者特聘教授林伯强，如是金融研究院院长、首席经济学家管清友，华安基金指数与量化投资部QDII基金经理倪斌，原油期货行业资深专家、广发基金指数投资部研究员姚曦和北京威诺律师事务所主任杨兆全。
管清友：负油价背后是血淋淋的现实
管清友认为，近期油价出现史诗级暴跌，确实是见证历史。看了之后挺惊奇，或者觉得很有趣，很有趣的背后一定是血淋淋的，一定有很多投资者是穿仓。
对于油价的供需关系，他表示，供需层面，过去十年以来全球的油气市场就面临着供给冲击，供给冲击就是页岩油气的产量突然上升，供应相对是非常充裕的，所以很难再见到高油价了。
从仓储层面看，库欣这个地方过去应该说确实是所谓期货市场交割库。但是我们知道随着美国实现能源独立，页岩气技术的进步，WTI越来越反应北美市场的情况，库欣越来越反应北美地区的交易或工序的情况。我自己觉得WTI越来越是一个区域性石油价格的基准，而不是一个全球性的，所以我们看到WTI和布伦特原油的基差，现在是越来越大。
谈某国有大行原油期货“惨案”：和美国金融市场比，亚洲投资人确实还是“小学生”
国内有一家机构在原油期货市场上是输了钱，这里面有一个很重要的技术原因，以往期货市场的交易者，无论是机构还是投资者，都有每个月移仓的举动，大部分交易者不是最后拿到油，一定要把油运回来用这个油，绝大部分不是这个，绝大部分是投资和投机。
在交割日之前，你从5月份合约移到6月份合约，以往大家都会提前移仓。当然移仓的时间，肯定是在交割日之前。当然你距离交割日越近，风险或者波动性越大。这次出现这个问题，很大程度上不仅仅是中国的机构。这次在跌到负价格，击穿零油价到负值的过程当中，亏钱主要来自中日韩的机构和投资者。这里面和老美的金融市场比起来，亚洲投资人确实还是“小学生”。当然从技术上来讲，我们可以说有些机构比如说移仓移晚了，或者投资者本身移仓移晚了。同样有中国投资机构，A银行和B银行在4月14号就完成移仓了，C银行是在交割日之前，就是21号是交割日，在交割日之前的几天才完成移仓。而它很不幸，正好赶上负油价。
因为越到交割日，由于石油价格战，由于这种需求的变化，导致越来越没有人接盘，等于正好赶上这个事情。这个教训是比较惨痛的，我估计可能是跟我们投资者的专业度、跟机构的专业度是有关系的。
管清友：6月份仍可能出现负油价 永远别担心投资者不会再犯同样错误
他分析称，第一个原因是产业界习惯于用长期因素解决短期的交易因素，这个很难解释的通。这个价格的波动，确实是个金融现象。
第二个原因是6月份整个供需面、储运面不会有太大变化，即便北美出现复工，且不说现在对于复工本身有很大的争议。即便出现了复工，我们说消费的改善是很小的，增量是很小的。相对于已经出现满库、憋库的情况，对库欣这个地方储备能力的担忧不会有太大的改善。
第三个是在金融市场永远不要担心韭菜不会再重新犯同样的错误，不是中国的投资者，也可能是中欧的投资者。在这个方面不仅我们是个小学生，就是我们对于期货市场的投资，就是我们很多投资者有点懵懵懂懂。即便是专业的投资者，应该说他们赚钱的概率都不是特别大。6月份，供给需求边际上的变化是很小的，对于再度出现负油价的情况，是很可能的。
