交易所交易基金
交易所交易基金是一种直接投资外国公司的非常有趣的新型工具，它们复制其他国家和地区的指数。它们不是托管型证券投资组合，所以费率很低(费用占资产的平均比例是0.40%，而开放式指数基金的比例是0.65%，开放式共同基金的比例是2%)。
这里面有一个陷阱：你必须进行指数(被动)投资，随着持有期限的延长，指数基金的收益将超过托管型证券投资组合。也就是说多数基金经理所运作基金的表现低于市场上的其他股票，这也许是真的，因为托管型证券投资组合的平均业绩正是指数的考量要素。
所以我们不要落人陷阱，它其实是有效市场假设的理论。我们有理由相信，指数投资能够获得平均业绩，而且无需支付任何费用，对于多数人而言这是好事。身为财经界人士，我逐渐相信如果这就是游戏规则的话，那么我就能选择业绩突出的股票。
在当前的经济形势下，我认为多数交易所交易基金提供的一揽子股票都是不切实际的。最近一个潜在客户拒绝给我支付佣金，因为他觉得其他几个交易所交易基金也能够提供类似的多样化外国红利股票，而且成本更低。但是经过仔细观察，我发现他所提及的交易所交易基金所包含的金融股票超过40%，而这将使他的基金深受美国经济衰退的严重影响。此外，尽管这些交易所交易基金宜称能够派发较高的红利，但是它们的收益率低于4%，而我推荐的证券投资组合的收益率约为7%。
总体而言，交易所交易基金有如下优点和缺点：
优点：
多样化。
流动性。交易所交易基金的交易方式类似于股票，限价委托和其他条件订单的交易方式等同于股票。
如前所述，较低的费用。
较低的税赋。由于几乎没有换手，所以资本收益分配的概率很低。
灵活性。你能够决定何时抛售交易所交易基金并获得资本收益。
缺点：
跟踪风险。也就是反映交易所交易基金和所代表的指数之间的差异，这就成为收取营业费用的正当理由。
交易咸本。主要是购买或销售交易所交易基金时所收取的经纪佣金。
由于无法交易零星股份，所以对于那些按购入证券的美元价格平均计算股票价值的投资者而言，交易所交易基金是不切实际的。
