原标题：TCL科技拟28亿元现金收购曾被剥离出去的关联公司茂佳国际100%股权
12月11日晚间,TCL科技(000100.SZ)公告一项大宗股权关联交易方案,TCL科技拟通过下属全资子公司TCL Technology Investments Limited (TCL 科技投资有限公司,以下简称“TCL科技投资”)以现金方式收购 T.C.L。 Industries Holdings (T.C.L。实业控股(香港)有限公司,以下简称“TCL实业(香港)”)持有的 Moka International Limited (茂佳国际)100%的股权,交易对价为人民币28亿元。
上述交易构成关联交易。TCL科技的实控人、董事长、CEO李东生是TCL实业(香港)的实控人,李东生也在TCL实业(香港)担任董事长。
据了解,茂佳国际于2013年成立于英属维尔京群岛,主营业务为电视机、显示器、商业显示等智能终端产品加工,通过ODM模式与客户共同开发、制造智能终端产品。2020年1月-10月,茂佳国际实现营收100.1亿元,实现净利润为2.35亿元。
本次交易采用收益法评估茂佳国际100%股权的价格。在评估基准日2020年10月31日,茂佳国际全部股东权益账面价值为8.89亿元,评估值为28.3亿元,增值率为218.19%。TCL科技认为,收益法会分析被评估单位内在经营情况、外部市场经营情况,结合被评估单位历史盈利情况、未来业务发展预测等因素做判断,评估结果能体现股东权益价值,遂采用该方法。
评估值认为茂佳国际全部股东权益价值为28.3亿元,但交易对价比这个低一些,茂佳国际100%股权的交易对价为28亿元。而且,TCL实业(香港)还需背负起对茂佳国际的业绩承诺。
茂佳国际预计在2021年、2022年、2023年分别实现的净利润不低于2.24亿元、2.46亿元、2.87亿元,因此,TCL实业(香港)承诺2021年-2023年期间,茂佳国际累计净利润不低于7.6亿元。
如果茂佳国际不能实现承诺的净利润,TCL实业(香港)要以现金的方式对TCL科技进行补偿,补偿金额=(承诺净利润数-实现净利润数)÷承诺净利润数×本次股价转让款。
如果茂佳国际实现的净利润能超过承诺的净利润,TCL科技同意将超出部分金额的50%作为奖励款奖励给TCL实业(香港)。
TCL科技在交易公告里罗列了收购茂佳国际的五大好处。
一是提升公司定制化设计及制造能力。TCL华星的TV面板目前出货量全球第二,有意在商用显示、公共显示、车载、显示器等领域的面板市场发力,而茂佳国际就能制造电视机、显示器、商显等智能终端产品,2019年出货量达到1136万台,据市场研究机构迪显的统计数据,2020年前三季度,茂佳国际的大尺寸显示终端加工出货量全球第三。
二是实现产研协同,缩短MiniLED、印刷OLED/QLED、MicroLED等新技术应用和开发周期。显示面板的设计、开发离不开上下游的实际需求,茂佳国际能加工相当多类型的终端产品,在画质、音质、供应链管理、制造流程管理方面处于业内领先,TCL科技可以跟茂佳国际更深入合作,而在惠州和印度,双方的工厂还背靠背建立,距离很近。
三是增加客户纵深度,双方协同开拓商显应用市场。收购茂佳国际,TCL科技拥有整机交付能力,也可以直接导入茂佳国际的客户,双方都想在商显市场更有作为,也可以合作开拓客户。
四是完善全球化业务布局。茂佳国际已经在惠州、墨西哥和印度建立生产基地,拥有海外生产能力,墨西哥基地产能达到180万台/年,覆盖美洲客户；印度工厂预设产能将达300万台/年,想要供应给新兴国家市场。
五是更好满足B端用户的需求,实现面板一次规划、一次研发,整合生产。
虽然TCL科技罗列了不少拥有茂佳国际的好处,但值得指出的是,TCL科技将茂佳国际剥离出去还是不久之前的事情。
2019年1月,TCL科技的临时股东大会上,审议通过出售重大资产事项的议案,TCL科技剥离智能终端资产。在该次出售资产过程中,TCL科技将TCL实业(香港)100%股权出售给TCL实业,茂佳国际作为TCL实业(香港)的控股子公司也一并被剥离出去,当时未对茂佳国际单独做价值评估。
因此,当TCL科技公告打算再将茂佳国际收归到华体会赛事竞猜 平台中,就有人在网上提出疑惑,公司实控人为何将自己左手的资产卖给右手,又卖回给左手？股吧里,网友对此交易方案的评价不一,有人认为有利于公司做大做强,有人认为控股股东或者实控人将华体会赛事竞猜 资产与自己名下资产来回倒腾是一大风险讯号。
以28亿元现金的方式收购茂佳国际100%股权的交易方案,已经经TCL科技董事会审议通过,还需提交股东大会审议。
