上周五(7月3日),掌阅科技股票评级被调高。与此同时,鹏鹞环保、威尔药业等17家被首次覆盖。
东兴证券日前发布研报称,掌阅 App 较好平衡用户体验与商业变现。
1)对比 QQ 阅读,掌阅长于产品设计与运营。掌阅 App 的宣传口号是“引领品质阅读”,而 QQ 阅读 App 的宣传口号是“看小说大全的电子书阅读神器”。可以看到,掌阅 App 的产品定位已经由阅读器工具升级为关注用户体验。掌阅 App 主界面功能围绕荐书机制、商业变现、有声书,而 QQ 阅读 App主界面的功能单一,主要为荐书机制。对比看出,掌阅 App 主界面功能丰富并具有差异化,不浪费任何资源,版面利用效率更高。
2)对比免费应用,掌阅赢在内容储备、用户管理与服务。掌阅数字内容储备数量在 40 万本左右,并具有原创网文生产优势；掌阅 App 具有比较完备的会员体系、社交互动和阅读奖励系统；支持用户备注想法、分享、打赏作者、投票等功能；同时建立详细的题材分类,方便细分用户寻找喜好的品类和题材。
预计掌阅科技2020-2022年的公司归母净利润分别为2.57亿元,3.47亿元和4.35亿元,EPS分别为0.64元,0.86元以及1.09 元(股本暂不考虑定增),对应现有股价PE分别为 60X,44X 和 35X。经测算,掌阅科技股权价值区间230亿元-350亿元。
东兴证券认为公司深耕数字阅读领域多年,凭借对于细节的不断追求和对于用户体验的重视,将产品打磨到极致,又凭借着对于市场的敏锐洞察和前瞻性的大局观,在重要领域完成了提前布局和成功运营。有声书市场广阔,公司有声书业务发展迅速,卡位长音频赛道将帮助公司创造更多价值,我们坚定看好公司未来表现,上调至 “强烈推荐”评级。
根据西南证券3日发布的研报,鹏鹞环保是最早从事水务环保业务的老牌劲旅,全国多地有 21 个投资运营项目,单体项目普遍在 5 万吨以上,拥有大型项目运营经验,技术品牌优势显着。前身在新交所主板上市,2018 年回归上市创业板,主营业务包括水务投资运营、工程成本、咨询等,公司 2015 年-2019年营收 8.2、7.1、8.1、7.7 和 19.3 亿元,2015 年-2018 年公司经营稳健, 2019年实现营收 19.3 亿元(+150.5%),归母净利润 2.9 亿元(+72.3%),工程承包业务大幅增长拉动公司快速增长。2020Q1 实现营收 3.3 亿元(+6.8%),归母净利润 0.6 亿元(+25.2%),利润大幅增长主要系污水处理项目及水价的调整、污泥处理项目处置量的增加以及收回部分应收账款所致,盈利增速显着。后续水务总量持续增长及价格总体上升趋势有望拉动公司盈利良性快速增长。
预计2020-2022年鹏鹞环保EPS分别为0.59元、0.76元、0.97元,未来三年归母净利润 30%的复合增长率,首次覆盖,给予“买入”评级,给予 2021 年 15x 估值,对应目标价11.4元/股。
此外,当天还有16家公司股票评级被首次覆盖。以下为7月3日被机构首次覆盖的华体会赛事竞猜 名单：
