牛熊市新旧基金的投资风险
牛市后期和熊市早中期的各类原始基金风险
类似股市投资者的心理状况，基金投资者在牛市后期和熊市早中期也一样处在非理性的疯狂状态。
常见各类原始共同基金、封闭基金、单位信托基金、私募基金、对冲基金、股指期货基金和交易所交易基金等，借此天赐良机，不断轮番登场募集资金，情绪化的投资者盲目地追捧着任何一种新基金，天随便抛入一个新基金的投资额可以高达几十亿，乃至几百亿以上。
众多投资者哪知道很多基金经理的知识和经验也有限，再说基金投资也是投资股市，基本跟着大市行情运行，如果大市排山倒海般狂泻，基金经理也是回天无术。这类基金本不该在大市股票市盈率平均高达50~100倍时上市发行，投资者也不该在这种情况下疯狂大量买进。
很遗憾，投资者是无知、无经验及情绪化买进，而基金公司是得到天赐良机，何不借机大肆扩张业务，创收羸利？商场就是战场，输贏凭各自的能耐，孰能论对错？当然，不道德的商业诱骗行为应当受到谴责，甚至应遭到法律法规的严惩。
投资者只有懂得这些基本及关键的市场和投资常识，才不会做出如此非理性的投资，也才能自我保护及防范这些特殊时期设立的各类新基金的投资风险。
大熊时期变熊的基金风险
总体来讲，基金投资属长期投资产品，但很多基金在大牛疯过、大熊之后逐渐变成了垃圾，已不再适合作为长期投资产品。出现这种情况的原因很复杂，根据笔者的分析，主要应有以下几方面的原因。·投资者喜欢凭评比结果和名次买基金。当某个基金的业绩评比结果一直排后，它几乎注定要倒霉。想想看，如果一个基金没有买单，只有卖单，这就意味着，基金经理无钱利用市场的低位价买进以便为未来创造极佳业绩，反而在不该卖的时候被投资者的卖单逼迫做出卖的决定。这样长期下去，基金的业绩和评比结果只会越来越差，越来越没有人买，生存也就越来越困难。
笔者见证过一些这样的基金，它们后来的基金业绩5~10年也翻不了身，投资者待在里面自然也很难赚到钱。
大多牛市后期和熊市早期上市的新基金以后会有问题，因为它们一开始对投资者就造成了巨大的伤害，失去了投资者的信任。再说，这类基金差不多在牛市最高位买人，总资产亏掉了50%以上，那将需要多少年才能赚回来？投资者能长时间等待和配合吗？
买基金主要买的是基金经理的知识和投资经验（发达市场主要是基金经理负责投资），新兴市场的基金投资除了由基金经理负责，还有集体做主的情况。一旦好经理跳槽或集体管理班子出了问题，这个基金今后的业绩就值得特别关注。
长期持有基金是普遍性的说法，实践中会发现投资基金会有很多特殊的情况，一定要特别对待及处理。长期投资要持有业绩长期良好的基金，对于业绩长期不好的基金要毫不犹豫地进行调整，这样可以避免在未来遭遇较大的投资损失。
