散户在进行跟庄操作时，应了解庄家操盘的特点，根据这些特点，制订有针对性的操作计划。通常来说，庄家操作股票时具有以下几个特点

庄家操作股票，需要经过收集筹码、震仓洗盘、拉抬股价和派发出货等几个阶段，操作的周期较长，短线庄家也需要几周到几个月时间才能完成一次坐庄过程。在这几个阶段中，收集筹码和派发出货占据了大部分时间，而拉升股价只占很少的时间。

在庄家准备吸筹建仓某只股票时，在媒体上可以看到的针对该股的消息基本上都是利空，使散户的心情悲观犹豫，不敢买入，甚至割肉出局；而在庄家准备派发出货的高位时，在媒体上可以看到的针对该股的消息基本上都是利好，散户信心十足地追涨买入，盼着该股继续大涨，而庄家却逆大众心理进行操作，在这时轻松出局。

庄家收集筹码的操作完成后，在发动行情前都要进行震仓洗盘。震仓洗盘最直接的目的，是逼迫已经跟进的散户离场，间接目的是打击准备跟进的散户的买入信心。震仓洗盘的手段往往是多样的，对散户来说，这段时期是非常折磨人的。

庄家拉高股价时速度极快，不给散户以低位追进的机会。

庄家在收集筹码的低位时，股价经常低开，一般不会出现涨停板；而在庄家派发出货的高位时，股价经常高开，且经常出现涨停板，吸引追涨的散户。

庄家的操作资金量大，通常是通过不同的渠道归并在一起的，这些资金都是有使用成本的，最简单的是有资金利息（当然，这些资金不仅仅只追求一点资金利息）。由于有使用成本，因此，庄家坐庄某只股票的时间也不可能无限延长，而是要在一个计划的时期内完成坐庄过程。

根据以上特点，散户在跟庄时可以有针对性地训练自己，能忍受庄家在洗盘时的种种手法，并利用庄家操盘资金有成本的这一特点，耐心地与庄家周旋，切莫受不了折磨，冲动地操作。

散户跟庄时既要站在自己的角度去分析考虑问题，同时也要站在对手——庄家的角度进行分析思考，如果结论认为两者的利益是一致的，散户就需要反省自己的分析是不是出了什么问题。另外，散户在分析考虑问题时，应将分析周期放在一个更长的时间段内，不要被短期几个交易日的K线走势所迷惑。

换手率识破庄家伎俩

换手率是一个研究成交量的重要工具。它的计算公式为：换手率=(成交股数/当时的流通股数)×100%。按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、周换手率或特定时间区的日均换手率等等。很高的成交量，并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量，但考量其交投活跃度则需要借助换手率来进行判断。这就是换手率分析的重要意义。

一般投资者(尤其是新手)在研判个股走势时，往往执迷于技术指标或热衷于打听各种消息，而忽略了最常见、最实用、亦最具参考意义的一个数据———换手率。所以下面我们便来具体的看看换手率。

换手率操盘原理

1、选股唯一准则是--趋势为王。例如在大牛市中，空头绝迹，短暂的回调都是新的建仓机会，分批买入，逐渐建仓。不同板块的大趋势都会带动板块内个股趋势性涨跌。这时换手率将只是辅助功能。

2、低位换手率非常高，并不意味着主力在吸货，特别是股价还在下跌趋势里的时候，常常是继续派发的表现。而且换手率还要结合一定阶段时间内平均换手率和筹码集中价格来看，如果没有扰动主力筹码价格，那么洗盘的可能性极大。

3、股价翻了一倍两倍，某一段时间又开始换手率增加，看起来好像充分换手洗盘，而有时其实的确是主力在拉高出货，这往往更多需要依靠盘口下单和成交详情来观察，如果明显大单挂卖和高卖委比，那么要警惕主力出货。

4、拉升时如果一只股票的当天换手率超过了10%(新股或刚上市不久的股票除外)通常表明主力在盘中开始动作。当然还要根据之前2周之内平均换手率来看，如果突破平均换手率2倍以上，那么主力资金在出入是准确无误的。

5、低位主力通常拿不到多少筹码，所以散户最容易上当的就是一只股票突破长期下降趋势后的回调中，股价不阴不阳，换手率低下，散户一卖，主力照单全收，这一阶段换手率比上涨时小得多，但是主力能拿到的筹码却不少。所以密切关注不合理的回调，如果大单成交少，散单成交多，那么很明显主力在压低吸筹。

6、行情初始阶段当某只股票连续三天以上换手率大的吓人，平均一天10%以上，股价连连狂升，请注意，这将是板块中领涨股，如果这一情况发生在大盘回调期间，那么更要加仓这类抗跌且量价持续飙升的股票。

通过换手率看是否有庄家参与

股票操作上如果我们能把握住主力动向，那么我们就能很好的跟着一起喝汤，所以我们操作上一定要看个股上是否有主力！

所谓换手率是指单位时间内，某一证券累计成交量与可交易量之间的比率。其数值越大，不仅说明交投的活跃，还表明交易者之间换手的充分程度。

换手率操作思路就是一般在2%以下是无主力，主力在洗盘，2%到10%之间证明主力已经步入甚至有可能个股出现涨停，换手率大于10%以上的话就是主力加仓或者出逃，这个需要一定的技术分析！

所以看换手率还是需要一定的技术！不过换手率选的股基本上都可以考虑是否有主力在参与！

换手率对“T 0”操作的贡献

选择恰当的T 0标的股票，对于短线交易投资者来讲至关重要。实际上，适合T 0短线交易的个股并不在少数。如果我们想要盈利，可以从换手率上作参考。

5%以上换手率的活跃标的股

换手率较高的时候，流通股份更好地得到转手，价格走势趋于活跃。一般情况下，一个交易日中流通股份中5%得到换手，表明投资者参与股票买卖非常积极，价格波动空间自然会比较高。流通股中5%的股份得到换手，价格波动强度自然很高。我们有理由相信，这个时候采取T 0的交易策略，更容易成功。

1、稳定运行在5%的换手率

当换手率稳定在5%上方的时候，价格走势趋于活跃。一旦我们考虑在价格低点买入股票，自然容易盈利。实际上，当股价趋于活跃的时候，任何分时图中的价格低点都很容易提供T 0交易的买点。并且，考虑到价格走势较强，分时图中价格高位容易出现，我们短线低吸的盈利机会也容易形成。

要点：

（1）当换手率指标达到5%以上的时候，价格走势趋于活跃。图中A位置换手率明显向上突破，接下来的一个月中，换手率稳定在5%上方，价格持续飙升直至涨停。

（2）日K线图中，该股表现为持续放量飙升的价格走势。而分时图中，一旦我们考虑在价格低点买入股票，自然容易在收盘前盈利。价格走势较强，在分时图中T 0交易，我们总能够发现做空的时机。选择在尾盘卖出股票，而开盘或者盘中价格低点买入股票，能够完成T 0的交易过程。

结论：换手率稳定在5%的时候，价格走势趋于活跃，交易机会不断增加。对于T 0交易来讲，我们可以更好地发挥价格波动特征，在分时图中的价格低点买入股票，同时在当日价格高位卖出股票，以完成交易过程。

2、强势突破5%换手率

当换手率强势突破5%以后，价格走势快速活跃起来，涨停走势很容易在这期间形成。对于T 0交易者而言，这是个非常好的交易时段。股价波动空间较大，价格表现强势的情况下，价格高位和低点的距离较大，提供了很好的买卖机会。

要点：

（1）当换手率高达5%以上的时候，该股出现一字涨停的情况。价格走势趋于活跃，该股表现出明显的走强迹象。

（2）对于T 0交易者来讲，价格表现异常强势的时候，即便我们没能在价格低点买入股票，也不会出现太大损失。而一旦股价表现抢眼，我们在股价高位卖出股票，可以完成T 0的交易过程，同时也规避了价格调整风险。

结论：可以说，选择换手率处于5%以上的个股，我们完成T 0交易的成功率较高。即便出现失误，也不会造成太大风险。

市场的结构已经悄然发生了根本性的变化，A股市场从产生到现在26年的时间，也将越来越成熟，由股票基本面主导的行情就是市场越来越成熟的表现，而散户的资金占比和成交占比都会逐步下降。在过去A股的市场，散户的资金量一度占到70%，但是现在散户的资金量明显的下降到不足50%。散户资金量的下降，一方面是2015年的市场下跌散户投资者账户缩水严重；另一方面是在市场大幅波动后，很多散户投资者选择买入基金等机构的产品，从而成为机构的客户。去散户化也是未来的一种趋势，建议投资者要及时转变投资观念，积极拥抱白马股，抛弃绩差股和小盘股，因为市场的格局已经发生了根本性的变化，题材股一飞冲天的市场将一去不复返。在这轮慢牛行情没有结束前，白马股可能会不断创新高。

常见的几种情况下的换手率

1、低换手率与高换手率

由于控盘大股东所持有的流通股数量不同，因而，不同类型的股票，其换手率的高低标准并不在一个水平线上， 的控股股东持有的流通股一般不会在市场上卖出，如果控股股东持有大量的流通股，则这类股票的换手率自然较低；反之，那些控股股东持股比例较低、多路资金入驻的个股，其换手率就会相对较高。

在实盘操作中，对于那些控股股东持股比例相对较低的个股，可以重点关注它们中的换手率（注：默认指称日换手率）较低或较高的个股，那么，什么标准属于“低”？什么标准属于“高”呢？一般来说，日换手率小于2%属于低，大于5%属于高，较低的换手率往往说明主力资金大量持仓、市场浮筹较少，这类个股极有可能是强庄股，也是有望成为中长线大黑马的潜力股。较高的换手率说明市场交易活跃、换手充分，那么，在这充分换手的背后，是否有主力的进出呢？这是股民应注意的内容。

如图2-19所示为闽福发A（000547）2014年1月14日至2015年1月8日期间走势图，此股在2014年9月22日因公布一则消息，而出现了连续无量涨停板的走势，这则消息是“拟5.78元/股定增收购南京长峰100%股权并配套募资”，因而，此股出现了连续涨停板的走势。

图2-19　闽福发A（000547）2014年1月14日至2015年1月8日期间走势图

但是在2014年10月10日的这个涨停板，却出现了22.32%的换手，考虑到此股的题材并不具有持续性，因而，突破后高点位的巨额换手是应引起股民警示的风险信号，因为它极有可能是主力资金正大规模派发离场的标志。退一步来说，即使当日有主力入驻，那主力也应短炒此股，此股在随后几日的走势仍应是快速飙升，只有这样，短线主力才能保证其本金的安全性，也才能最大限度地激发市场做多热情，从而实现获利出局。而短线主力并没再度强势拉升此股，这是否意味着主力短期内做多意愿不强烈呢？通过上述分析得出结论：高换手率所提示的风险是股民可以逢高出局的信号。

图2-20　神州信息（000555）2013年1月9日至2015年1月8日期间走势图

如图2-20所示为神州信息（000555）2013年1月9日至2015年1月8日期间走势图，此股在一波深幅调整后的阶段性低位区出现盘整震荡走势，查看此股的公开信息。此股为全流通股票，其控股股东总持股数不到30%，其余70%的流通筹码分布在基金、券商、机构、个人等买卖行为比较频繁的投资者手中，但此股在这一低位盘整震荡走势中每日的平均换手率居然不到1%。一般来说，这是有主力资金入驻、且积极锁仓的标志，也是个股后期将有好行情出现的标志。

强势突破5%换手率

当换手率强势突破5%以后，价格走势快速活跃起来，涨停走势很容易在这期间形成。对于T+0交易者而言，这是个非常好的交易时段。股价波动空间较大，价格表现强势的情况下，价格高位和低点的距离较大，提供了很好的买卖机会。

要点：（1）当换手率高达5%以上的时候，该股出现一字涨停的情况。价格走势趋于活跃，该股表现出明显的走强迹象。

（2）对于T+0交易者来讲，价格表现异常强势的时候，即便我们没能在价格低点买入股票，也不会出现太大损失。而一旦股价表现抢眼，我们在股价高位卖出股票，可以完成T+0的交易过程，同时也规避了价格调整风险。

结论：可以说，选择换手率处于5%以上的个股，我们完成T+0交易的成功率较高。即便出现失误，也不会造成太大风险。

通过换手率把握买卖点

1、通过换手率确定股票买点

长期低换手的底部股票，突然某日高换手放量上涨，则表示该股新资金进入的可能性较大，此时可在放量后缩量回调的阴线时逢低买入。

2、通过换手率把握股票卖点

相对高位股票突然出现单日尤其是数日连续高换手，则表示主力派发的意愿明显，此时不管该股是上涨、横盘还是下跌，在充分考虑风险的前提下，都应该先卖出静观其变。

那么大于3%有意味着什么呢？

当一只股票的换手率在3%-7%之间时，该股进入相对活跃状态。

7%-10%之间时，则为强势股的出现股价处于高度活跃当中，

10%-15%大庄密切操作。

超过15%的换手率，持续多日的话，此股也许成为最大黑马。

庄家吸筹往往会在筹码分布上留下一个低位密集区，一旦时机成熟，庄家从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方，形成对筹码密集区的向上穿越，股价上穿密集区而呈现无量状况，这时我们就可知道该股已由庄家高度持仓了。

换手率日线指标公式

换手:VOL/CAPITAL*100,NODRAW;

低换手小于2:换手<2,COLORFFFF00,NODRAW;

温和换手2到5:换手>2 AND 换手<5,COLORMAGENTA,NODRAW;

热换手5到11:换手>5 AND 换手<11,COLORYELLOW,NODRAW;

烫手换手11到17:换手>11 AND 换手<17,COLORRED,NODRAW;

高潮换手大于17:换手>17,COLORGREEN,NODRAW;

五日均换手:MA(换手,5);

十日均换手:MA(换手,10);

STICKLINE(换手<2,0,换手,2.3,0),COLORFF4400;

STICKLINE(换手<2,0,换手,1.8,0),COLORFF6600;

STICKLINE(换手<2,0,换手,1.3,0),COLORFF9900;

STICKLINE(换手<2,0,换手,0.6,0),COLORFFCC00;

STICKLINE(换手<2,0,换手,0.3,0),COLORGREEN;

STICKLINE(换手>2 AND 换手<5,0,换手,2.3,0)COLORFF0033;

STICKLINE(换手>2 AND 换手<5,0,换手,1.8,0)COLORFF0066;

STICKLINE(换手>2 AND 换手<5,0,换手,1.2,0)COLORFF0099;

STICKLINE(换手>2 AND 换手<5,0,换手,0.6,0)COLORFF00CC;

STICKLINE(换手>2 AND 换手<5,0,换手,0.3,0)COLORFF00FF;

STICKLINE(换手>5 AND 换手<11,0,换手,2.3,0)COLOR0035FF;

STICKLINE(换手>5 AND 换手<11,0,换手,1.8,0)COLOR0064FF;

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STICKLINE(换手>5 AND 换手<11,0,换手,0.3,0)COLOR00FFFF;

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