在赫利曼及谢弗、希尔及摩根达成停战协议的次日前,因银行也顾虑到这个状况的风险而把融资利率由4%调高到60%,这也使得领先股指跌了60点。
这个事件给了我们一个观察股价被操纵的经验:在少数股价被严重操纵扶摇直上,而其他股价全都跌入谷底,整体市场出现这种诡异面貌的时候,则说明市场处于极其动荡的阶段。因此,在个股与指数之间不能相互验证的情况下,个股有被操纵的嫌疑。
值得注意的是,尽管操纵个股会引起剧烈的股价波动,但即使再加上市场机制的作用,顶多能引起一轮次级运动,因此,这次恐慌出现在牛市当中,只不过造成了一次剧烈的逆向次级下跌运动,随后牛市得到恢复,并在16个月以后达到了那轮牛市的顶峰。
这次投机事件对道氏的意外的收获是:通过对指数的观察,发现了“双顶形态”的形成过程。