昨日是2018年最后一个交易日,A股市场较为平淡地结束了一年的交易。截至收盘,上证指数报2493.9点,上涨0.44%；深证成指报7239.79点,上涨0.34%；创业板指报1250.53点,上涨0.2%,两市成交2398亿元,比上一交易日略微萎缩。盘面上,热点较为零散,酿酒、证券、旅游等板块涨幅居前；个股方面,除昨日上市的新股外,总共有19只涨停,5只跌停。分析认为,前期A股大盘连续调整,风险基本释放完毕,已呈现出维稳态势,预期2019年大盘将找到市场底,有望走出一轮估值修复行情。
2018年,在一季度信用风险暴露,迭加2月外围不确定性升温,再到5月末“东方园林发债难”事件捅破了二级市场对于信用风险漠视的窗户纸,投资者开始担忧经济风险,进而对企业盈利萌生悲观预期。2018年个股中位数收跌超30%,不到9%的个股录得正收益,偏股型基金中位数跌幅接近20%,所有大类板块及行业均收跌。
2018年全年,上证指数累计下跌24.59%,共成交40万亿元,比2017年萎缩超10万亿元；深证成指全年下跌34.42%,深市共成交49.73万亿元,比2017年萎缩超11万亿元；创业板指全年下跌28.65%,成交15.83万亿元,比2017年萎缩约6300亿元,但成交股数大幅增加了32%。
在这一年中,总共有105只新股发行,为最近5年最低,募集资金1378亿元,比2017年438家公司的首发数量大幅萎缩了76%,募集资金减少了923亿元,缩减了40%。2018年还有265家 进行了增发融资,募集资金7443亿元,与2017年540家 增发融资相比下降超50%,募集资金下降41%。
这一年中,申万28个一级行业全部下跌,跌幅最小的行业为休闲服务、银行、食品饮料,分别下跌10.61%、14.67%、21.95%。跌幅最大的行业为电子、有色金属、综合,分别下跌42.37%、41.04%、39.3%。
个股方面,剔除次新股,全年涨幅最高的个股为卫宁健康、建新股份、亚夏汽车,分别上涨86.11%、84.54%、81.82%。年度涨幅榜前列的个股涨幅均未超过100%,这一现象为近年罕见。跌幅最大为*ST保千、*ST富控、神雾环保,分别下跌87.84%、86.87%、84.98%。
坎坷曲折的2018年即将过去,通过对最后一周的资金流向分析,或许略微能给我们2019年的投资带来一点提示。
在2018年最后一周中,市场资金总体仍呈现净流出的防御状态。据统计,截至27日,A股融资余额7551亿元,为全年最低,收了根几乎光头光脚的大阴线。行业方面,申万28个一级行业中,只有8个行业融资余额为正增长,20个行业融资余额减少。其中汽车、通信、银行3个行业融资余额增加最多,分别为8.98亿元、3.05亿元、2.5亿元。融资余额减少最多的行业为医药生物、非银金融、有色金属,分别减少7.25亿元、5.67亿元、4.03亿元。
个股方面,融资余额增长最快的前3位是上汽集团、东方通信、通化东宝。上汽集团的融资余额由上周末(12月21日)的22.27亿元猛增近10亿元至32.18亿元,增长35.66%；东方通信的融资余额由3.72亿元增至4.68亿元,增长28.17%；通化东宝的融资余额由4.98亿元增至5.73亿元,增长15.23%。
在最后一周的交易日里,沪深两市主力资金净流出408亿元。除银行业获得769万元的净流入外,其他行业主力资金均处于净流出状态。个股方面,农业银行、上汽集团、中国银行主力资金净流入最多,分别为7.79亿元、5.64亿元、4.67亿元。
北上资金全年累计净买入2942亿元,比2017年增加近千亿元。在最后一周里,北上资金净买入27.63亿元。净买入最多的个股为贵州茅台、伊利股份、招商银行。
从最后一周资金流向看,高股息的绩优白马股获得资金的青睐,如贵州茅台2017年度创纪录的10股派109.99元；上汽集团每10股派18.3元,股息率高达6.86%；农业银行、中国银行的股息率均接近5%,远高于银行1年定期存款利率。
对于2019年行情将如何演变,业界预计随着经济数据的明朗,有望催生修复性行情。长江证券认为,2019年上半年,宏观流动性依然保持合理充裕,因而,剩余流动性状态依然宽松,而信用融资在一季度左右也将有边际改善。因此,一季度或许将看到A股市场的企稳,若同时伴随主动去库存良好、春季开工期、项目投放密集出台,春季躁动是可期的。
（文章来源：证券时报）
