A股机构投资者不断增多，低成交个股不断涌现或成常态
核心结论：
①对比成熟市场，A股退市制度较宽泛，执行力度较弱，美股退市率约为6.24%，港股约为0.59%，A股约为0.14%，A股退市难源于制度有效性不足和退市去向单一。
②退市制度不完善导致A股低成交个股不断涌现， 17年至今低成交个股市场占比从10%上升至22%，随着A股机构投资者增多这一现象或成常态。
③借鉴美股，A股退市制度改革需要明确化、简易化，加强市场类指标在退市中的作用，完善多层次资本市场结构，建立“梯级”转板机制。
18年7月27日，证监会对现行涉及重大违法公司的强制退市规则做出修改，并发布《关于修改〈关于改革完善并严格实施 退市制度的若干意见〉的决定》，进一步完善了重大违法强制退市的内容。深交所紧随其后审议通过 重大违法强制退市实施办法及配套规则，一系列的举措反应了监管层对于建立有效退市制度的决心，基础性制度的改变势必会深刻影响A股的市场生态。
风险提示：经济增长速度快速回落，通胀快速高企引发货币政策从紧。
