在一片看空声中，市场收出了一根放量长阳线，因此许多来回坐“电梯”的投资者又开始忙碌起来，急着打听究竟是什么消息会影响了市场的趋势，搜索分析师们对此次上涨的评论。总之，他们千方百计到想弄明白这次市场上涨的原因，以及后市会何去何从。
其实事实证明，股价不管是上涨还是下跌，股市的表现形态都具有一定的规律：每一轮的走势都由上涨、横盘、下跌三种形态组成。
牛市中经过连续的放量上攻之后必然会有短暂地回调，熊市经过连续的下跌之后同样会出现短暂地反弹。牛市与熊市最主要的区别在于市场整体的趋势是以上涨形态为主还是以下跌形态为主，哪种形态持续时间更长。
通常，投资者只要用心观察盘面的变化就会发现，每次市场走势的改变也都有其特征：由升势转为跌势前，首先市场出现阶段性的天量，接着股指创出阶段性的天价，然后进入调整；由跌势转为升势前，则先是出现阶段性的地量与地价，随后市场进入反弹。
通过归纳分析A股市场以及香港市场往年牛熊转换的过程可以发现，每当不断传出利好消息、市场出现浓厚地乐观气氛、投资者情绪高涨、看多的声音占据了舆论的主导地位、市场持续的放量一个接着一个突破了重要阻力位等特征出现的时候，这都预示着市场已经进入到高风险区域。
一旦新股频频跌下发行价，市场中不分绩优绩差、大盘小盘一律跌得面目全非，整体市盈率、接近或者创出历史新低，投资者由于找不到足够的理由支持市场上涨而感到万分绝望时，这意味着市场已经进入到低风险区域。
因此，投资者虽然无法准确得知牛市何时到来，震荡市是否会变为熊市，却可以采取被动投资法通过对股票品种的动态调控，真正的摆脱被动。
首先，应明确以下的观念：市场一旦进入高风险区域之后，则以赚取现金为目标；市场一旦回落到低风险区域之后，则以赚取股票数量为目标。
第二，根据市场每阶段的表现特征来把握持仓比例。
例如，当市场表现出高风险区域的特征时，就把仓位控制在30%；当市场表现出低风险区域的特征时，就把仓位提高至70%；而当市场特征表现为横盘震荡、上下趋势不清楚时，就把仓位控制在50%左右。
第三，在不同的风险区域内控制仓位比例并非每根阴线就买，也不是遇到上涨就卖。
若市场经过持续调整进入低风险区域后，则根据实际的盘面表现，发现下跌的过程中出现阶段性的地量与止跌阳线后，再分批次买进；
若市场经历持续上升进入高风险区域后，则根据实际的盘面表现，发现反弹的过程中出现阶段性的天量调整阴线后，再分批次卖出。
