证券市场的差异
由于香港证券市场较国际化，两地的投资者会对证券估值和市场前景或会作出不同的判断，内地投资者在参与香港证券市场时宜审慎。根据香港交易所资料研究及策划部提供的研究报告，由2005年10月至2006年9月的12个月期间，本地投资者的交易占市场总成交额的53%，较上一年度的56%为低。外地投资者(主要为机构投资者)的交易约占42%， 较上一年度的36%为高。
其中美国投资者占全部外地投资者交易的比重最大(26%),英国投资者为24%，欧洲其他地区为23%，新加坡为9%，中国内地为5%，日本为3%，中国台湾地区为1%。在衍生产品市场中，由2005年7月至2006年6月的12个月期间，英国投资者占香港交易所市场交易总额的33%，欧洲( 不包括英国)占19%，美国为18%,新加坡为11%，中国内地为6%，日本及中国台湾地区各为1%。研究发现，来自英国、美国与欧洲、日本及新加坡的外地投资者主要来自机构投资者(接近或超过90%)，然而，内地投资者的交易最少有2/3来自个人投资者。同时，外地股票经纪承接投资者交易总额的73%，该比例与外地衍生产品经纪占香港交易所期货与期权市场总成交量的的比例一样, 82%的股票期权庄家是外地衍生产品经纪。外地投资者在香港交易所期货及期权市场的交易主要通过外地衍生产品经纪进行(93%)， 在这些外地衍生产品经纪中，美资及欧洲大陆资金控制的比重最大(分别为38%及32%)。75%的英国投资者交易是通过美资及欧洲大陆资金控制的衍生产品经纪进行。新加坡是外地投资者交易的亚洲区最大来源地(11%),这其中的53%是通过英资及欧洲大陆资金控制的衍生产品经纪(53%)及中资控制的衍生产品经纪(24%)。来自中国内地的投资者交易大部分是通过香港本地衍生产品经纪(63%) 进行，其次是台资经纪(14%) 及中资经纪(12%)。总体来讲，香港的证券市场被美资和欧资掌控，而且这些外资交易主要来自外资机构交易(94%), 可以说内地投资者面对的对手是非常强大而专业的，务必要高度谨慎。我们要深人研究和投资自已最熟悉的公司才能相对安全。
经济学者万如海撰文提醒内地投资者要高度警惕对冲基金的投资战法，对冲基金很可能会先向上做多，推波助澜捞一把，等到涨幅足够、估值高估明显后，再反手做空。君不见，目前涨幅巨大的热门股都是有权证、个股期权、个股期货的大股票，这种利用杠杆追求利润最大化的手法正是对冲基金的风格。如果内地投资者只看到了价值型外资机构减持对股价的影响有限，沉浸在“人民币全面驱逐美元”的幻境中，那么，当对冲基金将-套做空工具挥舞得令人眼花缭乱时，对此缺乏准备的内地投资者就会感到茫然失措。投资者应开始调整投资策略:①保守型内地投资者现在应该降低热门股票上使用杠杆的比率，只持有正股，不再买高杠杆的权证等衍生品，以防风险;②可以转向一些冷门、但股价仍被低估的股票。最近港股 纷纷回购股票，买这些股票，起码可以保证短期内你跟这些大股东的利益是一致的，再加上物有所值，何乐不为;③假如指数继续上涨，可以买一些国企指数的认沽权证来给自己做个保险.不要按照全部现货的比例对冲，因为指数继续向上的可能显然大于向下，可以对部分现货做对冲，国企指数认沾权证的杠杆一般在3倍多，买5% ~ 10%的仓位足够了。”在产品种类方面，香港证券市场提供不同类别的产品，包括衍生权证、期货、期权、牛熊证、交易所买卖基金、单位信托/互惠基金、房地产投资信托基金及债务证券，以供不同风险偏好的投资者在不同市况下有所选择。香港证券市场亦准许进行受监管的卖空交易。
