黄金目前价格走势是在何种属性的主导下发动的，知道这个问题的答案就可以抓住黄金的绝大部分超级大行情,比如目前这波黄金的超级大牛市就跟黄金的货币属性发挥主导作用密切相关。
很多对黄金有投资兴趣的人都不知道这样一个事实:人类发现和利用黄金的历史比青铜和铁还早,在新石器时代我们的祖先就已经发现了黄金，并且能够利用这一金属完成一些简单的投资事项。
黄金具有商品和货币的两重属性，有时候还能充当纯粹的投资品，黄金的这三个属性就决定了黄金走势的强度和幅度。通常而言,黄金作为商品时并不能带来金价的巨幅波动，甚至黄金仅仅是充当投资品时也不能带来剧烈的走势，只有黄金的货币属性发挥主导性作用时，金价才会出现大行情。对于我们炒黄金人士而言,弄清楚黄金的三种属性才能明白什么情况下黄金会走出波澜壮阔的牛市。
那么，黄金的三个属性具体是什么呢?第一个属性是商品属性,这完全基于黄金的使用价值，也就是黄金的自然物理化学性质;第二个属性是货币属性;第三个属性是投资属性。下面我们就来分别看看这三个属性的具体内涵，以及对于我们金民的炒黄金的实际意义所在。
黄金的第一个属性是商品属性，黄金在物理上是优良的热和电导体，而且有超好的延展能力。它的化学稳定性非常好，在各种酸碱环境中都非常稳定，抗氧化。很多读者可能不知道黄金可以溶于水中。黄金的高稳定性、可靠性和般金属无可比拟的良好物理化学性质使得它被广泛运用于传统工业和现代高精尖产业，比如信息技术、通信技术、化工技术、医疗技术、航空航天产业等。谈到黄金的商品属性就不得不谈黄金作为饰品的价值。根据统计在发达工业国家的工业黄金需求中，金饰品用金占了70.5%的份额;而在发展中国家的工业黄金需求中，金饰品用金则占了97%的份额。谈到金饰品用金，就不能不谈到印度,这是一个对黄金消费量最大的国家，这可能出乎很多读者的意料之外，因为一般人都认为美国作为全球最富裕国家应该在黄金消费上占据一个最大的份额，但实际情况却是印度占据魁首。所以，当黄金的商品属性主导金价走势时，就需要深人分析印度等黄金消费大国的用金需求量走势了。
饰品的用金需求占据了黄金商品化需求的绝大部分份额,除此之外信息和电子工业领域也用到黄金,不过这部分用金需求对金价走势影响极其微弱，而黄金在航空航天领域的运用则需要引起我们的关注。随着西欧、中国、日本和印度航空航天事业的崛起，随着航空航天事业的市场化，航空航天业的高速发展势必带来工业用金的上涨趋势。黄金可以反射紫外线、红外线等，所以镀金和金膜在宇航事业中运用得极其广泛。
黄金在药品和食品中也有广泛的运用，比如牛黄清心丸和大活络丹就使用金箔入药或者用金箔包裹。黄金在牙科方面使用极其广泛。而金箔宴则在东亚和东南亚地区非常盛行，在酒中加入少量的金箔具有养颜排毒的功效，国内目前已经有多家企业生产“金箔酒”。
虽然黄金在建筑、化学工业中也有运用，但是我们认为分析黄金的商品需求主要以金饰品为主，工业用金的影响不大。黄金的商品需求对金价走势的影响不大，而且只有当黄金的货币属性和投资属性隐藏起来时，商品属性才能发挥主导作用。
我们来看黄金的第二个属性，这就是黄金的货币属性。要想抓住黄金走势中周期性出现的大牛市就必须搞清楚什么是黄金的货币属性,黄金目前的走势是否是由货币属性主导的。我们这里就首先来搞清楚什么是黄金的货币属性。
马克思曾经说过:“金银并非天然就是货币，但货币天然就是金银。”黄金的自然属性将它推到了历史性的高度，作为“终极货币”，黄金促进了“一战”前西欧的迅速稳定发展，在中国的几千年历史中，黄金经常成为老百姓抵御政治经济风险的最后手段。
黄金作为货币的历史非常久远，在中国大约有4000年的历史了，而在欧洲则有2300年的历史了。18世纪开始实行的金本位制度使得黄金成为真正的世界货币，世界主要的资本主义发达国家都实行了黄金本位制，这使得这些国家都经历过一段快速和稳定的发展时期。由于黄金本位制在国内和国外都以黄金作为支付和流通，以及价值衡量手段，所以促进了当时世界范围内的贸易和经济发展。历史上曾有很多王朝和国家放弃过费金属本位制度,最后都以经济和政治动乱收场，1929-1933年的世界经济危机与此有一定关系。1944年7月的布雷顿森林体系会议建立了一种模仿黄金本位制的国际货币制度，这种制度规定美元与黄金挂钩，而其他货币与美元挂钩。这个制度到了20世纪70年代初面临崩溃。1976年，国际货币基金组织通过《牙买加协议》，这一协议建立了所谓的“牙买加体系”，这个体系的主要月的就是人为地废止黄金的货币属性。这种做法并非是什么新玩意，历史上有无数次这样的举动，最后都以失败告终，宋朝的“交子”并不是什么进步，元朝就曾因为类似的措施而造成严重的通胀，导致政权的衰落。目前黄金由于制度的安排已经退出了货币流通领域，但是黄金仍旧是“终极货币",正如《货币战争》所言，是一位被囚禁的君王。尽管全球没有一个国家和地区采用金本位制，但是黄金的货币属性仍旧没有因为这些人为的因素而磨灭。随着全球主要货币，特别是美元的滥发，全球范围内的流动性过剩，恶性通胀已经积重难返，凯恩斯主义的盲目鼓动使得政府过于依赖于财政政策来刺激经济，贸易和财政赤字使得纸币本位主导下的世界经济摇摇欲坠。
黄金的货币属性在政治、经济和金融危机时表现得淋漓尽致，东南亚经济危机传到哪国，哪国的货币就跌，而该国的黄金价格就猛升。黄金在商品需求的主导下，波幅不大，但是在货币属性的主导下确有上佳的表现。对于金民而言，要想捕获黄金的超级大牛市，需要做到两点:第一,判断目前的世界政治经济局势是否稳定;第二，看看黄金目前走势到底是由哪些属性主导的。
除了商品属性和货币属性之外，黄金还有一个重要的属性就是投资属性。商品属性主要是首饰需求和工业用金，而货币属性主要是涉及地缘政治和经济增长方面的稳定性,投资属性则涉及利率和资本在各个投资品种的流动情况。投资属性对金价的影响介于商品属性和货币属性之间，也就是说投资属性引发的金价波动比商品属性大，但是逊于货币属性。
黄金和股票、期货、外汇、债券及各类期权市场都是可供选择的投资渠道，但是黄金本身没有利息收益，所以投资黄金主要是为了分散投资组合风险，获取更高的收益。货币的发行量、利率的高低将对世界流动性产生显著的影响，进而决定世界范围内的游资数量。货币属性主导下的黄金走势有着明显的基本面因素，而投资属性主导下的黄金走势则很可能纯粹是资金过剩造成的。国际游资与黄金的投资属性的显现有着紧密的关系。游资是追求高利润的短期资本，流动性极强，以对冲基金的形式存在，能够迅速地从一个国家和地区转移到另一个国家和地区。游资以追求短期高额利润为主要特征，所以它并不局限于某一市场和投资品种。由于追求短期效益,所以对于资本的短期成本非常敏感，主要经济体的利率水平对短期游资的规模和行为影响较大，比如日本利率和美国的利率水平等。
黄金的投资属性表明它是一个主要的金融投资或者说投机工具,作为投资工具的黄金，其价格形成与货币供应量和短期利率变化有密切关系。当实体经济不能吸纳大量的流动性时，大量的游资形成,并开始寻找获利渠道，这些资金在各大金融市场兴风作浪，黄金市场也不例外。当世界出现流动性过剩时，也就是“闲钱”太多时，就会引发外汇、期货、股票,债券以及黄金市场的联动反应，甚至房地产市场也经常成为这些游资光顾的地方。要清楚了解当下黄金走势是否由投资属性引发就需要明白当前全球的货币供给量是否过多，当前的利率水平是否过低。黄金的投资属性表明了其他的投资理财品种与黄金走势存在正向和反向的运动关系。当世界市场流动性短缺时，每个投资市场都处于资金稀缺的境地，所以黄金市场也会与其他市场一同走弱，这就是正向关系。同时，由于资金稀缺,所以其他投资市场必然争夺黄金市场的资金，市场之间可能形成“晓跷板"效应,此消彼长，这就是反向关系。所以,要把握黄金在投资属性下的走势，就必须分析其他投资市场的走势，搞清楚全球的资金流向才能把握好黄金的走势。
金民小贴士:黄金具有三重属性:商品属性、货币属性和投资属性。黄金的某一段走势都是上述三种属性中的一种主导的，每种属性主导下的金价走势具有不同的风险和收益特性。作为一个理性的黄佥投资者，必须明白当下黄佥走势的主导属性才能抓住最大的盈利机会。黄佥的商品属性主要与首饰和工业用金有关，黄金在这一属性主导下的走势一般比较平滑，缺乏重大的投资机会，投资风险低，收益也小。黄金的投资属性主要与游资寻求短期获利有关，货币供给和利率水平与这一属性的显现有密切关系。黄金在这一属性主导下的短期波动较大，风险较大，收益也较大。黄金的货币属性主要与地缘政治和经济增长的稳定程度有关，这类行情一般在中长期都有惊人表现，是超级大牛市形成的关键，在短期内也不时有觏升行情，风险较大，但收益是三类行情中最大的。搞清楚黄金的三种属性，才能抓住超级大行情。
