今年是A股市场的减持大年,平均每个月有近百家公司发布重要股东减持计划,并出现超百亿元的大额减持计划。减持的原因较往年更加多样,除了常规的因自身资金需求外,还出现改善生活、偿还负债、改善现金流等。数据显示,今年以来华体会赛事竞猜 重要股东已减持股份市值达1337.18亿元,而上年同期为768.76亿元。
数据显示,截至11月27日,今年以来1057家A股公司发布了重要股东减持公告,涉及股东5017位。
从公告减持的公司数量看,计算机应用、化学制品、专用设备、通信设备、汽车零部件、化学制药6个行业数量居前,分别为114家、96家、81家、66家、56家及50家,同比分别增长35.71%、47.69%、42.11%、50.00%、37.21%、16.28%。从减持规模看,医药、电子、银行、计算机、通信、传媒等行业居前,净减持规模均超100亿元。
15家公司减持规模超过10亿元,分别是万科A、招商银行、药明康德、合盛硅业、兆易创新、延安必康、顺丰控股、汇顶科技、圣农发展、金域医学、美锦能源、美年健康、第一创业、锐科激光、云南白药。其中,万科A和招商银行的减持规模均超过百亿元,分别为208.85亿元、146.78亿元。
从减持主体来看,机构减持居首位,857家公司股票拟被减持。以万科A与招商银行为例,万科A股票减持主体均为机构,包含前海人寿保险股份有限公司、深圳市钜盛华股份有限公司、西部利得宝禄1号资产管理计划及大家人寿保险股份有限公司；招商银行则被安邦财产保险股份有限公司清仓式减持,后者于8月28日至10月25日期间将持有的招商银行1.65%股份全部抛售,总额超146亿元。
董监高是重要减持的主体,涉及796家华体会赛事竞猜 ,其中包含实控人、董事长等。
从减持的原因看,除自身需求外,还有不少其他原因。减持规模居第三位的药明康德今年以来拟被减持金额超过60亿元,减持的原因为基金投资的退出。西藏珠峰、中航机电的股东减持,则源于资管计划届满清算。而太安堂、蓝海华腾等公司,股东减持是为了降低其股权质押比例。
以太安堂为例,其控股股东太安堂集团及其一致行动人于3月发布公告,为降低股权质押比例拟减持不超过5%股份。截至3月16日,太安堂集团所持有华体会赛事竞猜 股份累计被质押2.19亿股,占其所持公司股份的86.86%；其一致行动人柯少芳所持有华体会赛事竞猜 股份累计被质押3975万股,占其所持公司股份的99.87%。太安堂集团及其一致行动人柯少芳减持后,太安堂控股股东及其一致行动人累计质押其持有的公司股份1.71亿股,占其持有公司股份总数的63.34%。
股权质押爆仓、强制司法划转等也是重要因素。以东方金钰为例,因债务危机爆发,其控股股东云南兴龙实业股权就遭强制性司法划转。
此外,宇信科技、华西证券、西部资源等公司的股东减持是为了补充资金流动性；引力传媒、润达医疗等减持的原因为引入战略投资者；隆平高科两位高管减持的原因则为缴纳个人所得税；二六三董事长减持的原因则最特别,为做慈善事业的资金需求。
招商证券团队认为,今年减持规模较往年比创新高的原因有三：市场上涨,股东高位减持动力较强；民营企业是重要股东减持的主要来源,2018年信用收缩后,一些大股东现金流恶化,通过减持改善现金流；解禁规模比较高,从历史看,解禁规模较高的年份一般减持规模也会较高。
中环环保股东安徽高新招商致远股权投资基金(有限合伙)、永新县中勤投资合伙企业(有限合伙)于10月27日盘后发布减持完成公告,分别减持0.49%股份、1.11%股份。随后,其继续发布公告,宣布下期减持计划,拟清仓式减持。
纵横通信股东上海晨灿投资中心(有限合伙)9月25日披露减持届满但未减持公告,随后于9月26日公布新一期减持计划。同时,9月25日、26日,纵横通信两位高管相继公告减持。
不少公司在股价处于高位时股东减持。以招商银行为例,招商银行股价从今年年初的最低点23.74元/股一路上涨至11月最高点38.55元/股。而安邦财产保险股份有限公司减持区间为8月28日至10月25日,期间股价在33.7元/股-37.45元/股之间,平均股价为35.27元/股,均值较年初最低值上涨48.57%。
二级市场对股东减持的反应不一。有的公司因公告股东减持股价应声下跌,有的不少公司则对股东减持计划无太大反应,甚至持续上涨。
漫步者、汇顶科技因公司股东减持,股价应声下跌。漫步者今年年初至今股价涨幅超200%,其股价于11月14日达到今年以来最高值16.42元/股。当晚,持有公司25.45%股份的董事、副总裁肖敏发布公告,拟减持公司2%股份。11月15日,漫步者股价应声下跌,报收15.22元/股,跌幅为7.31%。汇顶科技持股11.85%的大股东汇发国际(香港)有限公司于11月22日(周五)晚间发布减持公告,拟减持不超过5%公司股份。公司股票于11月25日跌停,尾盘集合竞价撬开跌停板但仍下跌9.92%。
凯盛科技、瀚叶股份、德展健康、亚太药业、亿纬锂能、光弘科技、天晟新材等公司,公告减持计划后股价仍处于上涨状态。凯盛科技在1月31日公布减持公告后10个交易日股价上涨68.11%；瀚叶股份在2月20日公布减持公告后10个交易日股价上涨35.86%；德展健康在3月15日公布减持公告后10个交易日股价上涨36.73%；亚太药业、亿纬锂能、光弘科技等公司在发布减持公告后10个交易日股价有所上涨,且涨幅均超过20%。
发布减持公告后股价仍然上涨的股票,不少都是热门概念股。如凯盛科技为OLED概念股,瀚叶股份为养猪概念股,德展健康和亚太药业为工业大麻概念股,亿纬锂能、光弘科技、天晟新材则分别为锂电池概念股、华为概念股。
明年也是解禁规模较高的一年。数据显示,2020年将有2108家公司的限售股票解禁,月解禁规模均超过千亿元。同时,明年1月有25家科创板企业股票将解禁。
对于解禁对股市的影响问题,不少业内人士认为,自2015年以来,证监会不断调整完善减持政策,目前形成了一套以锁定期为核心,以全链条信息披露、限制减持比例为配套的规则体系,起到了维护市场稳定的积极作用,需要理性看待解禁潮。
招商证券团队指出,明年仍有一定减持压力。考虑到企业现金流逐渐改善,通过减持改善现金流的需求预计会有所下降,预计总体不会超过今年。
新时代证券则认为,限售股解禁对应的是市场中持有的自由流通股的增加,解禁对市场产生冲击的大小主要取决于持有人减持的意愿是否强烈。从上证综指的走势看,即使限售股解禁规模较大,对市场的影响也很有限,多数情况下难以影响市场趋势。
兴业证券表示,减持行为是整体经济和市场运行的结果,是市场化行为。同时,A股市场现行减持相关政策及机制,旨在维护市场稳定,降低短期波动风险。
